HONG KONG EXCHANGES AND CLEARING LIMITED Die Zusammenarbeit zwischen der LME und der ShFE wurde vom Chief Executive der 146 Jahre alten LME, Matthew Chamberlain, im Oktober beim jährlichen Abendessen der LME-Woche kurz erwähnt, ohne dass Einzelheiten genannt wurden.
Vor zwei Jahren wäre der Gedanke, dass China einer ausländischen Börse die Verwendung inländischer Preise erlaubt, noch auf Ablehnung gestoßen, aber seitdem hat sich die strategische Ausrichtung der chinesischen Börsen geändert, so die Quellen.
Der Wandel ist auf den Druck der Regierung auf die chinesischen Börsen zurückzuführen, innovativ zu sein und ihren Einfluss auf den Rest der Welt auszuweiten.
Der als Cross-Listing bekannte Prozess sieht vor, dass neue LME-Metallkontrakte gegen die ShFE-Preise abgerechnet werden, so die Quellen. Die Quellen hatten keinen Zeitplan für den Start.
Die LME, das weltweit älteste und größte Forum für den Metallhandel, würde der ShFE eine Lizenzgebühr zahlen und die neuen Kontrakte würden über das Clearinghaus der LME abgewickelt, so die Quellen.
Während der LME-Woche in diesem Jahr haben wir angekündigt, dass wir unsere Zusammenarbeit mit der SHFE im Jahr 2024 weiter vertiefen wollen, indem wir bei der Produktinnovation zusammenarbeiten, um internationalen Teilnehmern beim Risikomanagement und der Preisfindung besser zu dienen", sagte die LME auf eine Anfrage nach einem Kommentar.
Die britische Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority, die die LME reguliert, lehnte eine Stellungnahme ab, und die ShFE reagierte nicht auf Bitten um eine Stellungnahme per E-Mail.
Es ist nicht bekannt, welche Metalle an dieser Initiative beteiligt sind, aber Kupfer und Aluminium sind sowohl an der ShFE als auch an der LME, die sich im Besitz der Hong Kong Exchanges and Clearing befindet, Kontrakte mit hohem Volumen.
"Wenn Sie heute einen Kontrakt an der Shanghai Futures Exchange handeln wollen, ist das ein langwieriger, kostspieliger und komplizierter Prozess", sagte eine Quelle aus der Branche und fügte hinzu, dass andere chinesische Börsen bereits Cross-Listing betreiben.
Die chinesische Dalian Commodity Exchange (DCE) hat Anfang November mit einer malaysischen Börse eine Lizenzvereinbarung für einen Abrechnungspreis für Sojabohnenöl-Futures unterzeichnet.
Ausländische Unternehmen, die an den chinesischen Börsen notierte Kontrakte handeln wollen, können entweder eine Niederlassung in China gründen oder über einen Broker an der Shanghai Futures Exchange handeln.
"Mit dem Cross-Listing würde die LME über einen Kontrakt verfügen, der mit dem ShFE-Preis für ihre Mitglieder abgerechnet wird. Die LME wird in der Lage sein, ihr Volumen und ihre Einnahmen zu steigern", sagte eine zweite Quelle aus der Branche.
"Es gibt aber auch Schattenseiten. Die LME hätte keine Kontrolle, die chinesischen Regulierungsbehörden haben eine große Aufsicht über die Preise und sie greifen häufig ein... Was ist, wenn die ShFE plötzlich beschließt, die Lizenz zurückzuziehen oder sich weigert, sie zu verlängern?"
Doch selbst wenn die LME-Mitglieder die Initiative begrüßen, werden neue Kontrakte, die auf ShFE-Preisen basieren, Volumen und Liquidität benötigen, um an Fahrt zu gewinnen.
Die meisten der von der LME in den letzten Jahren eingeführten Kontrakte haben sich nicht durchsetzen können. (Berichterstattung von Pratima Desai; Redaktion: Veronica Brown und David Evans)
