NEXT Renewable Fuels, Inc. hat am 4. Juni 2022 eine Absichtserklärung zur Übernahme von Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) von Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP, verwaltet von Exos Asset Management LLC und anderen für 450 Millionen Dollar in einer Reverse Merger Transaktion unterzeichnet. NEXT Renewable Fuels, Inc. unterzeichnete eine Vereinbarung zur Übernahme von Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) von Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP, verwaltet von Exos Asset Management LLC und anderen für 450 Millionen Dollar im Rahmen einer umgekehrten Fusion am 21. November 2022. Es wird erwartet, dass das kombinierte Unternehmen zum Zeitpunkt des Abschlusses einen impliziten Post-Money-Pro-Forma-Unternehmenswert von ca. 530 Mio. $ und einen Eigenkapitalwert von ca. 666 Mio. $ haben wird, wobei davon ausgegangen wird, dass die öffentlichen Aktionäre von ITAQ keine Rücknahmen vornehmen. United Airlines Ventures hat mit NXT ein strategisches Investitionsabkommen geschlossen, in dessen Rahmen es in NXT investiert hat und weiterhin bis zu 37,5 Millionen Dollar investieren könnte. Nach Abschluss der Transaktion wird ITAQ seinen Firmennamen in NXTCLEAN Fuels Inc. ändern. Am 11. April 2023 gab NEXT Renewable Fuels bekannt, dass Stephen Trauber im Vorfeld der erwarteten Notierung des Unternehmens am Nasdaq Capital Market in den Vorstand berufen wurde. Am 12. Juli 2023 gab NEXT Renewable Fuels bekannt, dass Jo-Ellen Darcy im Vorfeld der erwarteten Notierung des Unternehmens an der Nasdaq Capital Market in den Verwaltungsrat berufen wurde.

Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre von ITAQ und NXT, des Abschlusses aller erforderlichen Einreichungen bei den Regierungsbehörden (Genehmigungen) und des Abschlusses aller kartellrechtlichen Verfallsfristen, eines Nettovermögens von ITAQ von mindestens 5.000.001 $, der Wahl oder Ernennung der Mitglieder des Vorstands von ITAQ nach Abschluss der Transaktion, der Wirksamkeit der Registrierungserklärung durch die SEC, der Unterzeichnung der Lock-Up-Vereinbarungen und anderer üblicher Abschlussbedingungen. Die Vorstände von NXT und ITAQ haben die Transaktion jeweils einstimmig genehmigt. Der Abschluss der Transaktion wird für Ende des zweiten Quartals 2023 erwartet.

England & Company fungiert als Finanzberater für ITAQ. Ralph De Martino und Nick Tipsord von ArentFox Schiff LLP fungieren als Rechtsberater von NXT. Richard I. Anslow und Asher S. Levitsky von Ellenoff Grossman & Schole LLP sind als Rechtsberater für ITAQ tätig. Marshall & Stevens hat für den Sonderausschuss von ITAQ Fairness Opinions erstellt. Continental Stock Transfer & Trust Company fungierte als Transferagent für Industrial Tech. Laurel Hill Advisory Group agierte als Proxy Solicitor für Industrial Tech. Industrial Tech hat sich bereit erklärt, dem Proxy Solicitor etwa 12.500 $ zu zahlen.

NEXT Renewable Fuels, Inc. hat die Übernahme von Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) von Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP verwaltet von Exos Asset Management LLC und anderen in einer Reverse-Merger-Transaktion am 31. Oktober 2023 annulliert.