ING GROEP N.V. Die Länder der Europäischen Union bereiteten sich auf die Verabschiedung eines Dringlichkeitsvorschlags zur Drosselung der Gasnachfrage vor, was die Gemeinschaftswährung und die deutschen Anleiherenditen auf Talfahrt schickte und die deutschen Aktien belastete.
"Es setzt sich immer mehr die Ansicht durch, dass der Preis für die Unterstützung der Ukraine gegen Russland eine Gasrationierung sein wird", sagte Lyn Graham-Taylor, Senior Strategist der Rabobank.
"All dies verstärkt die Rezession und die Inflation."
Russland erklärte am Montag, dass es die Gaslieferungen nach Deutschland über die Nord Stream 1-Pipeline ab Mittwoch auf 33 Millionen Kubikmeter pro Tag (bpd) drosseln werde. Das ist die Hälfte des derzeitigen Flusses, der bereits jetzt nur 40% der normalen Kapazität beträgt. [
Um 1045 GMT war der Euro um 0,7% auf $1,0142 gefallen, und gegenüber dem Pfund Sterling hatte er 0,3% auf 84,6 Pence verloren. Auch gegenüber dem Schweizer Franken gab er um 0,8% nach und fiel auf ein neues Siebenjahrestief um 0,977 Franken.
Der Euro bleibt über der Parität zum Dollar, die Anfang des Monats erreicht wurde, aber Francesco Pesole, Stratege bei der ING Bank, warnte, dass die Händler beginnen könnten, die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank neu zu bewerten.
Die Geldmärkte rechnen nun mit einer Zinserhöhung der EZB um 39 Basispunkte im September, gegenüber 50 Basispunkten in der vergangenen Woche, und erwarten bis zum Jahresende rund 100 Basispunkte, was Pesole für zu optimistisch hält.
"Die Geschichte mit dem russischen Gas ist das Risiko des schwarzen Schwans, eine ständige Bedrohung", sagte er.
"Selbst wenn der Gasfluss nicht vollständig unterbrochen wird und es nicht zu Rationierungen kommt, ist der europäischen Wirtschaft bereits großer Schaden zugefügt worden."
Die Analysten der Citi stimmten dem zu und stellten fest, dass die düstere IFO-Konjunkturumfrage vom Montag in Deutschland "höchstwahrscheinlich von der bloßen Unsicherheit über die Zukunft der russischen Gaslieferungen getrieben wurde".
Die jüngste Lieferkürzung "wird diese Unsicherheit zumindest aufrechterhalten", fügten sie hinzu.
Der Dollar legte unterdessen zu und stieg um 0,6% auf 107,08, ein Vier-Tages-Hoch gegenüber einem Korb von Währungen, obwohl er immer noch mehr als 2% unter dem 20-Jahres-Hoch von 109,29 liegt, das vor weniger als zwei Wochen erreicht wurde.
Die US-Notenbank beginnt im Laufe des Tages eine zweitägige Sitzung und wird mit ziemlicher Sicherheit eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte vornehmen. Händler sind jedoch der Meinung, dass das schwächere Wachstum ein Signal für eine langsamere Zinserhöhung sein könnte.
Futures, die an den Leitzins der Fed gekoppelt sind, zeigen, dass die Zinssätze im Januar 2023 ihren Höchststand erreichen werden, einen Monat früher als im Februar, den die Fed in der vergangenen Woche angegeben hat, während die Renditen langlaufender Staatsanleihen um etwa 80 Basispunkte gegenüber ihren Höchstständen von Mitte Juni gefallen sind.
Pesole sagte, dass Händler übermäßig lange Positionen im Dollar abgebaut hätten, da sie die Endkurse in den USA neu bewertet hätten.
Die meisten Analysten bleiben jedoch bei ihrer zinsbullischen Einschätzung des Dollars, da die Befürchtungen einer globalen Konjunkturabschwächung durch schwache Daten und die Gewinnwarnung des US-Einzelhändlers Walmart vom Montag verstärkt wurden.
"Bei der Fed gibt es weniger Spielraum für eine dovishe Preisgestaltung als bei der EZB... Die Preisgestaltung der Fed stimmt mehr oder weniger mit dem Dot-Plot und den Inflations-/Wachstumsaussichten überein", fügte Pesole hinzu und bezog sich dabei auf die Grafik, in der die Zinsprognosen der einzelnen Fed-Beamten aufgeführt sind.
Andernorts hatten die Rohstoffpreise den australischen Dollar auf ein Einmonatshoch von $0,6984 steigen lassen, bevor die Dollarstärke ihn auf $0,6943 zurückwarf.
Die für Mittwoch erwarteten Inflationsdaten könnten zeigen, dass die Verbraucherpreise im Jahresvergleich um 6,2% gestiegen sind und damit so stark wie seit mehr als drei Jahrzehnten nicht mehr, was nach Ansicht von Analysten der ANZ Bank zu einem gewissen Aufwärtstrend des Aussie führen könnte.
"Eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte durch die Reserve Bank of Australia in der nächsten Woche ist so gut wie sicher, das Hauptrisiko besteht in einer stärkeren Erhöhung", fügten sie hinzu.
