IONOS verfolgt eine klare Strategie: Der Fokus liegt auf Dienstleistungen für kleine und mittlere Unternehmen. Neben dem Kerngeschäft des Webhostings bietet das Unternehmen auch Marketing- und Webdesign-Services an. Diese Strategie ermöglicht es IONOS, trotz der geringen Margen im intensiv umkämpften Hosting-Sektor zu florieren.

IONOS behauptet sich mit einem Marktanteil von 50% stark auf dem deutschen Heimatmarkt. Die Expansion in andere europäische Länder gestaltet sich jedoch als anspruchsvoller: Spanien und Österreich folgen mit Marktanteilen von 21% und 19%, während das Vereinigte Königreich mit einem Anteil von 13% auf dem vierten Platz rangiert.

Trotz umfangreicher Cross-Selling-Bemühungen und der vom Management behaupteten Fähigkeit, die Akquisitionskosten neuer Nutzer innerhalb von 12 bis 18 Monaten zu amortisieren, bleibt das Budget der kleinen und mittleren Unternehmen begrenzt. IONOS erzielt von diesen Unternehmen ein durchschnittliches monatliches Budget zwischen 10 und 20 Euro.

In diesem Kontext zeigt sich IONOS erstaunlich widerstandsfähig - und übertrifft dabei deutlich seinen Konkurrenten OVH. Das Unternehmen hat seine Kundenbasis in den letzten fünfzehn Jahren verdreifacht und in den letzten drei Geschäftsjahren einen durchschnittlichen Cash-Gewinn von 100 Millionen Euro erzielt. Für 2023 zeichnet sich ein ähnlicher Trend ab.

Die Priorität liegt nun auf dem Schuldenabbau. Bei ansonsten gleichen Bedingungen entspricht die Nettoverschuldung 13 Jahren Free Cashflow, während die Zinslast die Hälfte des Betriebsgewinns verschlingt. Vor diesem Hintergrund erscheint die aktuelle Unternehmensbewertung weniger attraktiv.