Die Aktie schloss mit einem Minus von 4,5% bei $58,00, nachdem sie am Freitag, ihrem zweiten Handelstag, bis auf $69 gestiegen war. Bernstein begann die Berichterstattung über die Aktie mit einem "underperform" Rating.
Etwa 74.000 Arm-Optionskontrakte wechselten am Montag, dem ersten Tag, an dem Optionen gehandelt werden konnten, den Besitzer. Laut dem Optionsanalysedienst Trade Alert wurde Arm am Montag in die Liste der 50 am meisten gehandelten Einzelaktien auf dem Optionsmarkt aufgenommen.
Der Rekord für das aktivste Optionsmarktdebüt liegt bei der Notierung von Facebook, jetzt bekannt als Meta Platforms, im Jahr 2012, bei der am ersten Handelstag rund 360.000 Kontrakte den Besitzer wechselten.
Etwa 82% des Optionshandelsvolumens von Arm konzentrierte sich auf Kontrakte, die am 20. Oktober auslaufen, wobei ein Großteil des Volumens auf Puts entfiel, die in der Regel zur Absicherung gegen oder als Wette auf einen Kursrückgang der Aktie eingesetzt werden.
"Das Volumen ist robust", sagte Ophir Gottlieb, Geschäftsführer der in Los Angeles ansässigen Capital Market Laboratories.
"Die Aktie ist schnell gefallen... Es besteht ein erheblicher Verkaufsdruck; Put-Aktionen könnten Spekulationen auf einen weiteren Abwärtstrend sein", so Gottlieb.
Am Montag waren Puts, die verhindern würden, dass die Arm-Aktie bis Mitte Oktober unter $50 fällt, mit fast 11.000 gehandelten Kontrakten die am meisten gehandelten Arm-Optionen.
"Der Handel konzentrierte sich auf die abwärts gerichteten Frontmonats-Puts", sagte Matt Amberson, Gründer von ORATS, und wies darauf hin, dass der Options-Skew von Arm - ein Maß für die relative Nachfrage nach Puts und Calls - hoch war.
"Das zeigt, dass die Puts wahrscheinlich per Saldo gekauft wurden", so Amberson.
In seiner Notiz zu Arm sagte Bernstein, dass es "zu früh sei, das Unternehmen zum KI-Gewinner zu erklären" und dass es "konservativer bleiben würde, was die Fähigkeit des Unternehmens angeht, höhere Lizenzgebühren in dem Tempo zu erzielen, das das Management vorgibt". (Berichterstattung von Saqib Iqbal Ahmed; Redaktion: Richard Chang und Rosalba O'Brien)
