Northern Data : Geschäftsbericht 2023

GESCHÄFTSBERICHT

2023

Auf einen Blick

Kennzahlen der Northern Data Group

Umsatzerlöse

Gesamteinkommen

EBITDA

Bereinigtes EBITDA

EBIT

Bereinigtes EBIT

Nettoergebnis

Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit

Cashflow aus Investitionstätigkeit

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

Im Umlauf befindliche Aktien, gewichteter Durch- schnitt (unverwässert)

Im Umlauf befindliche Aktien, gewichteter Durch- schnitt (verwässert)

Ergebnis je Aktie (unverwässert)

Ergebnis je Aktie (verwässert)

Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt)

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

in EUR Mio.

Tausend Einheiten

Tausend Einheiten

EUR

EUR

FTE

in EUR Mio.

2023

77,5

111,0

-28,2

-5,5

-153,2

-130,4

-151,1

-17,6

-84,7

305,1

28.941

28.941

-5,22

-5,22

144

31. Dez. 2023

243,0

2022

193,3

249,5

-58,1

42,4

-265,4

-59,1

-265,8

1,0

-95,2

-82,9

23.816

23.816

-11,16

-11,16

209

31. Dez. 2022

39,9

AN DIE	ESG-BERICHT		KONZERN-		KONZERN-		KONZERN-
A AKTIONÄRE		B (UNGEPRÜFT)	C LAGEBERICHT	D ABSCHLUSS	E ANHANG

Inhalt

A

An die Aktionäre	2
Brief an die Anktionäre	4
Bericht des Aufsichtsrats	10
Northern Data AG am Kapitalmarkt	13

B

ESG Bericht (ungeprüft)	17
ESG - verantwortungsvolles Handeln mit
Blick auf die Zukunft	18
ESG-Themen - Überblick	19
ESG-Berichterstattung bei der
Northern Data Gruppe	20
Wesentliche Themen	21
Umwelt	24
Soziales	27
Governance	30
ESG in der Zukunft	31

D

Konzernabschluss	60
Konzern-Gesamtergebnisrechnung für das
Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	61
Konzernbilanz zum 31. Dezember	62
Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung
für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	64
Konzern-Kapitalflussrechnung für das
Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	65

E

Konzernanhang	66
1  Informationen zum Konzern und Grundlagen
der Konzernabschlusserstellung	67
2 Änderungen des Konsolidierungskreises	89
3  Angaben zur Gesamtergebnisrechnung	90
4 Angaben zur Bilanz	98
5 Sonstige Erläuterungen	106

C		Bestätigungsvermerk des unabhängigen
Konzernlagebericht	32	Abschlussprüfers	124
Grundlagen des Konzerns	33	Impressum	128
Wirtschaftsbericht	36
Chancen-, Risiko- und Prognosebericht	43

GESCHÄFTSBERICHT 2023

NORTHERN DATA AG

1

A

AN DIE AKTIONÄRE

AN DIE	ESG-BERICHT	KONZERN-	KONZERN-	KONZERN-
A AKTIONÄRE	B (UNGEPRÜFT)	C LAGEBERICHT	D ABSCHLUSS	E ANHANG

Brief an die

Aktionäre

• Innerhalb kürzester Zeit hat die KI eine so enorme Transfor- mationskraft in einer Vielzahl von wirtschaftlichen und sozialen Bereichen entwickelt, dass sie einer technischen Revolution gleichkommt. «

Aroosh Thillainathan

GESCHÄFTSBERICHT 2023

NORTHERN DATA AG

3

AN DIE	ESG-BERICHT	KONZERN-	KONZERN-	KONZERN-
A AKTIONÄRE	B (UNGEPRÜFT)	C LAGEBERICHT	D ABSCHLUSS	E ANHANG

Brief an die

Aktionäre

Brief an die Aktionäre

Sehr geehrte Aktionäre, Mitarbeiter und Freunde der Northern Data AG,

wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass die Northern Data Gruppe im Geschäftsjahr 2023 einen großen Schritt nach vorne gemacht hat, indem sie ihr Geschäft skaliert und damit ihren Wachstumskurs als Technologieunternehmen weiter vorangetrieben hat. Das Jahr stand vor allem im Zeichen der Entwicklung von Infrastrukturen und Lösungen, die erforderlich sind, um das Potenzial von High-Performance-Computing(HPC)-Anwendungen auszuschöpfen. Ermöglicht wurde dies durch umfangreiche Investitionen in "Taiga Cloud", "Peak Mining" und "Ardent Data Centers".

Während Peak Mining mit seinen Geschäftsaktivitäten im Bereich Bitcoin-Mining auch in diesem Geschäftsjahr für den Großteil der Umsatzerlöse verantwortlich war, konnten wir auch im Cloud-Segment (Taiga Cloud) erst- mals nennenswerte Umsatzerlöse verzeichnen. Mit einem Umsatz auf Konzernebene von EUR 77,5 Mio. und einem bereinigten EBITDA von EUR -5,5 Mio. haben wir unsere Prognose voll und ganz erreicht.

Am Puls der Zeit

Der weltweite Boom der generativen künstlichen In- telligenz (KI) setzte sich auch 2023 unvermindert fort. Innerhalb kürzester Zeit hat die KI eine so enorme Trans- formationskraft in einer Vielzahl von wirtschaftlichen und sozialen Bereichen entwickelt, dass sie einer technischen Revolution gleichkommt. Gleichzeitig festigte der Bitcoin seine Position als weltweit führendes digitales Asset, wuchs und etablierte sich weiter. Der Bitcoin-Preis erlebte im Laufe des Jahres eine beispiellose Kursrallye und hat sich mehr als verdoppelt.

Diese Megatrends gehen Hand in Hand mit der enormen Nachfrage nach HPC. Cloud Computing, das auf speziel- len Grafikprozessoren (GPUs) basiert, ist die Grundlage für die Realisierung von generativer KI. Auch das Bitcoin-­ Mining, das auf speziellen anwendungsspezifischen integrierten Schaltungen (ASIC-Chips) basiert, wäre ohne HPC nicht denkbar.

Diese Entwicklungen haben einmal mehr bestätigt, dass die Northern Data AG mit ihrem umfangreichen Fach- wissen im Bereich HPC die Bedürfnisse und Anforderun- gen von heute umfassend erfüllt. Mit einer installierten Hashrate von 3,34 Exahash pro Sekunde (EH/s) Ende 2023 sind wir nicht nur eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen der Welt, sondern nehmen auch eine führende Position als Anbieter von Cloud-Lösungen ein und betreiben Europas größtes Cluster von NVIDIA A100 und H100 Tensor Core GPUs. Mit dieser HPC-Infrastruktur sind wir am Puls der Zeit.

Drei Geschäftsbereiche

Die Vision der Northern Data Gruppe besteht darin, die nächste Generation von Innovationen durch nachhaltige, hochmoderne HPC-Lösungen voranzutreiben. Im Jahr 2023 haben wir unsere Konzernstruktur mit der Einführung von drei Marken für unsere drei Kerngeschäftsbereiche weiter angeglichen. Die neuen Marken definieren klar den Fokus der Gruppe, wobei jeder Geschäftsbereich so positioniert ist, dass er von der Nachfrage nach HPC-Leistung in sei- nem jeweiligen Markt profitieren kann.

Unsere drei Geschäftsbereiche bieten hochmoderne Re- chenzentrums- und Cloud-Umgebungen, die die Leistung optimieren, den Umsatz maximieren und fortschrittliches Computing unterstützen: Taiga Cloud bietet souveräne, mit sauberer Energie betriebene, ultraschnelle GPU-Re- chenleistung in ganz Europa. Ardent Data Centers erfindet die Infrastruktur von Rechenzentren neu, um eine höhere Leistung, Dichte und Verfügbarkeit zu erreichen, während Peak Mining das Bitcoin-Netzwerk mit Effizienzsteigerun- gen durch modernste Hardware, hochwertige Infrastruk- tur und führende Softwaretechnologie sichert.

GESCHÄFTSBERICHT 2023

NORTHERN DATA AG

4

AN DIE	ESG-BERICHT	KONZERN-	KONZERN-	KONZERN-
A AKTIONÄRE	B (UNGEPRÜFT)	C LAGEBERICHT	D ABSCHLUSS	E ANHANG

Brief an die

Aktionäre

Umfangreiche Investitionen

Um unseren Wachstumsplänen durch die Skalierung unse- res Geschäfts den nötigen Schub zu verleihen, haben wir im Geschäftsjahr 2023 erhebliche Investitionen getätigt. Um diese Investitionen zu realisieren, haben wir Kapitaler- höhungen durchgeführt und Fremdkapital aufgenommen. Insgesamt erhielt die Northern Data AG rund EUR 1 Mrd. (mehr als USD 1 Mrd.).

Wir haben die Übernahme von Damoon Limited in mehre- ren Phasen durchgeführt. Gemäß IFRS wurden alle Phasen Ende Dezember 2023 wirksam, wodurch wir Zugang zu mehr als 10.000 hocheffizienten NVIDIA H100 Tensor Core GPUs erhielten.

Darüber hinaus hat sich die Northern Data AG eine Fremd- finanzierungsfazilität in Höhe von insgesamt EUR 575 Mio. gesichert, die auf unsere drei Geschäftsbereiche aufgeteilt wurde. Die Investition wurde insbesondere dazu verwendet, das weitere Wachstum von Taiga Cloud durch Investitionen in zusätzliche NVIDIA-Hardware im Rahmen von Partnerschaften mit GIGABYTE und HPE zu unter- stützen, das Rechenzentrumsportfolio von Ardent Data Centers zu erweitern und zu verbessern und das Geschäft von Peak Mining mit modernster flüssigkeitsgekühlter Mining-Technologie unseres Partners MicroBT weiter auszubauen.

Operative Entwicklung auf Geschäftsbe- reichsebene

Nach den Investitionen in Höhe von insgesamt EUR 730 Mio. besitzt Taiga Cloud das größte Cluster von NVIDIA A100 und H100 Tensor Core GPUs in Europa. Damit stehen wir an vorderster Front, um die wachsende Nach- frage nach generativen KI-GPUs in Europa zu befriedigen und KI-Innovationen weltweit voranzutreiben. Die ersten Bereitstellungen erfolgten im Dezember 2023. Mit der weiteren Einführung im Jahr 2024 skalieren wir unsere generative KI-Cloud. Die gesamte Cloud von Taiga Cloud ist zu 100 Prozent klimaneutral und wird mit einer Power Usage Effectiveness (PUE) von weniger als 1,2 betrieben und gekühlt. Durch die Unterbringung dieser GPU-Inseln in europäischen Rechenzentren, die mit sauberer Energie betrieben werden, bietet Taiga Cloud hohe Geschwindig- keit, niedrige Latenz und eine datenunabhängige Rechen- leistung, um seine Kunden dabei zu unterstützen, ihre ESG-Ziele zu erreichen.

Ardent Data Centers ist derzeit als Co-Location-Dienst- leister mit Rechenzentren in den Vereinigten Staaten und Europa tätig. Der Geschäftsbereich bündelt die Kompetenzen für Planung, Bau und Management von Rechenzentren innerhalb der Northern Data Gruppe. Im Jahr 2023 erwarb Ardent Data Centers ein bestehendes Rechenzentrum in Pittsburgh, PA, und begann im Rahmen einer Investitionsstrategie in Höhe von EUR 110 Mio. mit der Due-Diligence-Prüfung für den Kauf von zwei weiteren Standorten (einer in den Vereinigten Staaten, einer in Europa). Diese Strategie zielt darauf ab, die Fähigkeit von Ardent Data Centers zu erweitern, Co-Location-Dienste für mehr Rechenleistung in ganz Europa und den Vereinig- ten Staaten anzubieten. Mit dem Geschäftsbereich Ardent Data Centers konzentrieren wir uns auf den Aufbau des effizientesten, zukunftssichersten Netzwerks von HPC- Co-Location-Kapazitäten auf dem Markt.

Im Jahr 2023 konzentrierte sich Peak Mining darauf, die Grundlagen für das Wachstum seines Bitcoin-Mining- Portfolios zu schaffen. Dazu gehörten die Sicherung der neuesten auf dem Markt verfügbaren Hardware und die Entwicklung von Standorten mit attraktiven Energieprei- sen für das Mining. Konkret sicherte sich der Geschäfts- bereich im September 2023 den Zugang zu flüssigkeits- gekühlter Mining-Hardware, indem er mehr als 7 EH/s der neuesten Generation von WhatsMiners von MicroBT erwarb. Der erste Teil der 140-Mio.-EUR-Investition (USD 150 Mio.) wird an unserem 30-MW-Mining-Standort der nächsten Generation in Grand Forks, North Dakota, eingesetzt. Die Bauarbeiten an diesem Standort sind seit Mai 2024 im Gange. Zusätzlich zu den Hardware-Inves- titionen erwarb Peak Mining einen 300-MW-Standort mit einer Fläche von ca. 33 ha in Corpus Christi, Texas, der von dem Electric Reliability Council of Texas (ERCOT) mit Strom versorgt wird. Dies ist ein weiterer bedeutender Schritt im Rahmen der Investitionsstrategie der Northern Data Gruppe und wird die Hashrate und die Bitcoin-Pro- duktion von Peak Mining erheblich steigern. Die erste Ausbauphase ist im Gange, wodurch bis zum Ende des ersten Halbjahres 2024 eine Mining-Kapazität von 100 MW sichergestellt wird. Unser Ziel ist es, unsere Hashrate bis Ende 2024 auf etwa 7,9 EH/s zu erhöhen.

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AN DIE	ESG-BERICHT	KONZERN-	KONZERN-	KONZERN-
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Brief an die

Aktionäre

Positive Aussichten für 2024 und darüber hinaus

Für das Geschäftsjahr 2024 bestätigen wir unsere Er- wartung eines Konzernumsatzes in der Größenordnung von EUR 200 Mio. bis EUR 240 Mio. - etwa das Dreifache des Umsatzes des Geschäftsjahres 2023. Es wird erwar- tet, dass das bereinigte EBITDA im Jahr 2024 zwischen EUR 50 Mio. und EUR 80 Mio. liegen wird.

Zum ersten Mal wird Taiga Cloud den größten Beitrag zu Umsatz und EBITDA leisten. Mit der signifikanten Erweite- rung der hochmodernen GPU-Ressourcen von Taiga Cloud erwarten wir für das Segment einen Umsatz zwischen EUR 120 Mio. und EUR 150 Mio. und ein bereinigtes EBITDA zwischen EUR 50 Mio. und EUR 65 Mio. Der Umsatz von Peak Mining wird voraussichtlich zwischen EUR 80 Mio. und EUR 90 Mio. und das bereinigte EBITDA zwischen EUR 7 Mio. und EUR 15 Mio. liegen. Für Ardent Data Centers erwarten wir einen Umsatz zwischen EUR 12 Mio. und EUR 15 Mio. und ein bereinigtes EBITDA zwi- schen EUR -3 Mio. und EUR -1 Mio.

Dank der konsequenten Skalierung, der klaren Struk- turierung in drei synergetisch miteinander verknüpfte Geschäftsbereiche und des Rückenwinds durch wichtige wirtschaftliche Trends sind wir bestens aufgestellt. Die Fokussierung unserer Vision auf die gesamte Gruppe wird die Wertschöpfung vorantreiben und uns zu einem profi- tablen und nachhaltigen Wachstum in der Zukunft führen.

Im Namen des gesamten Managementteams der Northern Data Gruppe möchte ich Ihnen - unseren Aktionären, Partnern und Freunden - für Ihr Vertrauen in die Northern Data Gruppe danken sowie dafür, dass Sie uns auf unse- rem Weg begleiten. Mein Dank gilt auch unseren Mitarbei- terinnen und Mitarbeitern auf der ganzen Welt, die mit ihrem Engagement und ihrer Begeisterung die Northern Data Gruppe jeden Tag voranbringen und die Zukunft des HPC-Marktes mitgestalten.

Gemeinsam gehen wir gut vorbereitet und zuversichtlich in das Jahr 2024, um die vielversprechenden Chancen, die vor uns liegen, zu nutzen. Wir freuen uns darauf, über künftige Entwicklungen zu berichten. Wir werden Sie über weitere Meilensteine auf dem Laufenden halten.

Mit freundlichen Grüßen

Aroosh Thillainathan

Vorstandsvorsitzender

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Brief an die

Aktionäre

Unternehmensleitung

Aroosh Thillainathan

Gründer der Gruppe, CEO und Vorstandsvorsitzender

Als Chief Executive Officer und Vorstandsvorsitzender prägt Aroosh Thillainathan seit 2020 die strategische Ausrichtung und den Erfolg des Unternehmens. Zu seiner unternehmerischen Bilanz gehören die Gründung mehre- rer Unternehmen sowie bedeutende Fortschritte im High Performance Computing. Er ist für seinen Marktweitblick und seine Kundenorientierung bekannt und führt die Northern Data Gruppe an vorderster Front der Branche.

Rosanne Kincaid-Smith

Group Chief Operating Officer

Als Group Chief Operating Officer ist Rosanne Kincaid- Smith maßgeblich an der Entwicklung des Unternehmens zu einem führenden Anbieter von High-Performance-Computing-Lösungen beteiligt. Mit ihrer Erfahrung in den Bereichen Technologie, Datenanalyse und unternehmeri- sche Strategie leitet sie globale Teams und verantwortet betriebliche Anpassungen, die die Geschäftsstrategie vorantreiben. Ihre Expertise umfasst Umstrukturierungen, die Leitung von Marktexpansionen, die Steuerung kom- plexer Fusionen und Übernahmen sowie die Förderungen von Innovationen.

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Brief an die

Aktionäre

Unternehmensleitung

Rudolf Haas

Group Chief Legal Officer

Als Group Chief Legal Officer ist Rudolf Haas ein anerkannter Jurist mit über 20 Jahren Erfahrung in internationalen Anwaltskanzlei- en, unter anderem als Partner bei Latham & Watkins und als Managing Director bei King & Wood Mallesons in Frankfurt. Mit seinem Fachwissen im Finanz- und Kapitalmarktrecht unterstützt er das strategische Wachstum der Gruppe, wobei er nachweislich in der Lage ist, das komplexe Zusammenspiel von Recht und Wirtschaft zu steuern.

Elliot Jordan

Group Chief Financial Officer

Als Group Chief Financial Officer bringt Elliot über 20 Jahre Erfahrung im Bereich Finanzen mit, darunter Schlüsselpositionen bei renom- mierten Unternehmen in Phasen schnellen Wachstums. Als CFO bei Farfetch leitete Elliot den erfolgrei- chen Börsengang des Unternehmens an der NYSE. Darüber hinaus hatte er leitende Finanzpositionen bei ASOS und J Sainsbury's inne und ist nicht geschäftsführendes Vorstandsmit- glied und Vorsitzender des Prüfungs- und Risikoausschusses bei der

HM Land Registry. Elliot treibt die Finanzstrategie der Northern Data Group im High-Performance-Computing-Markt voran.

Mick McNeil

Group Chief Revenue Officer

Als Group Chief Revenue Officer nutzt Mick McNeil seine umfassende Erfahrung in der Geschäftsentwick- lung im Technologiesektor, um die Einführung neuer Produkte und das Umsatzwachstum voranzutreiben und effektive Go-to-Market-Teams aufzubauen. Er bekleidete Positionen bei Microsoft und Logicalis, wo er bedeutende Transformationspro- zesse leitete. Mit seiner marktüber- greifenden Erfahrung stärkt Mick McNeal die Produkt-, Marketing- und Handelsstrategien der Northern Data Gruppe, fördert kundenorientierte Innovationen und nutzt strategische Marktchancen.

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