Der Hedgefonds Barington Capital Group, L.P. forderte am 12. April 2024 Paramount Global (NasdaqGS:PARA) auf, die exklusiven Fusionsgespräche mit Skydance Media (Skydance Productions, LLC) abzubrechen, da alle Aktionäre davon profitieren würden, wenn das Unternehmen andere potenzielle Bieter in Betracht ziehen würde. Der in New York ansässige Hedge-Fonds, der 325.000 Aktien von Paramount besitzt, hat sich in den Chor der zunehmend verärgerten Investoren eingereiht, die befürchten, bei einem potenziellen Deal, der nach allgemeiner Auffassung die Hauptaktionärin des Unternehmens, Shari Redstone, begünstigt, betrogen zu werden. "Wir lehnen die Entscheidung des Sonderausschusses, eine Exklusivitätsvereinbarung mit Skydance zu schließen, entschieden ab ?

oder irgendeiner anderen Partei", schrieb Barington-Portfoliomanager James Mitarotonda an den Vorstand von Paramount. "Durch die Entscheidung, nicht mit anderen Parteien zu verhandeln oder ihnen die Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung zu gestatten, hat der Sonderausschuss den Prozess effektiv unterbrochen. Paramount hat sich auf eine 30-tägige exklusive Verhandlungsperiode mit Skydance eingelassen, dem Studio, das mit Paramount Pictures bei Hits wie "Top Gun" zusammengearbeitet hat: Maverick", während ein Sonderausschuss des Vorstands die mögliche Übernahme des kleineren unabhängigen Studios im Rahmen eines Aktiendeals im Wert von 4 bis 5 Milliarden Dollar prüft. Skydance verhandelt separat über die Übernahme von National Amusements (NAI), einem Unternehmen, das die Mehrheitsbeteiligung der Familie Redstone an Paramount hält, so eine Person, die mit den Bedingungen der Transaktion vertraut ist. Diese Transaktion ist an eine Fusion zwischen Skydance und Paramount geknüpft.

Mitarotonda, dessen Fonds auf Veränderungen bei Unternehmen wie dem Spielzeughersteller Mattel Inc., dem Restaurantbesitzer Bloomin' Brands Inc. und dem Bekleidungsunternehmen Chico's FAS Inc. gedrängt hat, äußerte sich besonders kritisch über mögliche Interessenkonflikte und Eigengeschäfte bei dem Skydance-Deal. "Redstone steht es frei, jede beliebige Transaktion für NAI zu Bedingungen abzuschließen, die sie für akzeptabel hält. Der Vorstand und der Sonderausschuss können jedoch nicht zulassen, dass Frau Redstone ein Geschäft für NAI abschließt, dessen Abschluss davon abhängt, dass Paramount ein anderes Unternehmen erwirbt ?

in diesem Fall Skydance ? zu einem erheblichen Aufschlag, der alle anderen Aktionäre verwässert", schrieb er. Der Streit um die Zukunft der beiden Unternehmen kommt nur eine Woche, nachdem The Walt Disney Company Trian Fund Management davon abgehalten hat, Sitze im Aufsichtsrat zu gewinnen und eine Rolle bei der Leitung der Zukunft des Unterhaltungsgiganten zu spielen, zu einer Zeit, in der sich die Unternehmen damit auseinandersetzen, wie sie künstliche Technologien und den sich ändernden Geschmack der Kunden beim Medienkonsum integrieren können.

Stattdessen drängte Barington Paramount, ein Angebot des Private-Equity-Giganten Apollo Global Management Inc. (NYSE:APO) in Betracht zu ziehen, der sein Interesse bekundet hat, Paramount für mehr als 26 Milliarden Dollar einschließlich Schulden zu kaufen. "Barington hat keine Kristallkugel, aber das Angebot von Apollo scheint einfacher, sauberer und angemessen wertsteigernd zu sein, wenn man die zahlreichen Risiken bedenkt, die mit dem Skydance-Geschäft verbunden sind", heißt es in dem Brief. Paramount lehnte es ab, den Brief zu kommentieren, über den Bloomberg zuerst berichtet hatte.

Anfang der Woche hatten bereits größere Investoren, darunter Ariel Investments und Gabelli Funds, ihre Bedenken geäußert.