Mexikos Pemex ist das größte Liquiditäts- und Schuldenproblem unter seinen lateinamerikanischen Konkurrenten, so Fitch Ratings am Mittwoch, trotz der milliardenschweren staatlichen Unterstützung für das staatliche Energieunternehmen.

Pemex hat einige der weltweit meistgehandelten Schwellenländeranleihen emittiert und ist bei Anlegern, die auf die unermüdliche Unterstützung von Mexikos energienationalistischem Präsidenten Andres Manuel Lopez Obrador setzen, nach wie vor beliebt.

Pemex ist das am höchsten verschuldete staatliche Energieunternehmen der Welt. Laut einem Bericht der Ratingagentur Fitch hat Pemex kurzfristige Schulden in Höhe von 25 Milliarden Dollar und Anleihen in Höhe von 4 Milliarden Dollar, die 2023 fällig werden.

"Pemex stellt das größte Fälligkeits- und Liquiditätsproblem dar", sagte Fitch und merkte an, dass die meisten Unternehmensschuldner kürzerfristige Schulden, die zwischen 2024 und 2026 fällig werden, refinanzieren, was zu einer erheblichen Konkurrenz für das mexikanische Unternehmen führen könnte.

Unter seinen Konkurrenten in der Region - einschließlich der argentinischen YPF, der brasilianischen Petrobras und der kolumbianischen Ecopetrol - hat Pemex mit 14,70 $ pro Barrel Öläquivalent (boe) auch das höchste Verhältnis von Gesamtverschuldung zu nachgewiesenen Reserven, so Fitch.

Unterdessen stiegen die Förderkosten von Pemex im Jahr 2022 auf 26,15 $ pro Barrel, verglichen mit 19,14 $ pro Barrel im Vorjahr.

Im Jahr 2020 wird Pemex zum größten "gefallenen Engel" der Welt: ein Kreditnehmer, dessen Rating von Investment Grade auf Junk herabfällt.

"Die Ratings von Pemex liegen vier Stufen unter denen des Staates, was auf das schwache eigenständige Kreditprofil des Unternehmens und die langsame Reaktion der Regierung zurückzuführen ist, um die Kapitalstruktur von Pemex und die ESG-Überlegungen (Umwelt, Soziales und Governance) zu stärken", so Fitch.

Pemex reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

Letzten Monat sagte Carlos Cortez, Chief Financial Officer von Pemex, während einer Telefonkonferenz, dass das Management trotz der Unterstützung durch die Regierung prüfe, ob es die Anleihemärkte dieses oder nächstes Jahr anzapfen werde.

Die Finanzverschuldung von Pemex beläuft sich derzeit auf 110 Milliarden Dollar, hauptsächlich in Form von Anleihen. Zwischen 2019 und Ende Juni hat Pemex mehr als 730 Milliarden Pesos (42 Milliarden Dollar) von der Regierung erhalten. (Berichterstattung von Stefanie Eschenbacher; Redaktion: Dave Graham und Jacqueline Wong)