RCM Beteiligungs : Geschäftsbericht der RCM Beteiligungs AG für das Jahr 2020 (hohe Auflösung)

G E S C H Ä F T S B E R I C H T

RCM Beteiligungs Aktiengesellschaft

GESCHÄFTSBERICHT DER RCM BETEILIGUNGS AKTIENGESELLSCHAFT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2020

Geschäftsentwicklung des Konzerns der RCM Beteiligungs Aktiengesellschaft

Alle Angaben in Euro	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019	31.12.2020	2019 - 2020
	in %
Umsatzerlöse	19,41 Mio.	17,60 Mio.	21,12 Mio.	16,83 Mio.	- 20,3 %
	davon				1,64 Mio.	- 1,4 %
Kaltvermietungserlöse	2,94 Mio.	2,37 Mio.	1,66 Mio.
	(netto)
Aufwendungen für	- 1,57 Mio.	- 0,83 Mio.	- 0,65 Mio.	- 0,93 Mio.	+ 43,1 %
bezogene Leistungen
Personalaufwand	- 1,74 Mio.	- 1,71 Mio.	- 1,92 Mio.	- 1,65 Mio.	- 14,1 %
Sonstige betriebliche			- 1,80 Mio.1)	- 1,14 Mio.	- 36,8 %
Aufwendungen	- 1,50 Mio.	- 1,52 Mio.
(ohne Finanzgeschäft)
Zinssaldo (einschl.				+ 0,26 Mio.	+ 1,8 %
Erträgen aus	- 0,55 Mio.	- 0,50 Mio.	+ 0,25 Mio.
Wertpapieren)
Ergebnis der	gewöhnl.	2,09 Mio.	2,86 Mio.	4,35 Mio.	4,09 Mio.		- 6,1	%
Geschäftstätigkeit
Steuerposition	- 0,51 Mio.	- 0,31 Mio.	- 0,74 Mio.	- 1,03 Mio.	37,8 %
Jahresergebnis					3,06 Mio.	- 15,1 %
nach Steuern		1,58 Mio.	2,55 Mio.	3,61 Mio.
(vor Anteilen Dritter)
Ausgewiesenes	23,29 Mio.	23,42 Mio.	24,10 Mio.	24,35 Mio.	+ 1,0 %
Eigenkapital
Bilanzsumme	60,31 Mio.	51,03 Mio.	47,78 Mio.	46,31 Mio.	- 3,1 %
Eigenkapitalquote					+ 4,2 %
38,62 %	45,89 %	50,45 %	52,58 %		bzw.
an der Bilanzsumme
				+ 2,13 Pp2)

1. hierin enthalten Abschreibungen in Höhe von 0,55 Mio.
2. Pp = Prozentpunkte

INHALTSVERZEICHNIS

Brief an die Aktionäre ................................................................................................................	Seite
Bericht des Aufsichtsrats .............................................................................................................	Seite
Die Aktie der RCM Beteiligungs Aktiengesellschaft .........................................................................	Seite

4

7

9

Konzernorganigramm ................................................................................................................	Seite 11
		3
Konzernlagebericht ....................................................................................................................	Seite 12
Konzern-Bilanz ..........................................................................................................................	Seite 46
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ..........................................................................................	Seite 47
Konzern-Eigenkapitalspiegel .......................................................................................................	Seite 48
Konzern-Bruttoanlagespiegel .......................................................................................................	Seite 50
Konzern-Kapitalflussrechnung ......................................................................................................	Seite 52
Konzernanhang .........................................................................................................................	Seite 53
Bilanz der Einzelgesellschaft .......................................................................................................	Seite 70
Gewinn- und Verlustrechnung der Einzelgesellschaft .......................................................................	Seite 71
Bestätigungsvermerke des unabhängigen Abschlussprüfers .............................................................	Seite 72

RCM BETEILIGUNGS AKTIENGESELLSCHAFT GESCHÄFTSBERICHT 2020

BRIEF AN DIE AKTIONÄRE | BERICHT DES AUFSICHTSRATS | AKTIE | KONZERNLAGEBERICHT | JAHRESABSCHLUSS

BRIEF AN DIE AKTIONÄRE

4

Martin Schmitt

Vorstandsvorsitzender

Reinhard Voss

Vorstand

Sehr geehrte Aktionärinnen, sehr geehrte Aktionäre,

die RCM Beteiligungs Aktiengesellschaft blickt erneut auf ein erfolgreiches Ge- schäftsjahr zurück. Als im März des vergangenen Jahres der erste, zeitgleich mit vielen anderen Ländern vollzogene, bundesweite Lockdown heftige Schwankungen der Kapital- und Devisenmärkte verursachte, war der weitere Verlauf des Geschäfts- jahres 2020 noch nicht absehbar. Um so erfreulicher ist es, dass die Gesellschaft das zurückliegende Geschäftsjahr wie im Vorjahr wieder mit einem über 4 Mio. Euro liegendem Konzerngewinn aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit abschlie- ßen konnte.

Das vom Bundestag eilig verabschiedete Gesetz zur Abmilderung der Folgen der COVID-19-Pandemie im Zivil-, Insolvenz- und Strafverfahrensrecht räumte privaten Mietern sowie (Kleinst-) Gewerbetreibenden plötzlich Zahlungsaufschübe sowie ei- nen deutlich erweiterten Kündigungsschutz ein. Diese Maßnahmen wurden in einer ersten Reaktion oftmals als Freifahrtschein zur allgemeinen Einstellung von Mietzah- lungen fehlgedeutet. Ein straffes Vermietungsmanagement hat wesentlich dazu bei- getragen, dass mögliche Problemfälle in der Gewerbevermietung frühzeitig erkannt wurden. Die RCM Beteiligungs AG ist in dieser Situation proaktiv auf ihre Mieter zugegangen und hat in den begründeten Fällen gemeinsam mit denjenigen Mie- tern, die nachweislich von den Auswirkungen der Corona-Krise betroffen waren, nach konstruktiven Lösungen gesucht. Aufgrund dieser Vorgehensweise konnte die Gesellschaft Corona-bedingte Mietausfälle weitgehend vermeiden. Die konzern- weiten Netto-Kaltmieterlöse erreichten daher im Geschäftsjahr 2020 ähnlich wie im Vorjahr ca. 1,64 Mio. (Vorjahr 1,66 Mio. Euro).

Konzerngewinn aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (in TEUR)

GESCHÄFTSBERICHT 2020 RCM BETEILIGUNGS AKTIENGESELLSCHAFT

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Die mit dem Ausbruch des Coronavirus einhergegangenen erheblichen Kurseinbrüche an den weltweiten Ka- pitalmärkten haben sich natürlich auch auf das konzernweite Wertpapierportfolio der RCM Beteiligungs AG ausgewirkt. Die RCM Beteiligungs AG hat deshalb die konzernweite Risikovorsorge im Bereich ihrer Finanzanla- gen mit 1,56 Mio. Euro dotiert. Ein Teil dieser vorsorglich vorgenommenen Risikovorsorge konnte im laufenden Geschäftsjahr vor allem aufgrund einer günstigeren Devisenkursentwicklung wieder aufgelöst werden.

Der Abbau der konzernweiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten um ca. 1,8 Mio. Euro hat neben einer Stärkung des konzernweiten positiven Zinssaldos (im Bereich von Immobiliengesellschaften dürfte ein positiver Zinssaldo vermutlich eine seltene Ausnahme sein) zu einem Anstieg der Konzerneigenkapitalquote auf inzwischen 52,6% (Vorjahr 50,4%) geführt. In den größten Einzelgesellschaften des Konzerns liegen die Eigenkapitalrela- tionen mit bis zu 85 % nochmals deutlich über dieser bereits überdurchschnittlich guten Konzernkennziffer. Auf Basis ihrer erfreulichen Geschäftsentwicklung der letzten Jahre schlägt die Gesellschaft der Hauptversammlung in diesem Jahr nun vor, die Dividende auf um mehr als 16% auf nun 0,07 Euro pro Aktie zu erhöhen.

Aber die Aktionäre der RCM Beteiligungs AG profi tieren nicht nur anhand der nun erneut erhöhten Dividenden- zahlung von der anhaltend guten Geschäftsentwicklung unserer Gesellschaft. Die Gesellschaft hat ihr Grundkapi-

tal in den zurückliegenden Jahren durch den Rückkauf und die anschließende Einziehung von insgesamt 1,6 Mio.5 Eigenen Aktien von ehemals 14,7 Mio. Euro auf inzwischen noch 13,1 Mio. Euro reduziert. Im Jahr 2018 wurde

der Bezug im Rahmen der Fälligkeit der von der Gesellschaft im Jahr 2014 ausgegebenen Optionsanleihe durch zusätzlich ca. 685.000 zurückgekaufte eigene Aktien realisiert. Am 31.12.2020 hielt die RCM Beteiligungs AG 456.598 zurückgekaufte eigene Aktien im Bestand, im laufenden Geschäftsjahr sind im Rahmen des derzeitigen Aktienrückkaufprogramms nochmals ca. 30.000 eigene Aktien hinzugekommen (Stand Ende März 2021). Die fortlaufenden Rückkaufsaktivitäten der RCM Beteiligungs AG haben den Wert pro Aktie inzwischen rechnerisch um ca. 20% erhöht. Dennoch hat sich die Eigenkapitalquote an der Bilanzsumme in den zurückliegenden Jahren kontinuierlich erhöht und erreichte bei der RCM Beteiligungs AG am 31.12.2020 annähernd 65 %.

Wir werden immer wieder mit der Frage konfrontiert, ob angesichts der aufwärts gerichteten Preisentwicklung am Immobilienmarkt der von der Gesellschaft in den vergangenen Jahren eingeschlagene Weg eines bewussten Be- standsabbaus richtig sei. Dabei wird verkannt, dass sich die RCM Beteiligungs AG in den vergangenen Jahren mit ihrem Immobiliengeschäft neu positioniert hat. Ziel der Gesellschaft war es, in einer Phase, in der die Neubautä- tigkeit bundesweit erheblich zunimmt, den Investitionsfokus rechtzeitig zu verlagern. So wurden in Dresden in den zurückliegenden Jahren mehrere Neubau-Großprojekte aus dem Boden gestampft, mit denen ganze Stadtviertel umgestaltet werden sollen. Bedingt durch das rasant zunehmende Wohnungsangebot steigt jedoch der Wohnungs- leerstand bereits spürbar, so ist im Stadtteil "Innere Altstadt" der Wohnungsleerstand bereits auf über 20% geklet- tert. Die Befürchtung ist nicht von der Hand zu weisen, dass die nun entstandene Angebotsausweitung von Wohn- raum zumindest vorübergehend einen negativen Einfl uss auf die Entwicklung der Wohnungsmieten haben kann.

Dividendenzahlung für das jeweilige Geschäftsjahr

(Entwicklung der Dividendenzahlung der RCM Beteiligungs AG seit dem Geschäftsjahr 2014)

RCM BETEILIGUNGS AKTIENGESELLSCHAFT GESCHÄFTSBERICHT 2020