Musk hatte die Richter im Dezember gebeten, seine Berufung zuzulassen, nachdem ein unteres Gericht seine Vereinbarung mit der SEC bestätigt hatte, die zustande gekommen war, nachdem er 2018 auf Twitter, das jetzt X heißt, gepostet hatte, dass er "die Finanzierung gesichert" habe, um sein Elektroautounternehmen Tesla zu privatisieren. Die SEC beschuldigte Musk, Investoren zu betrügen.

Musks Einverständnis war Teil eines Vergleichs mit der SEC, in dessen Rahmen er und Tesla jeweils 20 Millionen Dollar Strafe zahlten, Musk seine Rolle als Vorsitzender von Tesla aufgab und er sich bereit erklärte, einige Beiträge auf Twitter von einem Tesla-Anwalt genehmigen zu lassen. Musk kaufte die Social Media Plattform im Jahr 2022 und benannte sie um.

Musk bezeichnete das Einverständnisdekret als "Maulkorb" für seine verfassungsmäßigen Rechte auf freie Meinungsäußerung.

Das Justizministerium erklärte in seiner Einreichung, dass "die hier getroffene Vereinbarung vernünftigerweise darauf abzielt, die Wahrscheinlichkeit zu minimieren, dass der Petent (Musk) in Zukunft falsche oder irreführende Aussagen macht, die gegen die Wertpapiergesetze verstoßen".

Ein aus drei Richtern bestehendes Gremium des 2. US-Berufungsgerichts in Manhattan wies Musks Behauptung zurück, die SEC habe das Dekret ausgenutzt, um schikanöse Untersuchungen über seine Nutzung von Twitter durchzuführen.

In seinem Urteil entschied der 2nd Circuit, dass Musk die Überprüfung von Twitter-Posts nicht mit der Begründung wiederholen kann, er habe "seine Meinung geändert". Der 2nd Circuit lehnte im Juli 2023 Musks Antrag auf eine erneute Verhandlung des Falles ab.

Musks Anwälte haben erklärt, dass die SEC kein Recht hatte, als Bedingung für die Beilegung des Verfahrens eine "Knebelregel" zu verhängen, die ihrer Ansicht nach gegen den ersten Zusatzartikel der US-Verfassung verstößt, der staatliche Beschränkungen der Meinungsfreiheit untersagt. In seiner Klageschrift vom Dezember erklärten Musks Anwälte den Richtern, dass die Ermächtigung der SEC, von Musk eine Vorabgenehmigung für bestimmte Beiträge in den sozialen Medien zu verlangen, der Behörde "unerträgliche Macht" verliehen habe.

In einem separaten Verfahren im Zusammenhang mit Musk hat das 5. US-Berufungsgericht in New Orleans zugestimmt, seine Entscheidung vom März zu überdenken, wonach Musk gegen das Bundesarbeitsrecht verstoßen hat, indem er im Mai 2018 auf Twitter gepostet hat, dass Tesla-Mitarbeiter ihre Aktienoptionen verlieren würden, wenn sie einer Gewerkschaft beitreten. Das 5. Bundesberufungsgericht hat im Januar Argumente in diesem Fall gehört.