Die australische Link Administration sagte am Freitag, dass sie ein neues Angebot der Carlyle Group in Höhe von 2,81 Mrd. AUD (2,08 Mrd. USD) in Erwägung ziehen wird, was die Aktie des Aktionärsregisters um mehr als 12 % steigen ließ.

Das Angebot stellt einen erneuten Versuch von Carlyle dar, das in Sydney ansässige Unternehmen zu kaufen, nachdem es Link zusammen mit Pacific Equity Partners Ende 2020 verfolgt hatte. Das Private-Equity-Duo zog sich Anfang des Jahres aus https://www.reuters.com/article/link-admnstrn-ma-carlyle-group-idUSL4N2MK59Z zurück, nachdem konkurrierende Angebote aufgetaucht waren.

Im Mittelpunkt des Interesses an Link steht die Beteiligung an der PEXA Group, die im Juli unter https://www.reuters.com/article/pexa-group-ipo-idUSL3N2OD1JM an der australischen Börse notiert wurde, nachdem Link ein Übernahmeangebot von KKR & Co. abgelehnt hatte.

Eine noch nie dagewesene Fiskalpolitik und niedrige Zinssätze haben dazu beigetragen, dass der australische Immobilienmarkt in diesem Jahr um mehr als ein Fünftel gestiegen ist.

Das jüngste Angebot von Carlyle beinhaltet 3 A$ pro Aktie in bar und eine Ausschüttung von Links Anteil an PEXA im Wert von 2,38 A$ pro Aktie, so Link. Carlyle lehnte eine Stellungnahme ab.

Insgesamt liegt der Angebotspreis von Carlyle 24,2 % über dem Schlusskurs von Link am Donnerstag, wenngleich er leicht unter dem vorherigen Angebot liegt, nachdem die Aktien von Link stark gefallen waren, als das Unternehmen im August einen Jahresverlust verzeichnete.

Die Link-Aktien kletterten am Freitag um 12,5 % auf 4,87 AUD und verzeichneten damit den stärksten Anstieg seit Dezember 2020, sind aber im bisherigen Jahresverlauf immer noch um etwa 14 % gefallen. Sie lagen auch deutlich unter dem Angebot von Carlyle, das 5,38 AUD pro Aktie betrug, was auf die Zweifel des Marktes am Zustandekommen des Geschäfts hinweist.

"Die Aktionäre müssen das kurzfristige Interesse gegen die relativ guten Aussichten für das Unternehmen abwägen", sagte Jamie Hannah, stellvertretender Leiter für Investitionen bei VanEck, einem Link-Aktionär.

Am Mittwoch teilte Link seinen Aktionären mit, dass es in den nächsten fünf Jahren ein Umsatzwachstum von 8-10 % und eine Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern von 16-18 % bis zum Geschäftsjahr 2026 anstrebt, verglichen mit den 12,2 %, die es für das Geschäftsjahr 2021 gemeldet hat.

Nach Ansicht der Analysten der Credit Suisse deutet der niedrige Aktienkurs von Link darauf hin, dass das Unternehmen wenig Vertrauen in die Erreichung der Ziele hat.

"Dieses Angebot würde daher die Monetarisierung eines Teils der Vorteile einer Ertragserholung beschleunigen", heißt es in einer Kundenmitteilung. "Wir sehen die Möglichkeit, dass andere Private-Equity-Firmen Interesse an Link haben könnten, was ein gewisses Aufwärtsrisiko für den Angebotspreis darstellt.

Link hat Macquarie Capital und UBS zu Beratern ernannt und seinen laufenden Aktienrückkauf auf Eis gelegt.

(1 $ = 1,3514 australische Dollar) (Berichte von Paulina Duran in Sydney und Savyata Mishra und Nikhil Kurian Nainan in Bengaluru; Redaktion: Arun Koyyur, Sherry Jacob-Phillips und Richard Pullin)