Großbritanniens oberste Finanzaufsichtsbehörde hat Banken, die auf dem so genannten privaten Kreditmarkt tätig sind, aufgefordert, Einzelheiten über ihr Engagement in einem Bereich zu nennen, den sie als eine der größten systemischen Gefahren eingestuft hat. Dies sagten Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, gegenüber Reuters.

Der globale Markt für Privatkredite, bei denen es sich größtenteils um fremdfinanzierte Darlehen an verschuldete Unternehmen handelt, wird nach Schätzungen des in London ansässigen Datenunternehmens Preqin im Jahr 2022 auf fast 1,5 Billionen Dollar anwachsen, was einem Anstieg von mehr als 40% gegenüber 2020 entspricht.

Die Prudential Regulation Authority (PRA) der Bank of England hat Risiken bei privaten Krediten und fremdfinanzierten Krediten identifiziert und Banken wie JP Morgan, Goldman Sachs und Bank of America eine Frist bis Ende 2023 gesetzt, um darauf zu reagieren, so zwei Personen.

Die Aufforderung der Bankenaufsichtsbehörde, über die bisher nicht berichtet wurde, beinhaltet die Weitergabe von Details über einzelne Kunden, so die Personen.

Banken, die im Großkundengeschäft und im Private-Equity-Geschäft tätig sind, haben auf der Suche nach Rendite ihr Geschäft mit Privatkrediten ausgebaut.

Aber der Mangel an Transparenz in diesen Bereichen des Finanzsystems bedeutet, dass der Umfang und die Risiken in den Bilanzen der Banken möglicherweise nicht vollständig sichtbar sind, fügte die Person hinzu.

Die BOE sagte in ihrem Finanzstabilitätsbericht in dieser Woche, dass die riskantere Kreditaufnahme von Unternehmen, wie z.B. private Kredite und fremdfinanzierte Kredite, "besonders anfällig" erscheinen.

"Die Undurchsichtigkeit der privaten Kreditmärkte macht es schwierig, die Risiken in diesem Sektor in Großbritannien und weltweit zu überwachen", fügte sie hinzu.

Eine Sprecherin der PRA lehnte eine Stellungnahme ab. Auch JP Morgan, Goldman Sachs und BofA lehnten eine Stellungnahme ab.

BUBBLE?

Private Kreditunternehmen neigen dazu, Kredite an junge Unternehmen auf variabler Basis zu vergeben, was bedeutet, dass steigende Zinssätze ihre Rückzahlungsfähigkeit bedrohen, was Regulierungsbehörden weltweit dazu veranlasst, ihre Besorgnis über diese undurchsichtige Ecke der Finanzwelt zu äußern.

Ein Schock bei privaten Krediten könnte zu einem Liquiditätsengpass führen, eine Möglichkeit, auf die die Aufsichtsbehörden nach den diesjährigen Einlagenabflüssen bei der Credit Suisse und der Silicon Valley Bank besonders empfindlich reagieren, sagte eine der Personen gegenüber Reuters unter der Bedingung der Anonymität.

Die britischen Bankenaufsichtsbehörden haben sich in diesem Jahr mit den Top-Managern der Kreditgeber getroffen, um das Thema zu besprechen und das Risiko für die Banken zu ermitteln, sagte die Person.

Banken vergeben oft Kredite an Portfoliounternehmen, aber auch "an Fondsinvestoren, zugrundeliegende Fonds, Vermögensverwalter und jeden dazwischen", sagte BoE-Chefregulierer Nathanaël Benjamin im Juli und wies damit auf das komplexe Geflecht von Verbindungen auf dem Markt hin.

Auch Banker haben vor den Risiken gewarnt.

Colm Kelleher, Vorstandsvorsitzender der Schweizer Bank UBS, sagte im November, es gebe eindeutig "eine Vermögensblase bei Privatkrediten".

Die britische Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) führe derzeit eine eigene Untersuchung durch und konzentriere sich dabei auf den Markt für Leveraged Loans, einschließlich Collateralised Loan Obligations (CLOs), d.h. riskante Kredite, die gebündelt und in Tranchen verkauft werden.

Bei einem Rundtischgespräch in London Ende November lud die Marktaufsichtsbehörde die Vorsitzenden von Banken mit großen Großhandelsgeschäften, darunter JP Morgan und Goldman Sachs, ein, um die Prioritäten für das nächste Jahr zu diskutieren, fügten sie hinzu.

Das Engagement der Banken in privaten Kreditmärkten und privaten Aktien wurde als Problem erkannt, sagte eine der Personen, die an dem Treffen teilnahmen, gegenüber Reuters.

Die FCA lehnte eine Stellungnahme ab. (Berichte von Stefania Spezzati und Huw Jones; Redaktion: Elisa Martinuzzi und Alexander Smith)