Finanzen Zug Estates Holding AG

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Verzögert Swiss Exchange Andere Börsenplätze 17:30:28 26.06.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
1’710 ^CHF	+1.18%		-1.16%	+6.54%

11.04.	Aktien Schweiz Vorbörse: Stabilisierung erwartet - Fokus auf EZB	AW
11.04.	Morning Briefing - Markt Schweiz	AW

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	1’188	1’035	1’010	902.7	818.6	872.1	-	-
Unternehmenswert ¹	1’764	1’610	1’552	902.7	1’473	1’539	1’554	872.1
KGV	15.6 x	32.1 x	13.4 x	22.7 x	33.8 x	-	-	-
Rendite	1.33%	1.67%	1.89%	2.32%	2.74%	2.75%	2.92%	-
Marktkapitalisierung / Umsatz	9.87 x	7.37 x	13.6 x	11.3 x	9.65 x	9.96 x	9.56 x	-
Unternehmenswert / Umsatz	14.7 x	11.5 x	20.9 x	11.3 x	17.4 x	17.6 x	17 x	-
Unternehmenswert / EBITDA	23.9 x	34 x	16.1 x	16 x	35.7 x	29.6 x	25.9 x	-
Unternehmenswert / FCF	-63’811’609 x	67’468’715 x	-	-13’655’135 x	149’601’077 x	-	-	-
FCF Yield	-0%	0%	-	-0%	0%	-	-	-
Price to Book	1.31 x	1.13 x	1.04 x	0.91 x	0.82 x	0.81 x	0.8 x	-
Anz. der Aktien (in Tausend)	510	510	510	510	510	510	-	-
Referenzkurs ²	2’330	2’030	1’980	1’770	1’605	1’710	1’710	1’710
Datum der Veröffentlichung	06.03.20	05.03.21	04.03.22	24.02.23	19.02.24	-	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	120.4	140.4	74.23	80.13	84.79	87.57	91.22	-
EBITDA ¹	73.97	47.34	96.62	56.52	41.24	51.99	59.91	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	70.5	43.75	93.16	-	37.65	48.51	56.41	-
Umsatzrendite	58.57%	31.16%	125.5%	-	44.4%	55.4%	61.84%	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	65	36.53	85.66	-	27.5	-	-	-
Nettoergebnis ¹	76	32.26	75.56	39.8	24.19	33.7	39.25	-
Nettomarge	63.13%	22.98%	101.79%	49.67%	28.53%	38.48%	43.03%	-
Gewinn pro Aktie	149.1	63.25	148.2	78.04	47.44	-	-	-
Free Cash Flow	-27.65	23.86	-	-66.11	9.844	-	-	-
FCF-Marge N	-22.97%	17%	-	-82.5%	11.61%	-	-	-
FCF Conversion (EBITDA)	-	50.4%	-	-	23.87%	-	-	-
FCF Conversion (Nettoergebnis)	-	73.96%	-	-	40.69%	-	-	-
Dividende pro Aktie ²	31.00	34.00	37.50	41.00	44.00	47.00	50.00	-
Datum der Veröffentlichung	06.03.20	05.03.21	04.03.22	24.02.23	19.02.24	-	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2020 S1	2021 S1	2022 S1	2023 S1
Umsatz ¹	105.4	36.14	38.5	42.9
EBITDA ¹	-	22.82	24.48	27.16
Betriebsergebnis (EBIT)	-	-	-	-
Umsatzrendite	-	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-	-
Nettoergebnis ¹	8.3	32.66	27.9	1.922
Nettomarge	7.87%	90.38%	72.47%	4.48%
Gewinn pro Aktie ²	16.20	64.04	54.71	3.770
Dividende pro Aktie	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	28.08.20	27.08.21	27.08.22	25.08.23

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Nettoschuld ¹	576	575	542	-	654	667	682
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	7.788 x	12.14 x	5.614 x	-	15.86 x	12.84 x	11.38 x
Free Cash Flow	-27.7	23.9	-	-66.1	9.84	-	-
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	3.59%	3.54%	3.38%	3.46%	2.4%	3.3%	3.36%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	-	-	-	-	-	-	-
Aktiva ¹	-	-	-	-	-	-	-
Buchwert je Aktie ²	1’776	1’795	1’899	1’940	1’946	2’103	2’136
Cash Flow pro Aktie ²	105.0	165.0	94.20	77.20	84.80	84.20	86.50
Capex	0.9	0.29	10.3	106	29.2	-	-
Capex / Umsatz	0.75%	0.21%	13.94%	131.67%	34.43%	-	-
Datum der Veröffentlichung	06.03.20	05.03.21	04.03.22	24.02.23	19.02.24	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B-

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

HALTEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

1’710

Mittleres Kursziel

	% 1. Jan.	Kap.
ZUG ESTATES HOLDING AG	+6.54%	972 Mio.
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+26.10%	25.63 Mrd.
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	-5.18%	25.02 Mrd.
DLF LIMITED	+12.91%	24.45 Mrd.
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-19.83%	24.35 Mrd.
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+27.10%	19.68 Mrd.
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	-1.74%	19.73 Mrd.
EMAAR PROPERTIES	+0.63%	19.18 Mrd.
MACROTECH DEVELOPERS LIMITED	+44.37%	17.08 Mrd.
POLY DEVELOPMENTS AND HOLDINGS GROUP CO., LTD.	-6.67%	15.09 Mrd.