Die Unterbrechung des Schiffsverkehrs durch den Suezkanal, der kürzesten Seeroute zwischen Europa und Asien, hat die Versorgung mit Öl, Getreide und vielen anderen Gütern beeinträchtigt.
Fünf Hedgefonds haben uns fünf Ideen mitgeteilt, wie man mit dieser Unsicherheit handeln kann. Ihre Ansichten stellen keine Empfehlungen oder Handelspositionen dar, die sie aus regulatorischen Gründen nicht offenlegen können.
1/ CAYLER CAPITAL
* Auf Rohstoffe spezialisierter Hedgefonds
* Größe: 54 Millionen Dollar
* Gegründet 2019
* Wichtigster Handel: Optionsspread
Der Gründer von Cayler Capital, Brent Belote, bevorzugt einen Optionshandel.
Dabei verkauft er einen Put-Optionsspread auf Öl-Futures für Dezember 2024, um sich abzusichern, falls der Ölpreis auf eine Spanne zwischen $60 und $50 pro Barrel fällt, und kauft gleichzeitig fünfmal so viele Call-Optionen, die sich auszahlen würden, wenn die Dezember-Kontrakte im Jahr 2024 auf $120 steigen.
Eine Option ist eine Wette darauf, dass ein Vermögenswert einen bestimmten Wert, den Ausübungspreis, erreicht.
Belote stellte fest, dass der Verkauf von 100 ähnlichen Put-Spreads und der Kauf von 500 Calls mehr als 4 Millionen Dollar eingebracht hätte, wenn sie kurz vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine eingesetzt worden wären.
Damit der Handel funktioniert, muss die Störung im Roten Meer die Versorgung so stark beeinträchtigen, dass die OPEC nicht in der Lage wäre, den Verlust auszugleichen, sagte Belote und bezog sich dabei auf die Öl produzierende Gruppe.
"Der Hauptgegenwind besteht darin, dass die OPEC durch freiwillige Kürzungen der Ölförderung über eine anständige Menge an freien Kapazitäten verfügt", sagte er. Andernfalls würde der Ölpreis bereits über 100 $ liegen, fügte er hinzu.
2/ SVELLAND CAPITAL
* Rohstoff-Hedgefonds
* Größe: rund 400 Millionen Dollar
* Gegründet: 2016
* Hauptgeschäft: Lange LNG-Tanker
Nadia Martin Wiggen, Direktorin von Svelland Capital, geht davon aus, dass die Nachfrage nach Reedereien, die verflüssigtes Erdgas transportieren, das in Gas zum Heizen und Kochen umgewandelt wird, langfristig steigen wird.
Grund dafür sind die steigende Produktion und Verschiffung in den USA, die Erholung der Nachfrage in China, die boomende Wirtschaft Indiens und die größere Rolle von Erdgas beim Übergang zu erneuerbaren Energien, sagte sie.
Die Unterbrechungen im Roten Meer haben die Lieferzeiten für LNG in die Höhe getrieben, und der Bedarf an mehr Schiffen zur Lieferung von LNG ist gestiegen.
"Obwohl die Welt zunehmend polarisiert ist, kann sie ohne Zugang zu Energie nicht funktionieren", sagte Wiggen.
3/ AUSPICE CAPITAL
* Systematischer Rohstoff-Quant
* Größe: 1 Milliarde Dollar
* Gegründet: 2006
* Hauptgeschäft: Long- und Short-Positionen in verschiedenen Rohstoffen
Als systematischer Trendfolger ist der Gründer von Auspice Capital, Tim Pickering, der Meinung, dass der Fonds in Ermangelung einer klaren langfristigen Marktrichtung zunehmend auf kurzfristige Strategien angewiesen ist.
Das bedeutet, dass der Fonds im Rahmen seiner zahlreichen Long- und Short-Positionen in den Bereichen Energie, Metalle und Rohstoffe im Allgemeinen Short-Wetten gegen Getreiderohstoffe eingegangen ist.
Die Störungen am Roten Meer haben dazu geführt, dass immer mehr Getreideladungen um Afrika herum umgeleitet werden, was die Lieferzeiten verlängert und das Angebot verknappt.
"Wir gehen davon aus, dass die Rohstoffpreise bis 2024 allgemein steigen werden", so Pickering.
4/ REGENBAUM PARTNER
* Aktien-Long/Short-Boutique-Fonds
* Größe: ungenannt
* Gegründet: 2023
* Haupthandel: Long China Schifffahrts- und Containerunternehmen
Mitbegründer und CEO Gengwei Lin glaubt, dass die Turbulenzen am Roten Meer nur von kurzer Dauer sein dürften und noch keine großen Auswirkungen auf die globalen Lieferketten und Lieferanten haben.
Da jedoch die kurzfristigen Kosten für die Schifffahrt in die Höhe geschnellt sind, bevorzugt Lin ein Engagement in Chinas großen Schifffahrtsunternehmen.
"China ist der größte Ölimporteur der Welt, aber auch der größte Warenexporteur der Welt. Die Krise kommt den Reedereien zugute", sagte er.
Der Shanghai Containerized Freight Index, der die außervertraglichen Raten für Containertransporte von Chinas Häfen aus misst, ist seit Dezember um 120% angestiegen. Im Gegensatz dazu ist der breitere chinesische Aktienmarkt in diesem Monat bisher um fast 7% gefallen.
Lin äußerte sich auch positiv über Container, die von der Umleitung von Schiffen profitieren.
5/ RIVERPARK FUNDS
* Strategien in Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und Risikokapital
* Größe: $2 Milliarden
* Gegründet: 2006
* Hauptgeschäft: Kauf von Unternehmen mit Problemen in der Lieferkette
Conrad van Tienhoven, Portfoliomanager von RiverPark, glaubt, dass die Angriffe der militanten Houthi auf Schiffe wahrscheinlich nicht länger als 12-18 Monate andauern werden.
In Anbetracht dieses Szenarios sieht er Möglichkeiten, Konsumgüterunternehmen zu kaufen, die in diesem Jahr aufgrund von Sorgen um die Lieferkette im Minus notieren, wie z.B. Konsumgüter- und Automobilhersteller.
Die Einzelhandelsmarken Nike und Lululemon sind in diesem Jahr um 7,5% bzw. 6% gefallen.
Van Tienhoven glaubt, dass beide Unternehmen über überschüssige Lagerbestände verfügen, um kurzfristige Logistikprobleme zu bewältigen.
Er fügte hinzu, dass der Autohersteller Tesla ebenfalls eine Kaufgelegenheit darstellen könnte, wenn er ein bis drei Produktionszahlen in Folge verfehlt und die Aktien dann nach unten gehen. Die Aktien von Tesla sind in diesem Monat um fast 16% gefallen.
Tesla hat angekündigt, den Großteil der Autoproduktion in seinem Werk in der Nähe von Berlin vorübergehend auszusetzen, da sich die Transportrouten aufgrund der Störungen am Roten Meer geändert haben und somit ein Mangel an Komponenten besteht.
Die Unternehmen reagierten nicht sofort auf Anfragen von Reuters nach Kommentaren.
