Händler stellten sich auf eine volatile Sitzung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag ein, nachdem hartnäckige US-Inflationszahlen den größten globalen Marktausverkauf seit Monaten ausgelöst und den japanischen Yen auf ein 34-Jahres-Tief fallen lassen hatten.

Euro- und Anleihehändler waren vor der EZB-Entscheidung um 1215 GMT und der Pressekonferenz um 1245 GMT besonders nervös, nachdem am Mittwoch die überraschenden US

Zahlen

den Dollar gegenüber der Gemeinschaftswährung so stark wie seit über einem Jahr nicht mehr ansteigen ließen, da sie die Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung der Fed zunichte machten.

Die europäischen Börsen hatten im Morgenhandel im Einklang mit dem MSCI-Hauptindex nachgegeben, wobei der Fokus darauf lag, ob EZB-Chefin Christine Lagarde die Erwartungen auf eine Zinssenkung im Juni

Senkung

die einen ernsthaften Keil in die Fed treiben würde.

Die Anleihemärkte hatten immer noch zu kämpfen, nachdem die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen - der Haupttreiber der globalen Kreditkosten - mit dem größten Tagessprung seit September 2022 wieder über 4,5% gestiegen war.

Sie liegt nun bei 4,55%, während die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen - die europäische Benchmark - geringfügig auf 2,45% anstieg, nachdem sie am Mittwoch um 6 Basispunkte gestiegen war, was jedoch im Vergleich zu den 18 Basispunkten, die die Treasury-Händler verzeichneten, nur eine kleine Veränderung darstellte.

"Der wichtigste Faktor sind nach wie vor die US-Zinsen", sagte Sergei Strigo, Co-Head of Emerging Markets/Fixed Income bei Amundi, und wies darauf hin, dass die Treasuries wieder über die 4,5%-Marke steigen werden.

"Die Frage ist, ob wir bei diesen Niveaus bleiben oder ob wir weiter steigen werden.

Für die Beobachter der EZB hat die Bank die Zinssätze seit September stabil gehalten, aber bereits signalisiert, dass Zinssenkungen in Sicht sind, wobei die Entscheidungsträger auf einige weitere beruhigende Lohnindikatoren warten, bevor sie den Abzug betätigen.

Der Währungsblock befindet sich nun im sechsten Quartal in Folge in wirtschaftlicher Stagnation und der Arbeitsmarkt beginnt zu erlahmen - ein offensichtlicher Gegensatz zur US-Wirtschaft, die weiterhin robust wächst.

"Zwar sind der Abweichung der EZB-Politik von der Fed im Laufe der Zeit Grenzen gesetzt, doch spricht nichts dagegen, dass die EZB zuerst die Zinsen senkt oder ihr eigenes Tempo zu Beginn des Lockerungszyklus festlegt", sagte Jim Reid von der Deutschen Bank.

Er wies jedoch auch darauf hin, dass die Märkte seit dem US-Datenschock die Wahrscheinlichkeit einer EZB-Senkung bis Juni zurückgenommen haben. Sie lag am Donnerstag bei etwa 75%, gegenüber 91% am Dienstag.

Auch bei der Bank of England sank sie am Mittwoch von 74% auf 56%, so Reid weiter, bei der Bank of Canada von 78% auf 53% und bei der Reserve Bank of Australia von 25% auf 21%.

INTERVENTIONSWARNUNG

Die US-Aktienfutures zeigten wieder nach unten, nachdem die Wall Street am Mittwoch um rund 1% gefallen war. Der Anstieg der Treasury-Renditen sorgte dafür, dass sie auf dem höchsten Stand seit November blieben.

In Asien gab der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans über Nacht um 0,4% nach und verringerte damit einige frühere Verluste, während der japanische Nikkei um 0,35% fiel.

Das Hauptaugenmerk lag jedoch auf dem angeschlagenen Yen, nachdem der rasante Anstieg des Dollars die japanische Währung auf ein 34-Jahres-Tief von 153,24 je Dollar gedrückt hatte.

Er gab leicht auf 153,05 Yen nach, da das Risiko eines staatlichen Eingreifens nun möglicherweise groß ist. Japans oberster Währungsdiplomat, Masato Kanda, warnte am Mittwoch, dass die Behörden keine Schritte ausschließen würden, um auf ungeordnete Wechselkursbewegungen zu reagieren.

"Es ist wichtig, dass sich die Wechselkurse stabil bewegen und die wirtschaftlichen Fundamentaldaten widerspiegeln", fügte der japanische Premierminister Fumio Kishida am Donnerstag auf die Frage nach dem Kursverfall des Yen hinzu.

Es mag wie eine Überreaktion auf eine verfehlte US-Inflationsrate von weniger als einem Zehntelprozentpunkt erscheinen, aber der heftige Anstieg der Verbraucherpreise im März hat die Märkte aufgerüttelt und Zweifel an einer Zinssenkung in den USA vor den Wahlen im November aufkommen lassen.

Bei den Rohstoffen zeigten sich die Metallpreise angesichts eines starken Dollars widerstandsfähig, während der Ölpreis Zuwächse verzeichnete, nachdem er nach einem israelischen Angriff, bei dem drei Söhne eines Hamas-Führers getötet wurden, um mehr als 1% gestiegen war und die Befürchtung genährt hatte, dass die Waffenstillstandsgespräche ins Stocken geraten könnten.

Brent sank um 0,5% auf knapp über $90 pro Barrel, und US-Rohöl gab leicht auf $85,70 pro Barrel nach. Der Goldpreis stieg um 0,2% auf $2.338,79 je Unze und hielt sich damit in der Nähe seines Rekordhochs von dieser Woche.