Beamte der Federal Reserve gehen davon aus, dass die US-Notenbank ihren Benchmark-Tagesgeldsatz im Laufe des Jahres 2024 senken wird, aber der Zeitpunkt und das Tempo der Senkung der Kreditkosten werden stark von den anstehenden Inflations- und Arbeitsmarktdaten abhängen.
Die Fed wird ihre nächste Sitzung am 30. und 31. Januar abhalten. Es wird zwar erwartet, dass die Zentralbank ihren Leitzins in der derzeitigen Spanne von 5,25 % bis 5,50 % beibehält, doch könnten die Daten in der Zwischenzeit die Aussichten auf Zinssenkungen stärker in den Vordergrund rücken.
Das neue Jahr beginnt mit einer Reihe von wichtigen Daten zum Arbeitsmarkt, zu den Verbraucherausgaben und zur Inflation. Hier finden Sie einen Überblick über einige der Zahlen, die die politische Debatte beeinflussen:
JOB OPENINGS (veröffentlicht am 3. Januar, nächste Veröffentlichung am 30. Januar):
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, beobachtet den Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) des US-Arbeitsministeriums genau, um sich über das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt zu informieren, insbesondere über die Anzahl der offenen Stellen für jede Person, die keinen Job hat, aber einen sucht. Das Verhältnis war stetig in Richtung des Niveaus vor der Pandemie gesunken, blieb aber im November nahe bei 1,4 zu 1 und damit immer noch über dem Niveau von 1,2 zu 1, das vor der Gesundheitskrise herrschte. Andere Aspekte der Umfrage, wie z.B. die Kündigungsrate, haben sich wieder dem Niveau vor der Pandemie angenähert.
INFLATION (PCE veröffentlicht am 22. Dezember; nächste Veröffentlichung CPI, 11. Januar):
Die jährliche Inflation nach dem von der Fed bevorzugten Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben fiel im November auf 2,6%, und die Preise auf monatlicher Basis gingen zum ersten Mal seit April 2020 zurück. Der "Kern"-Index ohne Lebensmittel- und Energiepreise sank ebenfalls auf 3,2% und damit auf den niedrigsten Stand dieses wichtigen Indikators für die Trendinflation seit April 2021.
Auf ihrer letzten Sitzung im Jahr 2023 prognostizierten die Fed-Vertreter für beide Messgrößen eine weitere Verbesserung in diesem Jahr.
Eine weitere Messgröße, der Verbraucherpreisindex (CPI), ging im November im Jahresvergleich auf 3,1% zurück, während die Kernrate bei 4,0% verharrte. Auf das Jahr hochgerechnete Messungen der monatlichen Rate über die letzten Monate zeigen jedoch, dass diese Messgrößen weiterhin rückläufig sind.
EINZELVERKÄUFE (Veröffentlicht am 14. Dezember; nächste Veröffentlichung am 17. Januar):
Die Einzelhandelsumsätze stiegen im November um 0,3%, eine weitere in der Reihe der "positiven Überraschungen", die die Wirtschaft im Laufe des Jahres 2023 lieferte. Der "Kern"-Umsatz, bei dem Benzin, Autos, Baumaterialien und Lebensmitteldienstleistungen ausgeklammert werden und der sich enger an die Schätzungen des Wirtschaftswachstums anlehnt, übertraf mit 0,4% ebenfalls die Prognosen und ist das jüngste Zeichen für die Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher. Auf einer Trendbasis verlangsamen sich die Verbraucherausgaben in einer Weise, die die Fed zu sehen hofft, da sie auf Anzeichen dafür achtet, dass die aggressiven Zinserhöhungen, die sie vorgenommen hat, die Gesamtnachfrage nach Gütern und Dienstleistungen zu dämpfen beginnen.
BESCHÄFTIGUNG (Veröffentlicht am 8. Dezember, nächste Veröffentlichung am 5. Januar):
Die Zahl der Arbeitsplätze stieg im November sprunghaft von 150.000 im Vormonat auf 199.000 und die Arbeitslosenquote fiel von 3,9% auf 3,7%.
Selbst nach dem Ende der Streiks, von denen etwa 40.000 Arbeitnehmer betroffen waren, zeigte der jüngste Beschäftigungsbericht einen anhaltenden, stetigen Anstieg der Beschäftigung. Zusammen mit dem verbesserten Angebot an Arbeitskräften - die Zahl der verfügbaren Arbeitskräfte stieg in diesem Monat um mehr als eine halbe Million - steht der Bericht im Einklang mit der Ansicht der Fed, dass die Wirtschaft weiter wachsen kann, während die Inflation ebenfalls abnimmt.
Das Tempo des jährlichen Lohnwachstums ging ebenfalls langsam zurück, obwohl die gemeldete Jahresrate von 4,0 % weiterhin höher ist als das, was viele Fed-Beamte als mit Preisstabilität vereinbar ansehen.
