Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Nach einer hektischen Woche, in der eine Flut von Wirtschafts- und Unternehmensnachrichten und ein heftiger Anstieg der Anleiherenditen entschlüsselt werden mussten, richten die Weltmärkte ihr Augenmerk wieder auf die Spannungen im Nahen Osten und ein weiteres Wochenende mit Konflikten.

Von zentraler Bedeutung war die ganze Woche über der scheinbar grenzenlose Anstieg der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen. Die Zinsen für 10-jährige Anleihen kamen am Donnerstag zum ersten Mal seit 16 Jahren bis auf einen Basispunkt an die 5%-Marke heran, nachdem auch 20- und 30-jährige Anleihen diese Schwelle überschritten hatten.

Die US-Wirtschaftsdaten für den Einzelhandel, die Industrie und den Wohnungsbau zeigen, dass sich die Wirtschaft in einem guten Zustand befindet oder zumindest die Prognosen übertrifft, und der Arbeitsmarkt ist immer noch sehr angespannt. Nach den Modellen der Federal Reserve von Atlanta liegt das reale BIP-Wachstum jetzt bei 5,4%.

Darüber hinaus zeigen die ersten Auswertungen der Unternehmensgewinne, dass 80% der S&P500-Firmen die Prognosen der Börse übertreffen und dass die gemischten Schätzungen für das jährliche Gewinnwachstum der 500 Unternehmen insgesamt immer noch bei den Prognosen von 1,6% liegen.

Aber angesichts all dieser Faktoren und der seit 17 Tagen andauernden Sitzungspause des Kongresses ohne Sprecher scheint der Anleihemarkt Angst zu haben.

Die Märkte warteten auf den Auftritt von Fed-Chef Jerome Powell am Donnerstag, um zu erfahren, was die Zentralbank als Nächstes tun wird - und waren vielleicht etwas enttäuscht über seine zweideutige Einschätzung der Lage.

Powell sagte, dass die Stärke der Wirtschaft noch strengere Bedingungen für die Kreditaufnahme erfordern könnte, um die Inflation unter Kontrolle zu halten, aber steigende Marktzinsen könnten der Fed einen Teil ihrer Arbeit abnehmen.

Zusammen mit seinen Stellvertretern hat er die ganze Woche über die Botschaft vermittelt, dass die Zinssätze für längere Zeit erhöht werden sollen und dass die Entscheidung über eine weitere Zinserhöhung mindestens ein paar Monate aufgeschoben werden soll.

Die Chefin der Dallas Fed, Lorie Logan, fügte über Nacht hinzu, dass die jüngsten Daten und die Entwicklung der Anleiherenditen der Zentralbank Spielraum geben. "Wir haben etwas Zeit", sagte sie, wann die Fed die Entscheidung treffen wird.

Die Reaktionen am Markt waren jedoch merkwürdig, da die impliziten Leitzinsen der Fed am Futures-Markt und die Renditen zweijähriger Staatsanleihen zurückgingen, während die 10-jährigen Renditen an der 5%-Marke kauten.

Einige spekulierten, dass die Fed, wenn sie jetzt wieder zögert, den Zinshebel zu betätigen, und die Wirtschaft weiter auf Hochtouren läuft, dies einfach bedeuten könnte, dass sie die Zinsen noch viel länger festhalten muss, als die Märkte bei den langfristigen Laufzeiten gewettet hatten.

Die daraus resultierende weitere Verringerung der Renditekurve, die den Abstand zwischen zwei- und zehnjährigen Renditen auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr gebracht hat, ist ein Beleg dafür. Gleichzeitig haben die Sorgen über die Finanzpolitik und das Schuldenangebot dazu geführt, dass die Risikoprämie für langfristige Laufzeiten, die sogenannte Laufzeitprämie, gestiegen ist.

Da jedoch ein weiteres nervöses Wochenende rund um den Israel-Gaza-Krieg bevorsteht, an dem die Märkte geschlossen oder illiquide sind, hat sich der Fokus beim Freitagshandel wieder auf kurzfristige Sicherheitsabsicherungen verlagert.

Dies trug dazu bei, dass die 10-jährigen Treasuries um etwa 8 Basispunkte von 5 % zurückgingen, der Preis für US-Rohöl wieder auf ein Zwei-Wochen-Hoch stieg und Gold den höchsten Stand seit Juli erreichte.

Die Wall Street Futures blieben nach den starken Verlusten am Donnerstag im Minus und der Volatilitätsindex VIX erreichte mit 21,66 den höchsten Stand seit März.

Der Dollar blieb im Aufwind und erreichte die Marke von 150 Yen, die das Risiko einer Intervention der Bank of Japan birgt.

Chinesische, asiatische und europäische Aktien gaben allesamt stark nach.

In Europa fielen die Aktien von L'Oreal um 3%, nachdem das Unternehmen die Erwartungen für einen starken Aufschwung in China verfehlt hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags mehr Orientierung geben dürften: * U.S. Unternehmensgewinne: American Express, Comerica, Huntington Bancshares, Regions Financial, Interpublic, Schlumberger * Die Präsidentin der Federal Reserve von Cleveland, Loretta Mester, und der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, sprechen beide * Gipfeltreffen zwischen den USA und der EU in Washington. Präsident Joe Biden trifft sich mit Charles Michel, Präsident des Europäischen Rates, und Ursula von der Leyen, Präsidentin der Europäischen Kommission