Großbritannien hat mehr als andere Länder mit den steigenden Lebensmittelpreisen, dem Mangel an Arbeitskräften und der starken Abhängigkeit von Erdgas für die Stromerzeugung und die Heizung zu kämpfen, was alles den Inflationsdruck erhöht.

Nachfolgend finden Sie eine Erklärung für das Problem der hohen Inflation in Großbritannien.

WIE IST DIE INFLATION IN GROSSBRITANNIEN IM VERGLEICH ZU ANDEREN LÄNDERN?

Der britische Verbraucherpreisindex stieg im April auf Jahresbasis um 8,7%, gegenüber 10,1% im März und 11,1% im Oktober letzten Jahres. Damit hat das Land aber immer noch die zweithöchste Inflationsrate in der Gruppe der sieben fortgeschrittenen Volkswirtschaften neben Italien.

Zum Vergleich: In den Vereinigten Staaten lag die Inflation bei knapp 5% und in Deutschland bei 7,6%. In Westeuropa hatte nur Österreich eine höhere Rate.

WAS IST MIT DER KERNINFLATION?

Die britische Messgröße für die zugrunde liegende Inflation, die volatile Posten wie Energie und Lebensmittel ausschließt, überraschte die Anleger mit einem starken Anstieg im April auf 6,8% gegenüber 6,2% im März.

Eine höhere Kerninflation wird als Zeichen dafür angesehen, dass das Preiswachstum wahrscheinlich anhaltend hoch bleiben wird.

Ein weiterer Indikator für den zugrunde liegenden Preisdruck, der von der BoE genau beobachtet wird - die Inflation der Dienstleistungspreise - stieg ebenfalls an. Beide Anstiege waren die stärksten seit mehr als 30 Jahren.

WARUM IST DIE LEBENSMITTELINFLATION IN GROSSBRITANNIEN SO HOCH?

Großbritannien hat die höchste Inflationsrate für Lebensmittel in Westeuropa. Die Preise sind im vergangenen Jahr um mehr als 19% gestiegen - der stärkste Anstieg seit 1977.

Der Durchschnittspreis für Milch und Eier ist im vergangenen Jahr bis April um mehr als ein Drittel gestiegen. Die Inflation bei Zucker und Olivenöl liegt bei fast 50%.

Wetterkapriolen haben die Ernten auf der ganzen Welt beeinträchtigt und die Preise in vielen Ländern in die Höhe getrieben. Aber Großbritannien ist nach Angaben der Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der Vereinten Nationen der drittgrößte Nettoimporteur von Lebensmitteln und Getränken weltweit - hinter China und Japan - und damit besonders gefährdet.

Der Gouverneur der BoE, Andrew Bailey, sagte am Dienstag, dass die britischen Lebensmittelproduzenten möglicherweise auch höhere Kosten als von der BoE erwartet eingeplant haben.

ENERGIEPREISE

Großbritannien ist in hohem Maße von Gasimporten abhängig, um Strom zu erzeugen, und hat daher den Anstieg der Gaspreise im letzten Jahr nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine mit voller Wucht zu spüren bekommen.

Die Art und Weise, wie Großbritannien die Energiepreise für Privathaushalte und Unternehmen reguliert - es gibt vierteljährlich Änderungen der Höchsttarife bekannt - bedeutet, dass internationale Preiserhöhungen die Inflation langsamer in die Höhe treiben als in vielen anderen Ländern, aber auch, dass Preisrückgänge langsamer auf die Rechnungen der Verbraucher durchschlagen.

IST DER BREXIT TEIL DES PROBLEMS?

Großbritannien hat 2016 für den Austritt aus der Europäischen Union gestimmt und verlässt den EU-Binnenmarkt Anfang 2021. Obwohl London und Brüssel ein Abkommen haben, das einen weitgehend zollfreien Handel mit Waren ermöglicht, gibt es Hindernisse für Exporte und Importe in Form von Papierkram, die zu Verzögerungen und höheren Kosten geführt haben.

Das Ende der Freizügigkeit von Arbeitnehmern aus EU-Ländern hat dazu beigetragen, dass viele Arbeitgeber mit einem Personalmangel konfrontiert sind, der in Großbritannien akuter ist als in vielen anderen Volkswirtschaften und der die Löhne und letztlich die Preise für die Verbraucher in die Höhe getrieben hat.

WAS GLAUBEN DIE MENSCHEN, WIE SICH DIE INFLATION ENTWICKELN WIRD?

Die Erwartungen der britischen Öffentlichkeit in Bezug auf steigende Preise haben sich in den letzten Monaten etwas abgekühlt, was vielleicht der einzige Lichtblick für die BoE ist, da sie das Risiko beobachtet, dass sich eine Inflationspsychologie im Verbraucherverhalten festsetzt.

Aber diese Erwartungen sind nach wie vor hoch.

Da die Inflation langsamer sinkt, als die BoE gehofft hatte, wird sie sich Sorgen machen, dass die Erwartungen immer noch nicht verankert sind. Das bedeutet, dass die Öffentlichkeit und die Unternehmen nicht mehr daran glauben, dass die Inflation zum 2%-Ziel der BoE zurückkehren wird.

WAS WIRD DIE BANK OF ENGLAND WAHRSCHEINLICH TUN?

Investoren und Analysten reagierten sofort auf die Daten vom Mittwoch, indem sie mehr Zinserhöhungen einpreisten, als sie zuvor erwartet hatten.

Zinsfutures zeigten, dass die Anleger eine 100%ige Chance sahen, dass die BoE die Zinssätze von derzeit 4,5% auf mindestens 4,75% im Juni anheben würde, und eine etwa 60%ige Chance, dass die Zinssätze bis November 5,5% erreichen würden.

Die Bank of America und die japanische Bank Nomura erwarten nun, dass die BoE ihren Leitzins bis September noch dreimal auf 5,25% anheben wird, während Credit Suisse und Citi zwei weitere Erhöhungen auf 5% erwarten.

($1 = 0,7923 Pfund)