Der Schritt ist Teil der Bemühungen der Regierung, sicherzustellen, dass sie weiterhin problemlos Anleihen verkaufen kann, auch wenn die Bank of Japan (BOJ) ihre massiven Anleihekäufe reduziert und weitere Erhöhungen der Zinssätze auf nahezu Null anstrebt.
Eine Drosselung der Anleihekäufe und Zinserhöhungen durch die Zentralbank wirken sich beide auf die Anleihekurse aus und stützen die Renditen. Zinssätze und Anleihekurse stehen in einem umgekehrten Verhältnis zueinander.
Die neue Anleihe wird eine kurzfristige Laufzeit und einen variablen Zinssatz haben, der in Abhängigkeit von den Marktzinsen steigen würde, sagten die Quellen unter der Bedingung der Anonymität, da sie nicht befugt waren, öffentlich zu sprechen.
Der variable Zinssatz wird dazu beitragen, die Verluste, die Investoren im Falle einer Zinserhöhung der BOJ erleiden könnten, zu reduzieren, so dass Anleihen weiterhin ein attraktives Anlageinstrument für Banken bleiben, sagten die Quellen.
Die meisten Staatsanleihen, die in Japan und anderswo verkauft werden, haben feste Zinssätze, die weitgehend an den Kassazinssatz zum Zeitpunkt der Emission gebunden sind. In Japan hat die lang anhaltende ultralockere Geldpolitik der BOJ dazu geführt, dass der aktuelle Bestand an Anleihen sehr niedrige Renditen aufweist.
Die Regierung strebt an, die neue Anleihe ab dem Geschäftsjahr 2026 zu begeben, wobei zwei- und fünfjährige Anleihen als mögliche Optionen angesehen werden, sagten sie.
Details wie die Laufzeit der Anleihen, die Höhe des Emissionserlöses und die Häufigkeit der Anpassung des variablen Zinssatzes sollen nach Gesprächen mit privaten Investoren festgelegt werden, so die Quellen.
Das Finanzministerium, das Japans Schuldenpolitik beaufsichtigt, war für eine Stellungnahme nicht erreichbar.
Während die Regierung in der Vergangenheit bereits variabel verzinsliche Anleihen mit einer Laufzeit von 15 Jahren verkauft hat, ist dies das erste Mal, dass sie variabel verzinsliche Anleihen mit einer kurzen Laufzeit ausgibt. Kurzfristige Anleihen sind anfälliger für Schwankungen aufgrund von Änderungen in der Politik der Zentralbank.
Die BOJ beendete im März die negativen Zinssätze und andere Überbleibsel ihrer radikalen geldpolitischen Stimulierung und vollzog damit eine bahnbrechende Abkehr von einer zehn Jahre lang praktizierten ultralockeren Geldpolitik.
Gouverneur Kazuo Ueda hat die Möglichkeit einer weiteren Anhebung der kurzfristigen Zinssätze angedeutet. Die BOJ wird in diesem Monat auch einen detaillierten Plan veröffentlichen, wie sie ihre umfangreichen Anleihekäufe reduzieren und ihre Bilanz von fast 5 Billionen Dollar abbauen wird.
Jeder Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) würde die Kosten für die Finanzierung der ausufernden Staatsverschuldung des Landes in die Höhe treiben, die mit der doppelten Größe seiner Wirtschaft die größte unter den großen Volkswirtschaften ist. (Bericht von Takaya Yamaguchi, geschrieben von Leika Kihara; Bearbeitung von Sam Holmes)
