Nippon Life, Dai-Ichi Life und Meiji Yasuda Life gehörten zu denen, die erklärten, sie wollten angesichts der höchsten Renditen seit einem Jahrzehnt JGBs mit der längsten Laufzeit kaufen, würden dies aber nicht aggressiv tun, da sie mit noch höheren Renditen rechnen, wenn die Bank of Japan sich auf einen Ausstieg aus der Stimulierung zubewegt.
Die Unternehmen haben in den vergangenen zwei Wochen in Interviews und auf Pressekonferenzen ihre mittelfristigen Strategie-Updates für das im März endende Geschäftsjahr bekannt gegeben.
Nippon Life wird sich bei seinen Käufen auf 30-jährige JGBs konzentrieren, da die derzeitige Rendite von über 1,8% "in absoluten Zahlen gut ist", sagte ein Vertreter des Versicherers bei einem Briefing am Mittwoch.
Es sei jedoch "nicht der richtige Zeitpunkt, um aggressiv zu kaufen", sagte der Vertreter und fügte hinzu, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass die BOJ zwischen April und September mit der Normalisierung ihrer Politik beginnen wird.
Dai-Ichi Life Insurance, Teil der Dai-Ichi Life Holdings , erwartet eine Anpassung der BOJ-Politik innerhalb dieses Geschäftsjahres und wird das Tempo der Anleihekäufe - mit Schwerpunkt auf 30- und einigen 40-jährigen JGBs - anpassen, um von einem durch geldpolitische Spekulationen ausgelösten Anstieg der Renditen zu profitieren, sagte ein Vertreter am Donnerstag.
Ein Vertreter von Meiji Yasuda Life sagte am Mittwoch, der Versicherer sei bei den Anleihekäufen "etwas vorsichtig" und werde den Kauf von hauptsächlich 30-jährigen JGBs bei einem Anstieg der Renditen beschleunigen.
Die nächste Entscheidung der BOJ fällt am 31. Oktober.
Trotz der Ungewissheit über die Aussichten der Geldpolitik hat der Anstieg der Renditen von Yen-Anleihen in den letzten drei Monaten die Attraktivität von JGBs als Anlageform erhöht. Die Renditen stiegen zum Teil aufgrund der Lockerung der Renditekurvensteuerung durch die BOJ Ende Juli und des Anstiegs der US-Renditen auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise.
Für Lebensversicherer, die ihre Anlagen mit überwiegend langfristigen, auf Yen lautenden Versicherungsverträgen abgleichen wollen, sind JGBs die ideale Option, da sie frei von Währungsrisiken sind, solange die Rendite ausreicht.
Die meisten japanischen Lebensversicherer geben an, dass sie aufgrund der exorbitant hohen Kosten für Absicherungskontrakte weiterhin eine Abkehr von währungsgesicherten Auslandsanleihen planen.
Ein Vertreter der zur Japan Post Group gehörenden Japan Post Insurance sagte am Dienstag, das Unternehmen prüfe die Möglichkeit des Kaufs von JGB, deren 30-jährige Renditen über 1,8% als "attraktiv" angesehen werden.
Wie die meisten seiner Konkurrenten sagte der Versicherer jedoch, dass er das Tempo der Käufe an den Markt anpassen werde. Während 30-jährige JGBs sein Hauptziel sind, wird er aus einer breiten Palette von Laufzeiten auswählen.
"Wir werden nicht mechanisch superlange JGBs kaufen und dabei nur auf das Renditeniveau achten", sagte der Vertreter.
Sumitomo Life Insurance hingegen vertritt einen etwas anderen Standpunkt und kauft hauptsächlich 30-jährige und einige 40-jährige JGBs, da man davon ausgeht, dass die Renditen bereits einen Höchststand erreicht haben könnten, da die Abschaffung der 10-jährigen Renditeobergrenze und die negativen Zinssätze "bis zu einem gewissen Grad" eingepreist sind.
"Es ist schwer vorstellbar, dass die Renditen von hier aus noch deutlich steigen werden", sagte ein Vertreter des Unternehmens am Donnerstag.
"Die Renditen sind bereits auf einem Niveau, das unsere Verbindlichkeiten übersteigt, was JGBs zu einer geeigneten Anlage macht." (Berichte von Tomo Uetake und dem Tokioter Marktteam; Redaktion: Kevin Buckland; Bearbeitung: Jacqueline Wong)
