Benzin- und Wohnkosten treiben US-Verbraucherpreise im September in die Höhe

Die Verbraucherpreise in den USA sind im September aufgrund höherer Miet- und Benzinkosten gestiegen. Die zugrunde liegende Inflation verlangsamt sich jedoch, was die Erwartungen der Finanzmärkte stützt, dass die Federal Reserve die Zinsen im nächsten Monat nicht anheben wird.

Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im vergangenen Monat um 0,4%, teilte das Arbeitsministerium am Donnerstag mit. Im August war der Verbraucherpreisindex um 0,6% gestiegen, was den stärksten Anstieg seit 14 Monaten darstellte.

In den 12 Monaten bis September stieg der Verbraucherpreisindex um 3,7%, nachdem er im August um den gleichen Prozentsatz gestiegen war. Im Jahresvergleich sind die Verbraucherpreise von einem Höchststand von 9,1% im Juni 2022 zurückgegangen.

MARKTREAKTION:

STOCKS: Die S&P 500-Futures gaben nach den Daten ihre Gewinne leicht ab und lagen zuletzt 0,1% im Plus.

ANLEIHEN: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg an und lag zuletzt um 1,7 Basispunkte höher bei 4,614%; die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg um 5,5 Basispunkte auf 5,0602%.

FOREX: Der Dollar-Index legte zu und notierte zuletzt um 0,290% höher, während der Euro um 0,31% auf $1,0584 fiel.

KOMMENTARE:

STUART COLE, CHIEF MACRO ECONOMIST, EQUITI CAPITAL

"Ein Anstieg des Verbraucherpreisindexes, der zwar enttäuschend, aber nicht völlig unerwartet ist, da die Kraftstoffpreise im Laufe des Monats tendenziell gestiegen waren. Außerdem spiegelt er weitgehend das wider, was die PPI-Zahlen gestern angedeutet hatten, die einen Aufwärtsdruck durch Energiepreise und Nahrungsmittel zeigten. Es ist unwahrscheinlich, dass sich diese Dinge in Zukunft wiederholen werden; tatsächlich haben die Energiepreise bereits begonnen zu fallen.

"Wenn Sie also diese Umkehrungen berücksichtigen, die wir bereits sehen, und den Anstieg, der keine wirkliche Überraschung war, dann erklärt das meiner Meinung nach, warum die Reaktion des Marktes nicht größer ist. Erfreulich ist, dass die Kerninflationsrate weiter gesunken ist, und zwar auf 4,1% auf Jahresbasis, während der monatliche Wert unverändert bei 0,3% liegt. Dies deutet darauf hin, dass sich die Kerninflation weiterhin in die richtige Richtung bewegt, dass aber ein Teil der Abwärtsdynamik, die wir beobachten konnten, zum Stillstand kommt. Die Fed wird sich wünschen, dass der monatliche Wert konstant bei 0,2% liegt.

"Insgesamt ist der Bericht wahrscheinlich nicht ausreichend, um dem FOMC die Notwendigkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik im November zu suggerieren, aber er wird ihn als Rechtfertigung für seine Botschaft sehen, dass die Politik 'länger straff bleiben muss', wobei die Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung weiterhin auf dem Tisch liegt."

ART HOGAN, LEITENDER MARKTSTRATEGE, B RILEY WEALTH, BOSTON

"Das ist eher eine reflexartige Reaktion, wenn wir einen einzelnen Datenpunkt erhalten, der so viel Bedeutung hat.

"Die Schlagzeilenzahlen bekommen immer die meiste Aufmerksamkeit, aber es ist wahrscheinlich wichtig, den Kern zu betrachten, denn das ist es, was die Fed für ihre Entscheidungen verwendet. Ich denke also, dass die Fed in der ersten Hälfte des nächsten Jahres zu restriktiv sein wird und ihr nächster geldpolitischer Schritt wahrscheinlich eine allmähliche Zinssenkung in der zweiten Jahreshälfte sein wird."

ANTHONY SAGLIMBENE, LEITENDER MARKTSTRATEGE, AMERIPRISE FINANCIAL, MICHIGAN

"Die Gesamtinflationsrate war etwas höher als erwartet, aber die Kerninflation ist (im Jahresvergleich) gesunken.

"Insgesamt ist die Inflation rückläufig. Sie schwächt sich in den Komponenten ab, die die Fed sehen möchte, nämlich der Kerninflation.

Ich denke, das bedeutet, dass die Arbeit der Fed in Bezug auf die Anhebung der Zinssätze beendet ist. Sie werden die Zinssätze wahrscheinlich noch länger so hoch lassen, wie sie es angekündigt haben, und solange sich die Inflation auf diesem Niveau langsam abschwächt, glaube ich nicht, dass wir in diesem Jahr eine weitere Zinserhöhung erleben werden."

BRIAN JACOBSEN, CHIEF ECONOMIST, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN "Die Headline-Zahlen waren ein wenig heiß, aber die Details waren es nicht. Die Warenpreise ohne Lebensmittel und Energie sind seit vier Monaten deflationär. Die Kosten für Unterkünfte sind gestiegen, aber das ist etwas, das jeder zu ignorieren gelernt hat, da es eine bedeutungslose Zahl ist, die künstlich konstruiert wurde. Die Daten sprechen nicht für eine Zinserhöhung am 1. November und es ist höchst unwahrscheinlich, dass die kommenden Daten eine Zinserhöhung danach unterstützen werden. Die Debatte sollte sich nun darum drehen, wie lange die Fed die Zinssätze auf ihrem Niveau halten kann. Es könnte nicht so lange sein wie befürchtet."

ROBERT PAVLIK, SENIOR PORTFOLIO MANAGER, DAKOTA WEALTH, FAIRFIELD, CONNECTICUT

"Meiner Meinung nach wird die Fed die Zinsen weiterhin in der Warteschleife halten und wahrscheinlich etwas mehr darauf achten, wo sich die Inflation einpendelt. Der Verbraucherpreisindex bewegt sich immer noch in die richtige Richtung, aber die Märkte sind sich noch nicht ganz sicher, und der Markt scheint das nicht zu mögen. Ich glaube, dass sie (die Fed) bei der nächsten Sitzung eine Pause einlegen und keine weiteren Zinserhöhungen vornehmen wird.

"Die Inflation ist etwas hartnäckiger, und da die Energiepreise weiter steigen, wird die Inflation wahrscheinlich nicht abreißen. Wenn der Großteil des heutigen VPI-Berichts auf höhere Energiepreise zurückzuführen ist, dann kann man die Zinsen nicht anheben, um einem Anstieg der Energiepreise entgegenzuwirken, denn es ist das Produktionsangebot, das die Ölpreise nach oben treibt."

DOUGLAS PORTER, CHEFVOLKSWIRT, BMO CAPITAL MARKETS, KANADA

"Der US-Verbraucherpreisindex fiel etwas stärker aus als erwartet. Nach der gestrigen großen Überraschung beim PPI ist das nicht wirklich überraschend, und die zugrunde liegende Inflation entsprach im Wesentlichen den Ankündigungen, so dass es eine leichte Enttäuschung ist. Ich glaube nicht, dass sich das Gesamtbild dadurch wirklich ändert. Unter der Oberfläche gibt es einige Faktoren, die sich meiner Meinung nach mehr oder weniger ausgleichen.

"Ich bezweifle, dass viele Menschen ihre mittelfristigen Inflationsprognosen aufgrund dieser Zahlen ändern werden. Es ist so ziemlich das, was wir erwartet haben, mit einer kleinen Überraschung als Höhepunkt. Ich denke, die eigentliche Botschaft ist, dass es nicht einfach sein wird, die Inflation wieder auf 2% zu bringen.

"Die Kerninflationsrate ist immer noch um 0,3% gestiegen, was längerfristig gesehen ein gutes Ergebnis ist. Ich denke, das unterstreicht nur die jüngste Aussage, dass die Zinssätze wahrscheinlich für einen langen Zeitraum recht hoch bleiben werden, bis die Fed die Inflation wirklich in den Griff bekommt."

GINA BOLVIN, BOLVIN WEALTH MANAGEMENT, BOSTON

"Die VPI-Schlagzeile ist heißer als erwartet, aber der Anstieg der Renditen, die steigenden Benzinpreise und der Terroranschlag auf Israel werden es der Fed - und dem Markt - erlauben, diese Daten zu tolerieren. Ich denke, sie werden im November eine Pause einlegen."