Die Daten für Mai zeigen, dass das von der Fed bevorzugte Maß für die Inflation in diesem Monat überhaupt nicht gestiegen ist, während die 12-Monats-Rate des Preisanstiegs auf 2,6 % gesunken ist, was immer noch über dem Ziel der Zentralbank von 2 % liegt, aber auf dem Weg nach unten ist.
"Wir wollen einfach nur verstehen, dass die Werte, die wir sehen, ein wahres Abbild dessen sind, was tatsächlich mit der zugrunde liegenden Inflation geschieht", sagte Powell auf einer von der Europäischen Zentralbank gesponserten geldpolitischen Konferenz in Portugal. "Wir wollen zuversichtlicher sein, und offen gesagt, weil die US-Wirtschaft stark ist, können wir uns Zeit lassen.
Die Fed hat ihren Leitzins seit Juli letzten Jahres in einer Spanne von 5,25% bis 5,5% gehalten, aber die Beamten debattieren darüber, wann sie die Geldpolitik lockern sollten, da die Inflation sich wieder dem 2%-Ziel der Zentralbank nähert.
Die Inflation liegt laut dem von der Fed bevorzugten Preisindex für persönliche Konsumausgaben immer noch mehr als einen halben Prozentpunkt über diesem Ziel und wurde in der Erklärung der Zentralbank vom 12. Juni als "erhöht" bezeichnet.
Die jüngsten Daten zur Inflation und zur gesamtwirtschaftlichen Aktivität deuten jedoch darauf hin, dass der Preisdruck weiter nachlassen könnte, und die Anleger rechnen mit einer ersten Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt auf der Fed-Sitzung am 17. und 18. September.
Ob sich die Fed an diesen Zeitplan hält oder ob sie einen späteren Zeitpunkt wählt, wird von den kommenden Beschäftigungs- und Inflationsberichten abhängen, einschließlich der Veröffentlichung des monatlichen Beschäftigungsberichts für Juni am Freitag und der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex für Juni am 11. Juli.
Auch wenn der Zeitpunkt einer ersten Zinssenkung für die von der Fed angestrebten wirtschaftlichen Ergebnisse kaum eine Rolle spielen dürfte, sind sich die Entscheidungsträger des Risikos bewusst, dass eine zu lange Beibehaltung der straffen Geldpolitik die derzeit niedrige Arbeitslosenquote gefährden könnte, wenn sich die Wirtschaft zu stark oder zu schnell verlangsamt, und sie achten auch auf das Signal, das sie mit einer Zinssenkung aussenden.
Sie wollen vor allem sichergehen, dass die erste Senkung der Kreditkosten der Beginn eines vollständigen geldpolitischen Lockerungszyklus ist, der die Zinsen stetig auf ein Niveau senkt, bei dem die Fed das Gefühl hat, dass sie Unternehmen und Haushalte weder zu Investitionen und Ausgaben ermutigt noch davon abhält.
Für viele Beamte ist dies ein Argument dafür, geduldig zu sein und länger mit der ersten Zinssenkung zu warten. (Berichterstattung von Balazs Koranyi; zusätzliche Berichterstattung von Howard Schneider; Bearbeitung durch Paul Simao)
