Die Aktienmärkte der Welt steuerten am Montag auf einen sechsten Anstieg in Folge zu, der durch die Anleihenrallye der letzten Woche gestützt wurde, da die Märkte frühere Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten und Europa einpreisten, die in dieser Woche von einer Reihe von Zentralbanksprechern getestet werden.

Die angeschlagenen Anleihemärkte erlebten eine willkommene Erholung, da ein positiver US-Arbeitsmarktbericht und gute Produktivitätszahlen darauf hindeuteten, dass sich der Arbeitsmarkt so weit abgekühlt hat, dass weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank nicht mehr erforderlich sind.

An den Futures-Märkten wurde eine 90-prozentige Wahrscheinlichkeit gesehen, dass die Fed die Zinserhöhungen abgeschlossen hat, und eine 86-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass die erste geldpolitische Lockerung bereits im Juni erfolgen wird.

Die Märkte gehen auch von einer 80%igen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen bis April senken wird, während die Bank of England im August eine Lockerung vornehmen wird.

Die 10-jährigen US-Benchmarkrenditen fielen in der vergangenen Woche um 29 Basispunkte, der stärkste wöchentliche Rückgang seit März. Die Renditen von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu ihren Kursen.

Die Rallye kam am Montag zum Stillstand, und die 10-jährige Rendite lag zuletzt bei 4,587% und damit deutlich unter dem Höchststand von Mitte Oktober von über 5%.

"Wir sind zwar der Meinung, dass die Inflationsaussichten im nächsten Jahr Zinssenkungen zulassen werden, aber wenn wir zu immer schnelleren Zinssenkungen übergehen, scheint das Pendel etwas zu weit ausgeschlagen zu haben", sagte Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier.

"Wir haben dieses Hin und Her schon einmal erlebt, und ich denke, das wird auch in den kommenden Quartalen so sein.

Die Zentralbanker haben ihre eigene Chance, sich zu diesem dovishen Ausblick zu äußern. Mindestens neun Fed-Mitglieder werden diese Woche sprechen, darunter der Vorsitzende Jerome Powell. Außerdem stehen Redner der BoE und der EZB auf dem Programm.

Eine Ausnahme bildet die australische Zentralbank, bei der es als wahrscheinlich gilt, dass sie die Zinssätze bei einer Sitzung am Dienstag wieder anheben wird, da die Inflation hartnäckig hoch bleibt.

Auch die Bank of Japan ist auf dem Weg zu einer Straffung, wenn auch in einem eisigen Tempo. Der Chef der Zentralbank sagte am Montag, sie sei ihrem Inflationsziel näher gekommen, aber das sei noch nicht genug, um die ultralockere Politik zu beenden.

Die Hoffnung auf niedrigere Kreditkosten hilft den Aktien, insbesondere denjenigen in Asien, die die durch die US-Arbeitsmarktdaten ausgelöste Rallye am Freitag verpasst haben.

Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans legte am Montag um 2,0% zu und trieb den MSCI-Weltindex um 0,38% in die Höhe, der damit zum sechsten Mal in Folge zulegte.

Der Weltindex verzeichnete in der vergangenen Woche den größten Wochengewinn seit einem Jahr. Die europäischen Aktien eröffneten am Montag im positiven Bereich und bewegten sich nach ihrer besten Woche seit März zuletzt auf beiden Seiten der Stange.

Südkorea stach mit einem Anstieg von 4,3% hervor, da die Behörden ein Verbot von Leerverkäufen bis Mitte 2024 wieder eingeführt haben.

Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures stiegen beide um 0,1%.

DOLLAR RÄTSEL

Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen verharrten bei 4,875%, ein Plus von 4 Basispunkten, nachdem sie in der vergangenen Woche um 17 Basispunkte gefallen waren, während die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen der Eurozone um 5 Basispunkte auf 2,69% anstieg, nachdem sie zuvor sieben Tage lang gesunken war.

Der Rückgang der Treasury-Renditen zog dem Dollar den Boden unter den Füßen weg. Der Dollar-Index fiel um 0,14% auf 104,91 und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende September, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,3% gefallen war.

Der Euro stieg um 0,17% auf $1,0747, nachdem er am Freitag um 1% auf den höchsten Stand seit fast zwei Monaten gestiegen war. Der Dollar hat in den letzten Sitzungen sogar gegenüber dem kränkelnden Yen an Boden verloren und notiert bei 149,57 Yen, ein Stück weit entfernt von seinem jüngsten Höchststand von 151,74.

Der Rückgang des Dollars und der Renditen unterstützte den Goldpreis bei $1.985, der damit im Tagesverlauf leicht zurückging, aber in Schlagdistanz zu seinem jüngsten Fünfmonatshoch von $2.009 lag.

Die Ölpreise stiegen leicht an, nachdem sie in der vergangenen Woche um 6% gefallen waren. Unterstützt wurden sie von der Bestätigung, dass Saudi-Arabien und Russland ihre zusätzlichen freiwilligen Ölförderkürzungen fortsetzen würden.

Im Nahen Osten wies Israel am Sonntag die zunehmenden Forderungen nach einem Waffenstillstand im Gazastreifen zurück. Militärexperten erklärten, dass die Streitkräfte ihre Operationen gegen die islamistische Palästinensergruppe Hamas verstärken werden.

Brent stieg um 1,5% auf $86,31 pro Barrel, während US-Rohöl in ähnlicher Größenordnung auf $81,75 pro Barrel kletterte.