Die Regierung verkaufte eine sechsjährige BTP Valore-Anleihe im Gesamtwert von 11,3 Mrd. Euro (12,18 Mrd. $), was deutlich unter dem Rekordwert von 18,3 Mrd. Euro liegt, den sie im Februar mit einer ähnlichen Anleihe erzielt hatte.
Die Anleihe wurde vom ersten Tag an eher schleppend aufgenommen, was einige Analysten sofort zu Bedenken veranlasste.
"Der relativ langsame Start der jüngsten BTP Valore deutet darauf hin, dass die Regierung nicht unbegrenzt auf die Ersparnisse der Privatkunden zugreifen kann", schrieben die Strategen der Commerzbank in einer Mitteilung an ihre Kunden.
Italien hat im vergangenen Jahr BTP Valore-Anleihen für Kleinsparer eingeführt. Dies ist Teil einer Strategie, die darauf abzielt, diese zu ermutigen, ihre Staatsschulden in Höhe von 2,9 Billionen Euro, die anteilig die zweithöchsten in der Eurozone sind, aufzustocken.
Der Plan basiert auf der Annahme, dass gewöhnliche Italiener ihr Geld bei einem potenziellen Marktangriff weniger wahrscheinlich abziehen als ausländische Banken und Fonds.
Die Notwendigkeit, die inländischen Bestände zu erhöhen, ist umso dringlicher geworden, als die Europäische Zentralbank ihre Programme zum Ankauf von Vermögenswerten, von denen Italien einer der größten Nutznießer war, beendet hat.
Die Politik der Regierung hat sich als erfolgreich erwiesen. Nach Angaben der italienischen Zentralbank stieg der Anteil der von Privatanlegern gehaltenen Anleihen im Januar auf 13,8 %, verglichen mit 9,2 % ein Jahr zuvor.
Die eher gedämpfte Reaktion auf das jüngste Angebot hat einige Anleger überrascht. Eine Person, die mit der Emission vertraut ist, sagte vor Beginn der Emission, dass die Bestellungen wahrscheinlich im Einklang mit der vorherigen Platzierung gestanden hätten.
Andrea Rocchetti, Global Head of Investment bei der Beratungsfirma Moneyfarm, sagte jedoch, dass die geringere Nachfrage zu erwarten war, da das Finanzministerium im Februar eine fast identische Anleihe angeboten hatte, die einen Großteil der potenziellen Nachfrage absorbierte.
Rom bestätigte die Kupons der Anleihe mit 3,35% für die ersten drei Jahre und 3,9% in den letzten drei Jahren, mit einem Treuebonus von 0,8% für diejenigen, die die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. ($1 = 0,9279 Euro) (Sara Rossi, Bearbeitung durch Gavin Jones)
