Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den Märkten in den USA und weltweit von Alun John

Die Märkte waren sich bis zu den hervorragenden Arbeitsmarktzahlen der letzten Woche so gut wie sicher, dass die US-Notenbank die Zinssätze bis zu ihrer Sitzung im Mai senken würde - die Frage war nur, ob diese erste Senkung im März oder auf der Sitzung im Mai selbst erfolgen würde.

Jetzt ist selbst eine Zinssenkung im Mai weniger sicher. Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 30%, dass die Fed die Zinssätze nach der Sitzung auf ihrem derzeitigen Niveau belassen wird. Vor einer Woche lag dieser Wert noch bei etwa 10% und zu Beginn des Jahres bei weniger als 5%.

Änderungen dieser Erwartungen dürften in den kommenden Wochen die Haupttriebkraft für die täglichen Marktschwankungen sein, so wie sich die Märkte im ersten Monat des Jahres 2024 täglich darum drehten, ob es im März zu Zinssenkungen kommen würde oder nicht.

Ausschlaggebend für die Verschiebung von März auf Mai waren die Daten vom Freitag, die zeigten, dass die Zahl der Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 353.000 gestiegen ist. Das ist der größte Zuwachs seit einem Jahr und liegt weit über dem Durchschnitt der von Reuters befragten Ökonomen von 18.000.

"Die Fed wird abwarten", sagte James Knightley, ING-Chefvolkswirt, der mit einer Zinssenkung im Mai rechnet.

Einige glauben, die Fed werde bis Juni warten. Der US-Volkswirt Ryan Wang von HSBC, der zu diesem Lager gehört, sagte: "Die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes könnte es den Entscheidungsträgern des FOMC erlauben, vorsichtiger zu sein und den Zeitpunkt eines jeden Schrittes zu überdenken."

Die Händler verarbeiteten auch die jüngsten Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, der in einem am Sonntagabend ausgestrahlten Interview sagte, dass die Fed bei der Entscheidung, wann sie ihren Leitzins senkt, "umsichtig" vorgehen kann.

Das Interview fand zwar vor dem Arbeitsmarktbericht statt, aber es unterstrich den Trend - höhere Anleiherenditen und ein stärkerer Dollar.

Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg am Montag im asiatischen Handel auf bis zu 4,094%-Punkte, ein Plus von rund 6 Basispunkten, nachdem sie am Freitag um fast 17 Basispunkte gestiegen war.

Die zweijährigen Renditen stiegen um acht Basispunkte auf 4,451% und damit auf den höchsten Stand seit einem Monat. Dies verhalf dem Dollar-Index zu einem Acht-Wochen-Hoch und belastete die US-Aktienmarkt-Futures, die zuletzt um 0,2% nachgaben.

Am Montag stehen die Veröffentlichung des Senior Loan Officer Survey und der ISM-Daten für den Dienstleistungssektor auf dem Programm.

Außerdem stehen in dieser Woche zahlreiche weitere Fed-Sprecher auf dem Programm, darunter der Präsident der Bank of Atlanta, Raphael Bostic, der später am Montag sprechen wird.

Die wichtigsten Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags eine neue Richtung geben dürften:

* Der Präsident der Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, spricht

* U.S. ISM-Dienstleistungsdaten für Januar

* U.S. Gewinne: Caterpillar, McDonalds, Tyson Foods, Simon Property