Die Daten werden den nächsten Test für die Anleger darstellen, die in den letzten Wochen ihre Wetten auf Zinssenkungen der Zentralbanken überdenken mussten, nachdem sie von dem starken Beschäftigungswachstum und der Inflation in den USA überrascht worden waren.
Der globale MSCI-Aktienindex notierte im frühen Londoner Handel unverändert, nachdem er in der vergangenen Woche auf ein Rekordhoch gestiegen war, als die US-Aktien dank der enormen Gewinne der KI-Diva Nvidia neue Höchststände erreichten.
An den europäischen Märkten gaben die Aktien nach, wobei der STOXX 600-Index bis 0930 GMT um 0,3% nachgab, während die US-Aktienfutures ebenfalls niedriger notierten.
Der von der US-Notenbank bevorzugte Inflationsindex - der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) - wird am Donnerstag veröffentlicht. Eine Reuters-Umfrage erwartet einen Anstieg von 0,4%, nach 0,2% im Dezember.
Die Märkte haben den wahrscheinlichen Zeitpunkt einer ersten Lockerung der Geldpolitik der Fed von Mai im Februar auf Juni vorverlegt. Die Futures deuten auf etwas mehr als drei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt in diesem Jahr hin, verglichen mit fünf zu Beginn des Monats.
Am Freitag folgen die Daten zur Inflation in der Eurozone. Die Kerninflation wird mit 2,9% auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2022 sinken und sich damit dem allgemeinen Inflationsziel der Bank von 2% nähern.
Händler haben auch ihre Wetten darauf, wann die Europäische Zentralbank mit den Zinssenkungen beginnen wird, auf Juni verschoben, gegenüber April, als die EZB im Januar tagte.
"Die Auswirkungen einer solchen Überraschung auf die politischen Aussichten der Fed scheinen relativ begrenzt zu sein, so dass ein höher als erwartetes Ergebnis kein allzu großes Risiko für die anhaltende globale Aktienrallye darstellen dürfte", sagte Michael Brown, Analyst beim Broker Pepperstone.
Brown fügte hinzu, dass die Daten für die Eurozone von größerem Interesse seien, da eine Kerninflation von unter 3% "erheblichen Spielraum für eine dovishe Neubewertung" biete.
Die Kommentare der EZB-Politiker lösten am Freitag Optimismus über Zinssenkungen und eine breite Rallye am Anleihemarkt aus.
Am Montag bewegten sich die weltweiten Anleiherenditen kaum. Die Benchmark-Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen um 2 Basispunkte auf 4,24%, nachdem sie in der vergangenen Woche vor der Rallye am Freitag ein Dreimonatshoch erreicht hatten.
Der Markt steht vor einer harten Bewährungsprobe, da das Finanzministerium am Montag zwei- und fünfjährige Anleihen im Wert von 127 Mrd. $ verkauft und am Dienstag weitere siebenjährige Papiere im Wert von 42 Mrd. $ fällig werden.
Die Anleger beobachteten auch das Risiko, dass einige US-Regierungsbehörden geschlossen werden könnten, wenn sich der Kongress bis Freitag nicht auf eine Verlängerung der Kreditvergabe einigen kann.
ZENTRALBANK IM BLICKPUNKT
Neben der Inflation stehen auch die geldpolitischen Entscheidungsträger im Mittelpunkt. Für Montag sind die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, und der Chefvolkswirt der Bank of England vorgesehen. Mindestens 10 Redner der Fed stehen in dieser Woche auf der Tagesordnung und werden wahrscheinlich ihr Mantra wiederholen, dass sie bei den Zinssätzen zurückhaltend bleiben.
Andernorts hält die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) am Mittwoch ihre erste Sitzung in diesem Jahr ab. Die Märkte sehen angesichts der hartnäckigen Inflation eine Chance, dass sie die Zinsen anheben könnte, obwohl das Land im vierten Quartal wahrscheinlich in eine Rezession gerutscht ist.
An den Devisenmärkten gab der US-Dollar im Vergleich zu einem Korb von Währungen leicht nach.
Der Yen gab im Vorfeld der für Dienstag erwarteten japanischen Inflationsdaten, für die ein Rückgang auf 1,8% prognostiziert wird, gegenüber dem Dollar geringfügig nach. Dies könnte gegen eine Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan sprechen, die unter den Zentralbanken der Industrieländer als "Taube" gilt.
Der japanische Aktienindex Nikkei erreichte am Montag ein neues Rekordhoch.
An den Rohstoffmärkten gab der Goldpreis mit $2.032 je Unze etwas nach, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,4% gestiegen war.
Die Ölpreise gaben nach, sowohl Brent als auch US-Rohöl fielen um 0,5% auf $81,21 bzw. $76,12 pro Barrel.
