"Es gibt Anzeichen dafür, dass sich der Arbeitsmarkt ein wenig entspannt", sagte Bailey in einer Rede vor den britischen Handelskammern und verwies auf einen Anstieg der Zahl der Arbeitssuchenden und einen Rückgang der offenen Stellen in den am Dienstag veröffentlichten Daten.
Er sagte, es gebe Anzeichen dafür, dass das Lohnwachstum im Laufe dieses Jahres weiter nachlassen könnte.
"Aber die Entspannung auf dem Arbeitsmarkt vollzieht sich langsamer, als wir im Februar erwartet haben, und der Arbeitsmarkt bleibt sehr angespannt", sagte Bailey.
Die BoE hat in der vergangenen Woche die Zinsen zum 12. Mal in Folge erhöht und den Leitzins auf 4,5% angehoben. Am Mittwoch rechneten die Anleger mit einer Wahrscheinlichkeit von zwei zu drei, dass die Zentralbank auf ihrer Juni-Sitzung eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte vornehmen wird.
Einige der Wetten auf weitere Zinserhöhungen der BoE in diesem Jahr wurden jedoch zurückgenommen, nachdem die Daten vom Dienstag darauf hindeuteten, dass ein Teil der Inflationserwärmung vom Arbeitsmarkt ausging.
Die BoE hat erklärt, sie werde die Wirtschaftsdaten genau beobachten, bevor sie am 22. Juni ihre nächste Entscheidung bekannt gibt. Zu den offiziellen Daten, die bis dahin veröffentlicht werden, gehören zwei Sätze von Inflationszahlen und eine weitere Runde von Arbeitsmarktdaten.
Bailey sagte am Mittwoch, dass, selbst wenn die Gesamtinflation wie erwartet in diesem Jahr schnell fallen sollte, die Zweitrundeneffekte - die typischerweise Forderungen nach höheren Löhnen sind - "wahrscheinlich nicht so schnell verschwinden werden, wie sie auftauchen".
Er sagte auch, dass "die Dinge etwas besser aussehen als noch vor ein paar Monaten" für die britische Wirtschaft. Damit wiederholte er die Botschaft der letzten Prognosen der BoE, die letzte Woche veröffentlicht wurden und in denen die Möglichkeit einer Rezession nicht mehr gesehen wurde.
