Die Lebensversicherer, zu denen auch die FTSE 100-Unternehmen Aviva , Legal & General und Phoenix gehören, teilen sich das Anlagerisiko von Massenrenten mit Rückversicherern, die in der Regel außerhalb Großbritanniens ansässig sind und auch private Kapitalbeteiligungsgesellschaften umfassen können.
Die Lebensversicherer unterschätzen möglicherweise die Gegenparteirisiken bei diesen Vereinbarungen, so Charlotte Gerken, Executive Director für Versicherungsaufsicht bei der BoE, in einem Brief an die Chief Risk Officers der Lebensversicherer zu Beginn dieses Jahres.
"Die PRA schlägt vor, dass die Unternehmen Limits für ihre Exponierung gegenüber kapitalgedeckten Rückversicherungskontrahenten festlegen sollten", erklärte sie am Donnerstag.
Die Rückversicherungskontrahenten könnten in hohem Maße illiquiden Vermögenswerten ausgesetzt sein und ihre Anlageprofile könnten zu eng miteinander korreliert sein, so die Aufsichtsbehörde.
Die Aufsichtsbehörde sagte auch, dass angesichts des Wachstums des Marktes für Massenrenten, da die Unternehmen versuchen, ihre Pensionspläne aus ihren Bilanzen auszulagern, die Lebensversicherer möglicherweise mehr Investitionen bei den Rückversicherern platzieren, "ohne die damit verbundenen Unsicherheiten und Risiken angemessen zu berücksichtigen".
Die internationale Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden (International Association of Insurance Supervisors) hat sich ebenfalls mit dem so genannten "kapitalgedeckten Rückversicherungsmarkt" befasst, so die PRA.
Andere Akteure wollen in den britischen Markt für Massenrenten eintreten, so die Rentenberater, da es dort derzeit nur acht Anbieter gibt. Die Berater verweisen aber auch auf die Kosten und die regulatorischen Hürden beim Aufbau eines britischen Lebensversicherungsgeschäfts.
Der Markt für Massenrenten hat ein jährliches Volumen von etwa 30 Milliarden Pfund (37,16 Mrd. $), aber die Berater erwarten für 2023 ein Rekordjahr.
Die Private-Equity-Gruppe Brookfield erwägt den Einstieg in den Sektor über ihre Tochtergesellschaft Brookfield Reinsurance , wie Reuters letzten Monat berichtete.
($1 = 0,8073 Pfund) (Berichterstattung von Carolyn Cohn und Huw Jones, Redaktion: Jane Merriman)
