Der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans zeigte sich am Freitag wenig verändert, lag aber in der Nähe eines Fünfmonatshochs und steuerte nach zwei Jahren mit starken Verlusten auf einen Jahresgewinn von 5% zu.
Der Index ist in den letzten zwei Monaten um mehr als 11% gestiegen, da die Anleger vermehrt darauf wetten, dass die Zentralbanken die Zinserhöhungen abgeschlossen haben und bald mit einer Lockerung beginnen werden.
Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte mit einer 88%igen Chance, dass die Fed im März mit ihren Zinssenkungen beginnt, verglichen mit einer 35%igen Chance Ende November. Die Händler rechnen auch mit einer Lockerung um mehr als 150 Basispunkte im nächsten Jahr.
Hintergrund der gestiegenen Wetten ist eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten, die die Stärke der Wirtschaft und die Wahrscheinlichkeit einer Aufweichung der Fed unterstrichen haben.
Die einzige Frage, auf die sich der Markt konzentriert, ist, wann und nicht ob die Zentralbanken die Zinsen senken werden, was reichlich Raum für Enttäuschungen im Jahr 2024 lässt.
"Goldlöckchen-Wetten auf eine weiche Landung, die durch den US-Exzeptionalismus ermutigt werden, und aggressive Zinssenkungswetten, die durch eine deutliche Desinflation inspiriert werden, laufen Gefahr, auf dem falschen Fuß erwischt zu werden", so Vishnu Varathan, Leiter der Abteilung Wirtschaft und Strategie bei der Mizuho Bank in einer Notiz.
Stattdessen, so schrieb er, "werden die Zinssenkungen wahrscheinlich maßvoll und schrittweise erfolgen".
In Asien war der japanische Nikkei mit einem Plus von 28% der beste große Aktienmarkt im Jahr 2023 und erzielte damit die stärkste Jahresperformance seit einem Jahrzehnt. Der taiwanesische Aktienmarkt lag mit einem Anstieg von 26,6 % im Jahr dicht dahinter. Der indische Nifty ist der drittbeste Gewinner mit einem Anstieg von 20% im Jahr 2023.
Der thailändische SET-Index hingegen war mit einem Rückgang von 15% der schlechteste Aktienmarkt in Asien in diesem Jahr. Der Hang Seng Index in Hongkong verzeichnete in diesem Jahr einen Rückgang von 14% und war damit der zweitschwächste Markt. Chinas Blue-Chip-Aktien waren auf dem Weg zu einem Rückgang von 11% in diesem Jahr.
Die Futures deuten darauf hin, dass die europäischen Börsen das Jahr gedämpft ausklingen lassen werden, da die Händler ihre Positionen konsolidieren.
Der paneuropäische STOXX 600 hat das Jahr mit einem rasanten Anstieg von 11% in den letzten zwei Monaten beendet und bewegt sich in der Nähe seines 23-Monats-Hochs.
Der S&P 500 beendete die Sitzung am Donnerstag nur 0,3% unter seinem Rekordhoch, das er am 3. Januar 2022 erreicht hatte.
Die Rallye bei den globalen Anleihen hat sich fortgesetzt und die Renditen sinken, nachdem sie in den letzten zwei Jahren aufgrund der steigenden Zinsen größtenteils in Mitleidenschaft gezogen wurden. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen lag bei 3,8387%, nachdem sie am Donnerstag kurzzeitig bei 3,820% und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 19. Juli gelegen hatte.
Am Devisenmarkt geriet der Dollar ins Hintertreffen und steuerte in diesem Jahr auf einen Rückgang von 2% zu, nachdem er zwei Jahre lang stark zugelegt hatte, weil die Fed zunächst eine Zinserhöhung erwartete und dann tatsächlich anhob, um die Inflation zu bekämpfen.
Im Vergleich zu einem Währungskorb notierte der Dollar zuletzt bei 101,50 und entfernte sich damit von dem Fünfmonatstief von 100,61, das er am Mittwoch erreicht hatte.
Die Schwäche des Dollars dürfte sich zwar im nächsten Jahr fortsetzen, insbesondere wenn die Fed die Zinsen Anfang 2024 senkt, aber die Stärke der US-Wirtschaft könnte den Rückgang des Dollars begrenzen.
Bei den Rohstoffen standen die Chicagoer Weizen- und Maisfutures vor dem größten Jahresrückgang seit einem Jahrzehnt, da sich abzeichnende Versorgungsengpässe in der Schwarzmeerregion und eine höhere Produktion den Druck auf die Preise erhöhten.
Unterdessen stiegen die Kakaopreise 2023 auf ein Mehrjahrzehnthoch, während Eisenerz um 50% zulegte.
Die Ölpreise sollten das Jahr mit einem Minus von 10 % beenden, da geopolitische Bedenken, Produktionskürzungen und globale Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation wilde Preisschwankungen auslösten.
Am Freitag stieg der Preis für Rohöl in den USA um 0,24% auf 71,94 $ pro Barrel und Brent lag bei 77,41 $ und damit 0,34% höher.
Die Goldpreise stiegen am Freitag und waren drauf und dran, ihr bestes Jahr seit drei Jahren zu beenden. Der Spot-Goldpreis stieg um 0,2% auf $2.068,86 je Unze.
