Der brasilianische Real schwächte sich um 1% gegenüber dem Dollar ab, während die Renditekurve der Zinsfutures steiler wurde, wobei die längerfristigen Futures um bis zu 30 Basispunkte anstiegen.
Der lokale Benchmark-Aktienindex Bovespa fiel um mehr als 1%.
Die brasilianische Zentralbank hat am Mittwoch die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 10,50% gesenkt. Nach sechs Zinssenkungen in Folge, die doppelt so hoch ausfielen, war dies eine geringere Senkung, die von allen vier von Präsident Luiz Inacio Lula da Silva ernannten Direktoren abgelehnt wurde.
"Trotz der eher hawkishen Entscheidung beginnt der Markt bereits zu erahnen, wie der neue Vorstand im nächsten Jahr aussehen wird: Theoretisch eine eher dovishe Zusammensetzung", sagte Daniel Leal, Fixed Income Strategist bei BGC Partners und ehemaliger Treasury-Analyst.
"In Kombination mit den bereits angekündigten fiskalischen Bedenken, insbesondere mit den Überschwemmungen in Rio Grande do Sul, die den Weg für weitere Ausgaben ebnen könnten, ist der Markt in den Risikoaversionsmodus übergegangen", fügte er hinzu.
Die Bank of America betonte in einer Notiz an ihre Kunden, dass das Protokoll der Entscheidung, das am kommenden Dienstag veröffentlicht werden soll, die Gründe für die Aufspaltung klären könnte. Sie rechnete jedoch bereits mit einer Verschlechterung der Inflationserwartungen für 2025.
Diese Erwartungen sind in den letzten Wochen gestiegen, und die Entscheidungsträger führten sie als einen Faktor für die höheren Unsicherheiten an, die letztlich das langsamere Tempo der Lockerung rechtfertigten.
Viele bringen diese Verschlechterung mit Zweifeln an einer politisch gesteuerten Zentralbank in Verbindung, wenn die Amtszeit von Gouverneur Roberto Campos Neto im Rahmen eines 2021 verabschiedeten Autonomiegesetzes im Dezember endet. Campos Neto wurde vom ehemaligen rechtsgerichteten Präsidenten Jair Bolsonaro gewählt.
Von da an werden die von dem Linken Lula ernannten Vorstandsmitglieder, der seine dritte Amtszeit in Folge mit heftiger Kritik an der strengen Geldpolitik angetreten hat, die Mehrheit in dem neunköpfigen Zinsausschuss haben.
Der Ökonom Tony Volpon, ein ehemaliger Direktor der Zentralbank, schrieb auf X, dass die geldpolitische Entscheidung am Vortag schlimmer war als ein einstimmiges Votum für eine größere Senkung.
"Alle verlieren: die 'Falken', die die Erwartungen verankern wollten, und die 'Tauben', die, da sie bald die Mehrheit sein werden, mit einem Glaubwürdigkeitsdefizit an die Macht kommen werden", sagte er. (Berichterstattung durch Marcela Ayres und Luana Maria Benedito; Bearbeitung durch Christina Fincher und Emelia Sithole-Matarise)
