ETF der Woche: Comeback der Anleihen?

In Zeiten niedriger Zinsen hatten Anleihen etwas an Attraktivität eingebüßt: Keine Rendite und keine Aussichten auf Kursgewinne aufgrund sinkender Zinsen. Dennoch ist es wichtig zu beachten, dass der Anleihenmarkt deutlich größer und komplexer ist als der Aktienmarkt. Wenn Sie nur ein teilweises Verständnis von Konzepten wie Yield to Maturity, Konvexität und Duration von Anleihen haben, ist die einfachste Lösung, sich für einen ETF zu entscheiden. Darüber hinaus ist zu beachten, dass der Preis einer Anleihe oft mindestens mehrere zehntausend Euro beträgt, was sie schwer zugänglich macht.

Ausgewählter ETF:
AMUNDI PRIME EURO CORPORATES UCITS ETF DR (D)

Anleihen ermöglichen eine stärkere Diversifikation Ihres Portfolios. Schuldtitel fungieren normalerweise als Puffer in Zeiten fallender Aktienmärkte. Darüber hinaus generieren Anleihen Cashflow für Ihr Portfolio durch Zinszahlungen, was ein zusätzliches Argument für Anhänger von Dividendenstrategien darstellt.

Was ist in diesem ETF enthalten?

Dieser ETF zielt darauf ab, die Performance des Index nachzubilden, der den Solactive Euro IG Corporate (Total Return) verfolgt. Er bietet ein Engagement in auf Euro lautende Investment-Grade-Unternehmensanleihen.

Auf diese Weise machen die zehn größten Komponenten des "Ersatzkorbs" nur einen geringen Anteil von 0,99 % des Gesamtgewichts aus. Diversifikation spielt eine entscheidende Rolle im Anleihenportfolio-Management. Zu diesen Komponenten gehören renommierte Unternehmen wie UBS, AB InBev, EDF, Total Energies, Volkswagen, BNP Paribas und JP Morgan.

Hinsichtlich der sektoralen Verteilung des Index sind die Investitionen hauptsächlich auf Finanzunternehmen (42,6 %), Versorgungsunternehmen (10,9 %) und zyklische Konsumgüterunternehmen (8,7 %) ausgerichtet. Die Verteilung nach Fälligkeit ist ebenfalls signifikant: Fast 26 % des Index sind in Schuldtitel mit einer Laufzeit von 1 bis 3 Jahren investiert, 26 % in Laufzeiten von 3 bis 5 Jahren und 19 % in Laufzeiten von 5 bis 7 Jahren. Ein weiterer wichtiger Aspekt, den man im Auge behalten sollte, ist die Verteilung nach Kreditratings, die im Folgenden aufgeführt sind:

Verteilung nach Ratings

Seit seiner Einführung im Januar 2020 hat dieser ETF einen Wertverlust von -11,4 % erlitten. Besonders ab 2022 nahm seine Underperformance zu, mit einem Rückgang von etwa 10 % in nur einem Jahr. Warum sollte man also einen ETF empfehlen, der bisher nicht gut abgeschnitten hat? Die Antwort liegt in der allgemeinen Wirtschaftslage. Der Wertverlust im Jahr 2022 hängt mit den Zinserhöhungen zusammen, die weltweit stattgefunden haben. Anleihen, die bereits ausgegeben wurden und damals sehr niedrige Renditen boten, haben an Wert verloren, um sich den aktuellen Markterträgen anzupassen. Das bedeutet, dass die zukünftigen Erträge der Anleihen weniger wert sind, was zu einem Wertverlust der Anleihen geführt hat. Aber in einer Zeit steigender Zinsen werden Anleihen durch attraktive Renditen und die Möglichkeit von Kursgewinnen, wenn die Zinsen fallen, wieder interessant. Daher glauben wir, dass es jetzt ein guter Zeitpunkt ist, in hochwertige Anleihen zu investieren, die von großen internationalen Unternehmen in Euro ausgegeben werden.

Was sind seine Vorteile?

• Der ETF ermöglicht eine Diversifikation hinsichtlich der Anlageklassen.
• Zugang zu Wertpapieren, die für Privatanleger nur schwer zugänglich sind.
• Die Nachbildung des Referenzindex durch Amundi ist getreu: Seit seiner Auflegung beträgt die Performance-Differenz zwischen dem ETF und dem Index (der Spread) nur 0,7 %.
• Die Gebühren sind gering (0,05%).
• Der ETF hat einen europäischen Pass (UCITS) und kann daher auf einem Wertpapierkonto gekauft werden.

Was sind seine Schwachstellen?

• Die Zinserhöhungen sind möglicherweise noch nicht vorbei.

Die Identitätskarte des ETFs:

• Referenzindex: Solactive Euro IG Corporate (Total Return).
• Anzahl der Positionen am 28.08.2023: 3476
• ISIN-Code: LU2089238625
• Ausschüttungspolitik: Thesaurierung
• Verwaltetes Kundenvermögen: 1.014,9 Mio. EUR
• Gebühren: 0,05%