In der Woche, die am 5. März endete, erhöhten die Geldmanager ihre Netto-Leerverkaufsposition in CBOT-Sojabohnen-Futures und -Optionen auf einen Rekordwert von 171.999 Kontrakten gegenüber 160.653 Kontrakten in der Vorwoche. Damit wurde das bisherige Allzeit-Netto-Leerverkaufsniveau von 168.835 Kontrakten aus dem Mai 2019 abgelöst.
Diese Entwicklung erfolgte trotz eines geringfügigen Anstiegs bei den meisten aktiven Sojabohnen-Futures in dieser Woche, die neue 3-Jahres-Tiefs verzeichneten. Dies war die 16. Woche in Folge, in der die Fonds Nettoverkäufer von CBOT-Sojabohnen waren, was den bisherigen Rekord von 10 Wochen deutlich übertrifft.
Das letzte Mal, dass die Fondsmanager einen so starken Ausverkauf bei Sojabohnen zu verzeichnen hatten, war im Mai und Juni 2018, als der Handelskrieg zwischen den USA und China begann, obwohl der Ausverkauf 2018 viel schneller verlief.
In der Woche, die am 5. März endete, waren die Fondsmanager zum 14. Mal in den letzten 15 Wochen Nettoverkäufer von CBOT-Sojamehl, da ihre Netto-Shortposition um fast 2.000 Kontrakte auf 49.526 Futures- und Optionskontrakte anstieg. Das ist die pessimistischste Einschätzung der Geldverwalter für Sojaschrot seit Juni 2020 und die pessimistischste für Anfang März überhaupt.
Ihre Netto-Shortposition bei CBOT-Sojabohnenöl ist ebenfalls rekordverdächtig und stieg in der Woche zum 5. März um mehr als 10.000 Kontrakte auf 62.473 Futures- und Optionskontrakte. Das ist die pessimistischste Positionierung bei Öl seit Mai 2019.
In der Woche zum 5. März waren die aktivsten Mehl-Futures um 1,5% gestiegen, während Sojabohnenöl knapp über 1% verlor.
Der Pessimismus der Fonds im Sojakomplex befindet sich in der Nähe von Allzeithochs, und das einzige Mal, dass er auch nur annähernd so stark war, war im April und Mai 2019. Die Netto-Leerverkäufe der verwalteten Gelder für Sojabohnen und Sojaprodukte beliefen sich am 5. März auf insgesamt etwa 284.000 Futures- und Optionskontrakte und lagen damit nur knapp unter dem Höchststand vom Mai 2019 (289.000).
Der Anstieg der weltweiten Sojabohnenbestände und die fragwürdige chinesische Nachfrage haben die Sojapreise seit Monaten belastet. Der größte Exporteur Brasiliens dürfte trotz erheblicher wetterbedingter Probleme zu Beginn der Saison eine ausreichend große Sojaernte einfahren, und die Ernte hat letzte Woche die Hälfte der Ernte erreicht, was bedeutet, dass diese Vorräte jetzt auf den Markt kommen.
Die zweite Maisernte in Brasilien wird gerade erst gepflanzt, obwohl die Maislieferungen aus den USA in diesem Jahr gegenüber dem Vorjahr massiv zunehmen werden. Die Maislieferungen der Ukraine übertreffen die Erwartungen, da das US-Landwirtschaftsministerium am Freitag die Exportprognose für die Ukraine den zweiten Monat in Folge angehoben hat.
Die meistgehandelten CBOT-Maisfutures legten in der Woche zum 5. März geringfügig zu, obwohl die Geldmanager leichte Nettoverkäufe des gelben Getreides tätigten und ihre Netto-Shortposition auf 296.795 Futures- und Optionskontrakte von 295.258 in der Vorwoche erhöhten.
CBOT-Weizen war in der Woche zum 5. März bei weitem der größte Verlierer, da die meisten aktiven Futures um fast 6% einbrachen. Die Geldverwalter verkauften netto mehr als 9.200 Kontrakte und weiteten damit ihre Netto-Leerverkäufe auf 65.539 Futures- und Optionskontrakte aus. Die Ansichten der Fonds für CBOT-Weizen haben sich seit drei Monaten nicht drastisch verändert.
CBOT-Mais, -Sojabohnen und -Sojaprodukte könnten im letzten Monat einen vorläufigen Boden gefunden haben. In den letzten drei Börsensitzungen legten Mais um 3,5%, Mais um 3,2%, Sojabohnen um 3% und Sojaöl um 2,5% zu. Mais erreichte am Freitag ein Monatshoch, Sojaöl ein Drei-Wochen-Hoch und Bohnen und Schrot erreichten die höchsten Werte seit über zwei Wochen.
Weizen hingegen setzte seine schwache Entwicklung fort und fiel zwischen Mittwoch und Freitag um 2,4%. CBOT-Weizen konnte am Freitag leichte Gewinne verbuchen, allerdings nicht bevor er den niedrigsten Preis seit August 2020 verzeichnete.
Die Preisentwicklung am Freitag fand vor dem Hintergrund des monatlichen USDA-Berichts statt, der im Wesentlichen die Erwartungen erfüllte, obwohl viele Analysten von der relativ geringen Kürzung der Sojaernte in Brasilien enttäuscht waren. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die hier geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
