Investoren fordern von der US-Börsenaufsicht SEC eine Klärung der "gemischten" Datenlage

Investoren, darunter mehrere, die umweltorientierte Fonds verwalten, begrüßten die von der US-Regierung vorgeschlagene neue Regelung zur Offenlegung von klimabezogenen Risiken und Emissionen durch Unternehmen.

Die Investoren sagten, dass der Entwurf der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), falls er fertiggestellt wird, es Geldmanagern leichter machen würde, zu beurteilen, wie verschiedene Unternehmen und Branchen mit den Herausforderungen und Chancen eines sich erwärmenden Planeten umgehen.

Nach Angaben von Morningstar haben US-Fonds, die sich auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) konzentrieren, im vergangenen Jahr einen Rekordwert von 71 Mrd. USD erreicht, gegenüber 51 Mrd. USD im Jahr 2020, und Experten haben festgestellt, dass die Aktionäre bessere Daten wünschen.

Ihre Reaktionen auf den Entwurf könnten die endgültige Version der Regel beeinflussen, die die SEC schließlich verabschieden könnte.

Der Mangel an konsistenten Unternehmensangaben hat eine solche Analyse für Investoren, die sich auf ESG-Belange konzentrieren, bisher erschwert.

"Im Moment haben Sie eine Menge unterschiedlicher Informationen, die von verschiedenen Stellen kommen. Dies sollte allen Anlegern, nicht nur denjenigen, die sich auf ESG-Investitionen konzentrieren, die Möglichkeit geben, die Daten einzusehen", sagte Sarah Bratton Hughes, Leiterin der Abteilung für ESG und nachhaltige Investitionen bei American Century Investments in Kansas City.

Dan Abbasi, der für Douglass Winthrop Advisors in New York eine umweltorientierte Anlagestrategie mit einem Volumen von 200 Millionen Dollar verwaltet, sagte, die vorgeschlagenen Regeln könnten Fondsmanagern auch dabei helfen, Unternehmen auszuwählen, die von einem Übergang zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft profitieren könnten.

"Es wird uns zusätzliches Material an die Hand geben, mit dem wir arbeiten können, wenn es darum geht, wie das Management nicht nur die Risiken des Klimawandels sieht, sondern auch, wie sie die Chancen nutzen", sagte er.

Der Entwurf sieht vor, dass Unternehmen ihre direkten und indirekten Treibhausgasemissionen, bekannt als Scope 1 und 2, sowie die Emissionen von Zulieferern und Partnern, bekannt als Scope 3, offenlegen müssen, sofern diese wesentlich sind.

BREITES SPEKTRUM AN BERICHTEN

Der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, sagte, die Kommission wolle die Berichterstattung vereinfachen, da das Interesse der Investoren an Klimadaten zunehme. Im Februar forderten 41 US-Aktionärsanträge irgendeine Form von neuen Klimaangaben, so der Proxy Solicitor Georgeson.

Gensler zitierte einen Bericht, wonach 65% der Russell 1000 Unternehmen 2019 "Nachhaltigkeitsberichte" veröffentlichten. Der Bericht des Governance & Accountability Institute stellte jedoch fest, dass nur etwa die Hälfte der Unternehmen in einigen Sektoren wie der Kommunikations- und Finanzbranche diese Berichte veröffentlichten, die von den Unternehmen anhand verschiedener Rahmenwerke erstellt wurden.

"Es gibt also Unternehmen, die gar nicht berichten, oder die mehr Kommunikations- oder Marketingberichte als vergleichbares, zuverlässiges Material für Investoren erstellen", sagte Gary Levante, Senior Vice President of Corporate Responsibility bei der Berkshire Bank.

"Eine 'gemischte Tüte' ist der beste Weg, um es zu beschreiben", sagte er.

HERAUSFORDERUNGEN BLEIBEN

Die vorgeschlagene Regelung wurde mit 3:1 Stimmen angenommen, wobei der einzige Republikaner in der Kommission, Hester Peirce, dagegen stimmte. Die Handelskammer, die größte Lobbyorganisation der US-Wirtschaft, bezeichnete den Vorschlag als zu präskriptiv.

Auf der anderen Seite des Spektrums sagten mehrere aktivistische Investoren, dass sie die neuen Regeln unterstützen, auch wenn sie es vorziehen würden, wenn die SEC mehr Scope 3 Offenlegungen vorschreiben würde.

"Es ist eine vernünftige Regel. Scope 3 ist sehr schwer zu messen, aber für einige Sektoren, wie z.B. den Lebensmittelsektor, liegen die Emissionen genau dort", sagte Leslie Samuelrich, Präsidentin von Green Century Capital Management.

Das Investment Company Institute, das globale Investoren vertritt, begrüßte die Regelung im Großen und Ganzen, sagte aber, dass es die Scope 3-Anforderungen "sorgfältig prüfen" werde.

Mark Gibbens, ein Finanzberater aus Kansas City und CEO von Erudite Capital, sagte, die SEC habe eine gute Balance gefunden. Was auch immer für eine Belastung für die Unternehmen durch die Scope 3-Berichterstattung entstehen mag, es sei unwahrscheinlich, dass sie die Performance der von ihm gehaltenen Energie-ETFs wie dem Energy Select Sector SPDR Fund beeinträchtigen werde, sagte er.

"Ich bin nicht besorgt", sagte er.