Die asiatischen Märkte werden am Montag nervös eröffnen, da die Sorge wächst, dass sich der Aktienausverkauf der letzten Woche beschleunigen könnte, die finanziellen Bedingungen sich weiter verschärfen und die Anleger sich auf eine Reihe von Wirtschaftsdaten aus China im Laufe der Woche einstellen.
Der G20-Gipfel in Indien scheint keine offensichtlichen Auswirkungen auf die Märkte zu haben, und der politisch geprägte Handel wird wahrscheinlich von den Spannungen zwischen den USA und China dominiert werden. Letzte Woche verlor Apple 6% seines Börsenwerts, nachdem bekannt wurde, dass Peking Regierungsangestellten die Nutzung von iPhones am Arbeitsplatz verboten hatte.
Die Stimmung am Gesamtmarkt ist fragil. Der Nasdaq verlor in der vergangenen Woche 2%, und der S&P 500, der MSCI World und der MSCI Asia ex-Japan Index fielen alle um mehr als 1%.
Die Verschärfung der finanziellen Bedingungen aufgrund hoher Anleiherenditen und eines starken Dollars sowie die Unruhe über die sich abzeichnenden Verzögerungseffekte der Zinserhöhungen der US-Notenbank kommen in einem Monat zusammen, der historisch gesehen ein notorisch volatiler Monat für Aktien ist.
Laut den Echtzeit-Indizes von Goldman Sachs sind die finanziellen Bedingungen in China, den Schwellenländern und weltweit so angespannt wie seit November letzten Jahres nicht mehr.
Der Dollar befindet sich auf einem Sechsmonatshoch, die asiatischen Währungen spüren die Hitze, und die Händler sind auf Interventionsbereitschaft - die indische Rupie verzeichnete am Donnerstag ein Rekordtief und der japanische Yen, der philippinische Peso und der thailändische Baht liegen auf ihren niedrigsten Niveaus in diesem Jahr.
Die Währungen könnten in dieser Woche auch von einer Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren in der Region beeinflusst werden: Indischer Handel und Inflation, australische Arbeitslosigkeit, indonesische Einzelhandelsumsätze und japanische Industrieproduktion und Maschinenaufträge.
Das Rampenlicht der Wirtschaftsdaten wird diese Woche auf China gerichtet sein. Peking konzentriert die Veröffentlichung von Schlüsselindikatoren oft auf kurze Zeitspannen - oft als "chinesische Datenflut" bezeichnet - aber diese ist besonders umfangreich.
Geldmenge, Kreditwachstum, Sozialfinanzierung (ein breites Maß für Kredite und Liquidität in der Wirtschaft), Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Arbeitslosigkeit, Hauspreise und Anlageinvestitionen werden bis zum 15. September veröffentlicht.
Dies folgt auf die Zahlen zur Erzeuger- und Verbraucherpreisinflation vom Samstag, die darauf hindeuten, dass der disinflationäre Druck anhält. Der jährliche PPI war den 11. Monat in Folge negativ, und der jährliche CPI stieg nur um 0,1% und blieb damit hinter den Prognosen eines Anstiegs um 0,2% zurück.
Der Zustand der chinesischen Wirtschaft wird am Ende der Woche viel klarer sein, ebenso wie das Ausmaß der Aufgabe, die die Behörden zu bewältigen haben, um die notwendigen geld- und fiskalpolitischen Anreize zu schaffen, damit Pekings Ziel von 5% BIP-Wachstum in diesem Jahr in Sichtweite bleibt.
Erschwerend kommt der Yuan hinzu, der sich auf einem 16-Jahres-Tief befindet. Eine weitere geldpolitische Lockerung wird den Yuan noch stärker unter Druck setzen und eine Spirale aus Währungsabwertung, Schwäche der Vermögensmärkte und Kapitalflucht in Gang setzen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Malaysias Industrieproduktion (Juli)
- Japan Geldmenge (August)
- U.S. 3-Jahres-Note Auktion
