Der Handel an den globalen Märkten kommt am Dienstag richtig in Schwung. Die neuesten Erkenntnisse darüber, wie das verarbeitende Gewerbe in China das vergangene Jahr abgeschlossen hat, werden wahrscheinlich den Ton für den kommenden Tag in Asien angeben.

Es wird erwartet, dass der Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in China im Dezember den fünften Monat in Folge in der Rezession verharrt und von 49,4 im November auf 48,8 fällt.

Dies folgt auf die offiziellen PMI-Daten vom Wochenende, die den stärksten Rückgang im Dezember seit fast drei Jahren zeigten, da COVID-19-Infektionen nach Pekings abrupter Rücknahme der Anti-Virus-Maßnahmen die Produktionslinien überfluteten.

GRAFIK: China PMIs - offiziell

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt befindet sich in einem unglaublichen wirtschaftlichen, politischen und sozialen Umbruch, der sich in den kommenden Wochen und Monaten durch die jüngste Kehrtwende Pekings bei seiner Null-COVID-Politik noch verstärken wird.

Das in Großbritannien ansässige Gesundheitsdatenunternehmen Airfinity schätzt, dass in China wahrscheinlich jeden Tag etwa 9.000 Menschen an COVID sterben, und erwartet, dass die COVID-Fälle am 13. Januar mit 3,7 Millionen täglichen Infektionen ihren ersten Höhepunkt erreichen werden.

Wenn China auch nur annähernd auf allen Zylindern zündet, würde das der Weltwirtschaft in diesem Jahr einen dringend benötigten Schub geben. Die Auswirkungen auf die Märkte für Vermögenswerte sind jedoch weniger offensichtlich, da ein potenzieller Inflationsdruck durch die wirtschaftliche Wiederbelebung die Zentralbanken dazu zwingen könnte, die Zinssätze länger hoch zu halten.

GRAFIK: Wirtschaftliche Überraschungen in China

Der Konsens unter den Wirtschaftswissenschaftlern, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr in eine Rezession abrutschen wird, ist ungewöhnlich und bemerkenswert stark. Dies deutet auf schlechte Aussichten für die Erträge und die Aktienperformance hin, auch wenn einige Anleger meinen, dies sei die perfekte Voraussetzung für eine konträre bullische Anlagestrategie.

Kurzfristig könnten jedoch die Befürchtungen bezüglich der chinesischen COVID die langfristigen Vorteile überschatten und die Stimmung entsprechend belasten.

Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass die Anleger froh sind, das Jahr 2022 hinter sich zu haben. Aktien verloren weltweit rund 14 Billionen Dollar und verzeichneten die zweitschlechteste Jahresperformance aller Zeiten, und Anleihen erlebten das schlechteste Jahr seit Jahrzehnten. Ein typisches '60-40'-Portfolio aus Aktien und Anleihen erlebte eines der schlechtesten Jahre seit fast einem Jahrhundert.

Ein Großteil davon ist auf die fast 300 Zinserhöhungen zurückzuführen, die im vergangenen Jahr weltweit vorgenommen wurden. Doch obwohl ein Großteil der globalen Straffung bereits erfolgt ist, sind die Auswirkungen noch nicht vollständig zu spüren.

Ein vorsichtiger Jahresbeginn für die Märkte und ein düsterer chinesischer PMI-Bericht wären keine Überraschung.

Drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Orientierung geben könnten:

- Australischer PMI für das verarbeitende Gewerbe (Dezember)

- China Caixin PMI für das verarbeitende Gewerbe (Dezember)

- PMI des verarbeitenden Gewerbes in den USA (Dezember)