APG|SGA : Aktionärsbrief 2023-1 (2,9 MB)

Aktionärsbrief

www.apgsga.ch

Auf einen Blick - 1. Halbjahr 2023

Werbeertrag

Mio. CHF 

152.3	107.8	105.9	140.7	148.8
2019	2020	2021	2022	2023

EBIT

Mio. CHF 

24.4
		12.9	12.8
-5.1	1.3
2019	2021	2022	2023
2020

Operativer Cash flow

Mio. CHF 

12.5

4.8

-16.5

- 6.2

- 2.0

2019	2020
	2021	2022	2023

EBITDA

Mio. CHF 

29.7
			18.4	18.0
	-0.2	6.4
2019	2020	2021	2022	2023

Konzernergebnis

Mio. CHF 

19.4
		10.2	10.5
-5.1	1.0
2019	2021	2022	2023
2020

Gewinn pro Aktie

Mio. CHF 

6.46

-1.69	0.34	3.39	3.51
2019	2021	2022	2023
2020

APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Juli 2023 3

Wachstum der Werbeerträge in allen Segmenten.

Konsequente Weiterentwicklung des digitalen Leistungsangebotes.

Fokus auf Wachstumsprojekte in den Bereichen Adtech, Programmatic und Data.

In Kürze

• Werbeerträge: CHF 148.8 Mio.; +5.7 % (Schweiz +5.8 %, International +3.8 %)
• EBITDA: CHF 18.0 Mio.; -2.4 %
• EBIT: CHF 12.8 Mio.; -1.4 %
• Konzernergebnis: CHF 10.5 Mio.; +3.4 %
• Free Cash flow: CHF - 3.3 Mio.

Kennzahlen

	1. Semester	1. Semester
in 1 000 CHF	2023	2022	Veränderung
Werbeertrag	148 787	140 732	5.7 %
- Schweiz	141 924	134 122	5.8 %
- International	6 863	6 610	3.8 %
Betriebsertrag	150 282	143 214	4.9 %
EBITDA	17 966	18 409	-2.4 %
- in % des Betriebsertrages	12.0 %	12.9 %
EBIT	12 762	12 948	-1.4 %
- in % des Betriebsertrages	8.5 %	9.0 %
Konzernergebnis	10 515	10 168	3.4 %
- in % des Betriebsertrages	7.0 %	7.1 %
Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)	-2 010	- 6 225	-67.7 %
Free Cash flow1	-3 290	- 6 638	-50.4 %
Investitionen Sachanlagen	1 789	1 919	-6.8 %
- Werbeträger	776	1 273	-39.0 %
- Übrige Anlagen	1 013	646	56.8 %
Gewinn pro Aktie, in CHF	3.51	3.39	3.5 %

EBITDA: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immaterielle Vermögenswerte

EBIT: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern

1 Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow) CHFt -2 010 (Vorjahr: CHFt -6 225) abzüglich Geldfluss aus Investitionstätigkeit CHFt -1 280

(Vorjahr: CHFt -413), (siehe Seite 9 Konsolidierte Geldflussrechnung)

4 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Juli 2023

Sehr geehrte Damen und Herren

Allgemeine Geschäftsentwicklung

Die APG|SGA konnte ihre Umsätze im ersten Halbjahr 2023 gegenüber einer starken Vorjahresperiode steigern und verzeichnete eine positive Entwicklung in allen Segmenten. Gleichzeitig wurden insbesondere die digitalen und programmatischen Leistungsangebote gezielt ausgebaut sowie Massnahmen zur weiteren Prozess- und Kostenoptimierung umgesetzt. Ebenfalls wurden die organisatorischen Voraussetzungen ­geschaffen, um die Chancen der fortschreitenden Digitalisierung und der technologischen Entwicklungen weiter konsequent zu nutzen.

Die Out of Home-Medien konnten dank ihrer überzeugenden Qualitäten als reichweiten- und impaktstarkes Werbemedium ihren Marktanteil im Media-Mix erhöhen. Die herausfordernden geopolitischen und makro­ ökonomischen Rahmenbedingungen führen seitens der Werbeauftraggeber jedoch auch weiterhin ­zu einer ausgeprägten Kurzfristigkeit bei der Planung und Abwicklung von Werbekampagnen.

APG|SGA Gruppe

Im ersten Halbjahr 2023 erzielte die APG|SGA Gruppe einen Werbeertrag von insgesamt CHF 148.8 Mio. und weist damit ein Umsatzwachstum von 5.7 % aus. Die Immobilienerträge liegen 5.6 % unter der Vor­ jahresperiode. In der Berichtsperiode konnten unter den übrigen Betriebserträgen (Veräusserungsgewinne nicht mehr benötigter Sachanlagen) lediglich CHF 0.6 Mio. ausgewiesen werden (Vorjahr: CHF 1.5 Mio.). Dadurch resultiert im ersten Halbjahr 2023 ein Betriebs­ertrag von CHF 150.3 Mio., was einer Zunahme von 4.9 % entspricht.

Der Aufwand für Konzessionen und Kommissionen im Verhältnis zum Werbeertrag liegt im ersten Halbjahr 2023 bei 60.1 % und somit leicht über dem Niveau der Vorjahresperiode von 59.9 %. Der Personalaufwand nahm gegenüber der Vorjahresperiode um 5.9 % zu. In der Vorjahresperiode verringerte die Kurzarbeits­ entschädigung diesen Aufwand. In der Berichtsperiode nahm der Betriebs- und Verwaltungsaufwand um 5.7 % zu. Erhöhte Kosten für Energie und Dienstleistungen führten zu dieser Zunahme. Die operativen Margen nahmen - vor allem durch temporäre Produkte-Mix-Effekte sowie die rückläufigen Gewinne auf ­Veräusserungen von Sachanlagen - gegenüber der Vorjahresperiode leicht ab und erreichten auf Stufe EBITDA 12.0 % (Vorjahr: 12.9 %) und auf Stufe EBIT 8.5 % (Vorjahr: 9.0 %).

Ein besseres Finanzergebnis sowie eine tiefere Belastung von Ertragssteuern führten zu einer Zunahme des Konzernergebnisses im ersten Halbjahr 2023 um 3.4 % auf CHF 10.5 Mio.

Cash flow

Im ersten Halbjahr 2023 resultiert ein operativer Cash flow von CHF -2.0 Mio. (Vorjahr: CHF - 6.2 Mio.). Diese positive Entwicklung im Vergleich zur Vorjahresperiode entstand vor allem durch die Veränderung des Nettoumlaufvermögens.

Der Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit unterliegt saisonalen Schwankungen und ist jeweils im ersten Halbjahr tiefer als im zweiten Halbjahr. Nach Berücksichtigung des Geldflusses aus Investitionstätigkeit von CHF -1.3 Mio. resultiert ein Free Cash flow von CHF -3.3 Mio.

Bilanz

Die Bilanzsumme nahm im ersten Halbjahr 2023 um CHF 32.6 Mio. auf CHF 156.8 Mio. ab. Während sich das Anlagevermögen lediglich um CHF 3.8 Mio. reduzierte, nahm das Umlaufvermögen um CHF 28.8 Mio. ab. Per 30. Juni 2023 betrugen die flüssigen Mittel CHF 17.2 Mio. Die Reduktion ist vor allem auf die Dividendenzahlung zurückzuführen. Das Eigenkapital beläuft sich auf CHF 68.7 Mio., was einem Eigen­

APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Juli 2023 5

finanzierungsgrad von 43.8 % entspricht. Das kurzfristige Fremdkapital nahm um CHF 8.5 Mio. ab. Diese ­Abnahme ist weitgehend durch die Saisonalität bei den passiven Rechnungsabgrenzungen zu begründen.

Markt Schweiz

Die Werbeerträge der APG|SGA lagen im ersten Halbjahr 2023 mit CHF 141.9 Mio. um 5.8 % über dem Vorjahr. Dies ist insofern bemerkenswert, als - gemäss Brutto-Werbestatistik von Media Focus - das Total

der­ Werbeausgaben­ im Schweizer Markt mit einem Minus von 6.1 % doch deutlich unter dem Niveau des ­ersten Halbjahres 2022 liegt. Insgesamt entwickeln sich die Umsätze bei der APG|SGA in allen wichtigen Kommunikations­räumen (Strassen und Plätze, Bahnhöfe, Berge, Flughafen, Verkehrsmittel) positiv.

Während sich die Werbeinvestitionen von Branchen wie Grossverteiler/Handelsketten, Banken/Versicherungen, Internet-Versandhandel gegenüber der Vorjahresperiode erfreulich entwickelten, bewegen sich die Umsätze in­ den Branchen Telekommunikation, Krankenkassen sowie nach wie vor Automobil auf eher unterdurchschnitt­ lichem Niveau.

Eine anhaltend robuste Entwicklung zeigten die Umsätze auf unseren digitalen Werbeträgern. Dies liegt einer- seits daran, dass wir den Werbetreibenden ein stetig wachsendes digitales Portfolio zur Verfügung stellen und andererseits, dass die Auftraggeber und deren Agenturen die Kurzfristigkeit und Flexibilität sowie neue programmatische Möglichkeiten bei der Buchung und Ausspielung von Digital Out of Home schätzen. Dabei können sich unsere Kunden auf die Prozesse und die Gewährleistung der vereinbarten Ausstrahlungen vollum- fänglich verlassen. In einem detaillierten Prüfverfahren verifizierte PwC alle Prozesse und befand sie in allen Teilbereichen (Ausstrahlung, Inhaltsüberprüfung, Hardware etc.) für gut. Damit setzt die APG|SGA einen sehr hohen Standard hinsichtlich Transparenz und Sicherheit der Leistungserbringung.

Mit SBB Personenverkehr konnte eine Übereinkunft über eine mehrjährige Laufzeitverlängerung der Verträge im Bereich der Vermarktung der Innen- und Aussenflächen von Zügen erzielt werden. Nicht fortgesetzt seitens APG|SGA wird ab 2024 die Partnerschaft mit den SBB im Bereich der Vermarktung und Bewirtschaftung von deren Promotionsflächen.

Markt Serbien

Die APG|SGA ist im Ausland in Serbien operativ tätig, wo 4.6 % des Gruppenumsatzes erzielt werden.

In der Berichtsperiode beeinflussten die geopolitischen Unsicherheiten, das Aufflammen des Konfliktes

­im Kosovo ­und die Probleme in den globalen Lieferketten das Wirtschaftsumfeld in Serbien negativ. Die lokal sehr hohe Inflation und die massiven Erhöhungen der Energiepreise führten zusätzlich zu schwierigen Rahmenbedingungen.

Die Werbeerträge in Lokalwährung nahmen gegenüber der Vorjahresperiode um 8.5 % zu. Wegen der ­Abschwächung des serbischen Dinars resultierte in CHF jedoch lediglich eine Zunahme von 3.8 %.

Organisation

Anlässlich der Generalversammlung der APG|SGA AG vom 27. April 2023 wurden alle zur Wiederwahl

stehenden­ Mitglieder des Verwaltungsrates für ein weiteres Jahr bestätigt. Neu wurde David Bourg, Group Chief Financial and Administration Officer der JCDecaux SE, in den Verwaltungsrat gewählt.

Stéphane ­Prigent, Mitglied des Verwaltungsrates der APG|SGA seit 2015, stand infolge seiner Pensionierung nicht mehr zur Wahl. Der Verwaltungsrat setzt sich neu zusammen aus Dr. Daniel Hofer (Präsident), Xavier Le Clef (Vizepräsident), David Bourg, Dr. Maya Bundt, Jolanda Grob und Markus Scheidegger. Jolanda Grob (Vorsitzende) und Markus Scheidegger wurden erneut in den Vergütungsausschuss des Verwaltungsrates gewählt.