Anglo American plc (LSE:AAL) hat zugestimmt, Gespräche mit dem Bergbau-Rivalen BHP Group Limited (ASX:BHP) über eine mögliche Übernahme aufzunehmen, obwohl das Unternehmen ein neues Angebot des australischen Bergbaugiganten in Höhe von 38,6 Milliarden Pfund zurückgewiesen hat. Das FTSE 100 Unternehmen sagte, das jüngste Übernahmeangebot von BHP sei zu riskant und zu komplex, um es zu unterstützen. Es erklärte jedoch, es werde mit BHP über die Struktur des Geschäfts verhandeln, um zu zeigen, dass es dem Unternehmen eine letzte Chance gegeben habe, ein neues Angebot vorzulegen. BHP legte am 20. Mai ein versüßtes Angebot von 29,34 £ pro Aktie vor, das vom Anglo-Vorstand erneut abgelehnt wurde.

Das BHP-Angebot kam, nachdem zwei frühere Angebote in Höhe von 25,08 £ pro Aktie und 27,53 £ pro Aktie abgelehnt worden waren. Die früheren Angebote bewerteten BHP mit 31,1 Mrd. £ bzw. 34 Mrd. £. Anglo hat beim Takeover Panel eine einwöchige Verlängerung der Angebotsfrist bis zum 29. Mai beantragt, damit beide Seiten weitere Gespräche führen können.

Sollte bis zu diesem Datum keine Einigung erzielt werden, muss BHP das Angebot zurückziehen. Der größte Knackpunkt für Anglo scheint die komplexe Struktur des Deals zu sein. BHP schlägt ein bedingtes Angebot vor, das die Abspaltung der Anglo-Tochtergesellschaften Amplats und Kumba vorsieht, bevor es einer Übernahme zustimmt.

Anglo sagte, dass der 18-monatige Zeitrahmen, der mit dem Verkauf der Einheiten verbunden ist, bevor es schließlich von BHP gekauft werden kann, zu riskant sei. Der Konzern mit Hauptsitz in Großbritannien ist Mehrheitsaktionär von Amplats und Kumba, die beide an der südafrikanischen Börse notiert sind. Stuart Chambers, der Vorsitzende von Anglo, sagte: "Der Vorstand hat den jüngsten Vorschlag von BHP sorgfältig geprüft und ist zu dem Schluss gekommen, dass er nicht den Erwartungen an den Wert für die Aktionäre von Anglo American entspricht.

"Er geht insbesondere nicht auf die Bedenken des Vorstands hinsichtlich der Struktur ein, die zu erheblicher Komplexität, Ausführungsrisiken und einer verlängerten Zeitspanne bis zum Abschluss führt und folglich das Potenzial hat, dass die Aktionäre von Anglo American unverhältnismäßig stark unter dem Wertverlust leiden." Er sagte, dass "mehrere Gespräche" mit BHP nicht zu einer Lösung des Problems geführt hätten. Mike Henry, der Vorstandsvorsitzende von BHP, äußerte sich zuversichtlicher über die Aussichten auf einen Abschluss. Er sagte: "BHP freut sich auf die Zusammenarbeit mit dem Vorstand von Anglo American, um diese einzigartige und überzeugende Gelegenheit zu erkunden, zwei sich hervorragend ergänzende Unternehmen von Weltklasse zusammenzubringen." Anglo unter der Leitung von Duncan Wanblad, dem Vorstandsvorsitzenden, hat einen radikalen Auflösungsplan vorgestellt, der auch den Verkauf der Luxusdiamantenmarke De Beers vorsieht, um das Angebot zu überleben.

BHP hatte ursprünglich bis zum 22. Mai 2024 um 17 Uhr Zeit, ein formelles Angebot abzugeben. Gemäß den Bedingungen des Deals würden Anglo-Aktionäre eine Anglo-Aktie gegen drei Aktien von BHP, Amplats und Kumba eintauschen. Der Telegraph berichtete letzte Woche, dass einige Aktionäre den BHP-Deal unterstützen würden, wenn die Komplexität wegfallen würde.