Wildcat Capital Management, ein Top-Aktionär von Consolidated Communications Holdings , erklärte am Freitag, dass er gegen die 3,1 Mrd. $ teure Übernahme durch ein Investorenkonsortium stimmen will, da diese den Breitbanddienstleister unterbewertet.

Wildcat, das etwa 3 Millionen Aktien besitzt und der fünftgrößte Aktionär von Consolidated Communications ist, erklärte in einem Schreiben an den Vorstand des in Mattoon, Illinois, ansässigen Unternehmens, dass es der Ansicht ist, dass ein Wert von mindestens 4 Milliarden Dollar, einschließlich Schulden, angemessen wäre. Dies entspräche einem Aufschlag von fast 30% auf den Kaufpreis von 4,70 $ pro Aktie.

"Wildcat glaubt weiterhin an den strategischen Wert der von CNSL zusammengetragenen Vermögenswerte und das starke Potenzial des Unternehmens als eigenständige Einheit und forderte CNSL auf, die Vereinbarung zu beenden, wenn kein höherer Preis ausgehandelt werden kann", schrieb Tom McConnon, Leiter der Aktienabteilung von Wildcat, in dem Brief, der Reuters vorliegt.

Im Oktober stimmte Consolidated Communications dem Kauf durch eine Investorengruppe bestehend aus Searchlight Capital Partners und British Columbia Investment Management Corp. zu, Monate nachdem die Gruppe ein erstes Angebot für den Kauf des Unternehmens abgegeben hatte. Reuters berichtete im Juli, dass Wildcat Consolidated Communications aufgefordert hatte, das Angebot abzulehnen.

Consolidated Communications reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

Wildcat argumentierte, dass reife Glasfaser- und Kabelbetreiber in der Vergangenheit von Erwerbern mit dem 10- bis 15-fachen des Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bewertet wurden, während das Unternehmen bei der Übernahme durch Consolidated Communications mit dem etwa sechsfachen des Cashflows bewertet wurde.

Wildcat argumentierte auch, dass der Fremdkapitalmarkt für Glasfaseranlagen in diesem Jahr attraktiver geworden ist und reife Glasfasergeschäfte mit dem 8,5-fachen der jährlichen Umsatzwachstumsraten gehebelt werden können, und fügte hinzu, dass der jüngste Schuldendeal von Frontier Communications seine Bewertungsschätzungen von fast 4 Milliarden Dollar oder 10,70 Dollar pro Aktie stützt.

"Wir glauben, dass der überwiegende Teil des normalisierten EBITDA von CNSL aus Glasfaseranschlüssen für Privathaushalte oder kommerziellen Glasfaseranschlüssen besteht und nicht aus dem alten Sprachtelefondienst", sagte McConnon. (Berichte von Anirban Sen in New York; Bearbeitung durch Rashmi Aich)