Japan ist unter den großen Volkswirtschaften fast einzigartig, was die Anzahl der Unternehmen betrifft, deren Aktien weniger wert sind als ihre Vermögenswerte - fast die Hälfte der im TOPIX500-Index der großen Unternehmen gelisteten Unternehmen, verglichen mit etwa 3% für den S&P 500 in den USA.

Um dieses Problem anzugehen, hat die Tokioter Börse vor einem Monat eine seltene Aufforderung an die Unternehmen gerichtet, ihre Pläne zur Verbesserung der Kapitaleffizienz offenzulegen, insbesondere wenn ihre Aktien unter dem Buchwert gehandelt werden, was eine Welle von Aktienrückkäufen und Dividendenerhöhungen auslöste.

Der Schritt ist ein Beweis dafür, dass die Unternehmen die schwache Performance ihrer Aktien nicht länger ignorieren können und die jahrzehntelange Praxis des Hortens von Vermögenswerten beenden müssen, sagte Hironao Fukushima, stellvertretender Direktor von City Index Eleventh, der eng mit Murakami zusammenarbeitet.

"Das gibt uns Rückenwind", sagte Fukushima in einem Interview mit Reuters und bezog sich dabei auf das Ziel von Value-Investoren, das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) oder die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens zu steigern.

"Früher hatte das Management börsennotierter Unternehmen keine Anreize, die KBR zu erhöhen", sagte er.

Fukushima arbeitet an der Seite des ehemaligen Bürokraten Murakami, der vor zwei Jahrzehnten durch seinen Einsatz für höhere Aktionärsrenditen bekannt wurde - etwas, das es zu dieser Zeit im Inland nicht gab - bis er 2007 wegen Insiderhandels verurteilt wurde.

Etwa ein Jahrzehnt später kehrte er an die Öffentlichkeit zurück und tauchte als Investor wieder auf, der mit anderen, darunter Fukushima und Tochter Aya Murakami, in einer informellen Gruppe zusammenarbeitet.

Die Gruppe, die eine Reihe von öffentlichkeitswirksamen Kampagnen geführt hat, hält Anteile an etwa 50 Unternehmen, darunter etwa 10 mit einem Anteil von mehr als 5 %, wobei sich diese Zahl ständig ändert, sagte Aya Murakami in demselben Interview.

"Die PKR ist ein wichtiger Faktor bei der Auswahl unserer Zielunternehmen", sagte sie. "Wir haben versucht, mit dem Management in Kontakt zu treten, damit ihre Aktien aus der Wertfalle herauskommen."

Viele Zielunternehmen haben der Gruppe vorgeworfen, nur auf kurzfristige Gewinne auf Kosten des langfristigen Wachstums bedacht zu sein.

Die Cosmo Energy Holdings Co Ltd, die zu 20% den Mitgliedern der Gruppe gehört, hat beispielsweise in Frage gestellt, ob die Gruppe seit Ende letzten Jahres ein Aktienrückkaufprogramm nur aus Gründen des schnellen Gewinns durchgeführt hat. Aya Murakami verneinte dies.

"Wir planen, an unserer Investition festzuhalten, weil wir glauben, dass die Cosmo-Aktien ungefähr den Buchwert wert sind", sagte sie.