Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) hat eine Vereinbarung zur Übernahme von DSGi South-East Europe A.E.V.E. von Currys plc (LSE:CURY) zu einem Unternehmenswert von 200 Millionen Euro am 3. November 2023 unterzeichnet. Die Gegenleistung entspricht dem Wert auf einer schuldenfreien, bargeldlosen Basis und ohne Leasingverbindlichkeiten nach IFRS 16. Der Unternehmenswert von 200 Millionen Pfund (175 Millionen Euro), bereinigt um Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 97 Millionen Pfund (85 Millionen Euro) zum 29. April 2023, impliziert ein Vielfaches des 6-fachen des bereinigten EBITDA1 von 49 Millionen Pfund (43 Millionen Euro) und des 14-fachen des bereinigten EBIT[1] von 21 Millionen Pfund (18 Millionen Euro). Es wird erwartet, dass der Nettoerlös aus der Veräußerung nach Berücksichtigung der Transaktions- und Abspaltungskosten, der konzerninternen Salden und der Barmittel im Unternehmen zum Zeitpunkt des Abschlusses etwa 156 Millionen Pfund (179 Millionen Euro) betragen wird. Die Gegenleistung ist am Tag des Abschlusses vollständig und in bar zu zahlen. Nach den vereinbarten Bedingungen ist der Vorstand von Currys ("Vorstand") der Ansicht, dass die vorgeschlagene Veräußerung strategisch sinnvoll ist und ein attraktives Ergebnis für die Aktionäre des Unternehmens ("Aktionäre") darstellt. Nach dem Vollzug beabsichtigt die fortzuführende Gruppe, ihre Strategie der Wertschöpfung für alle Stakeholder fortzusetzen, die sich auf ihre vier strategischen Prioritäten konzentriert: (i) Kompetente und engagierte Kollegen; (ii) Einfaches Einkaufen; (iii) Kunden fürs Leben; und (iv) Gewinne steigern. Das Ziel des Managements bleibt es, eine bereinigte EBIT-Marge von mindestens 3 % zu erzielen und dabei eine solide Bilanz zu haben, die den Aktionären gesunde Renditen ermöglicht. Nach Abschluss der Transaktion wird die Continuing Group aus den Geschäftssegmenten UK und Irland sowie Nordics bestehen. Kotsovoloas verfügt über 95 Geschäfte in Griechenland und Zypern, von denen 27 Megastores sind. PPC beabsichtigt, die Akquisition durch eigene Mittel zu finanzieren.

Der Abschluss der Transaktion unterliegt bestimmten aufschiebenden Bedingungen, die für diese Art von Transaktionen üblich sind. Dazu gehören die Zustimmung der Aktionäre auf der Hauptversammlung von Currys plc und die Genehmigung des Zusammenschlusses durch die Europäische Kommission oder die Griechische Wettbewerbskommission, die Genehmigung der Foreign Subsidies Regulation (Verordnung über ausländische Subventionen) im Anschluss an eine Anmeldung des Käufers bei der Europäischen Kommission oder eine Untersuchung von Amts wegen durch die Europäische Kommission sowie die Zustimmung Dritter zu der Veräußerung durch die Gegenparteien bestimmter Verträge, bei denen Kotsovolos eine Partei ist. Der Verwaltungsrat hat einstimmig beschlossen, dass die Veräußerung im besten Interesse der Aktionäre ist. Die Transaktion wird voraussichtlich im ersten Quartal 2024 stattfinden. Der Verwaltungsrat wird die Aktionäre voraussichtlich bei der Bekanntgabe der Zwischenergebnisse des Unternehmens im Dezember 2023 über die strategischen Fortschritte informieren. Kurzfristig beabsichtigt der Verwaltungsrat, den Erlös zur Reduzierung der Nettoverschuldung zu verwenden und dann zu gegebener Zeit, nach dem Höchststand des Handels, Gespräche mit den Treuhändern der Pensionskasse über das Potenzial zur Reduzierung des buchhalterischen Nettodefizits der Pensionskasse und der erforderlichen künftigen Beiträge aufzunehmen. Die Verringerung der Verschuldung kann der Gruppe zu gegebener Zeit auch mehr Flexibilität für Investitionen zum Wachstum des Unternehmens verschaffen, woraufhin Currys auch die Möglichkeit prüfen wird, überschüssiges Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Dies wird zunächst bedeuten, dass die Erlöse zur Reduzierung der Nettoverschuldung verwendet werden und dann zu gegebener Zeit Gespräche mit den Treuhändern der Pensionskasse über die Finanzierung des Pensionsplans aufgenommen werden. Am 5. März 2024 genehmigte die griechische Wettbewerbskommission die Transaktion. Mit Stand vom 8. März 2024 wird der Abschluss der Transaktion für die erste Aprilhälfte erwartet.

PricewaterhouseCoopers Business Solutions S.A. (PwC) fungiert als Finanzberater und die Anwaltskanzlei Vizas - Katrinakis and Associates als Rechtsberater von PPC im Zusammenhang mit der Übernahme. Andrew Seaton und Robert Farrington von Citigroup Global Markets Limited ("Citi") fungieren als Sponsor und alleiniger Finanzberater von Currys bei der Veräußerung. Natasha Good und Tom Godwin von Freshfields haben Currys beraten.

Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) hat die Übernahme von DSGi South-East Europe A.E.V.E. von Currys plc (LSE:CURY) für einen Unternehmenswert von 200 Millionen Euro am 10. April 2024 abgeschlossen. Nach Berücksichtigung der Transaktions- und Abspaltungskosten, der konzerninternen Guthaben und der Barmittel im Unternehmen erhielt Currys einen Erlös von 179 Millionen Pfund (156 Millionen Euro). Der Vorstand beabsichtigt, den Nettoerlös nach Abschluss der Transaktion zum Abbau der Nettoverschuldung zu verwenden, und erwartet, dass die Gruppe das Jahr mit einer Netto-Cash-Position abschließen wird.