Privatanleger ziehen sich aus der europäischen Hedge-Fonds-Branche zurück. Laut den am Montag veröffentlichten Daten schrumpft das verwaltete Vermögen auf ein Acht-Jahres-Tief, da höhere Zinsen und eine schleppende Performance kleinere Anleger in andere Bereiche treiben.

Das Vermögen in alternativen OGAW-Fonds in Europa schrumpfte Ende März gegenüber dem Vormonat um 3% auf 236,3 Mrd. $, so der Research-Anbieter Kepler Absolute Hedge, dessen Daten bis ins Jahr 2016 zurückreichen. Der Rückgang war schneller als die 0,4%, die in den beiden vorangegangenen Quartalen zu verzeichnen waren, so Kepler.

OGAW (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) sind eine Art von Fonds, die in der Europäischen Union verkauft werden und stark reguliert sind, um sie sicherer und für die Öffentlichkeit zugänglicher zu machen.

Während sich OGAW insgesamt als beliebt erwiesen haben - laut Branchendaten werden sie Ende 2022 12 Billionen Euro (12,9 Billionen US-Dollar) an Vermögenswerten verwalten - sind sie bei Anlegern, die nach höheren Renditen streben, in Ungnade gefallen.

"Hedgefonds-OGAW sind in letzter Zeit zu Recht in die Kritik der Anleger geraten. In der Tat kommen sie mir zunehmend wie ein Eiswürfel vor, der in der Sonne liegt", sagte Harald Berlinicke, Partner bei Sarnia Asset Management.

"Wie viele Anleger auf die harte Tour erfahren haben, haben die Handschellen für Hedge-Fonds-Manager durch die Einführung strengerer Restriktionen möglicherweise ihren Zweck verfehlt.

OGAW-Fonds schränken die Hebelwirkung und Risikobereitschaft ein, die es anderen Fonds, die von institutionellen Anlegern gekauft werden, ermöglichen, ihre Renditen in die Höhe zu treiben.

In den ersten drei Monaten des Jahres 2024 erzielten die von Kepler erfassten OGAW-Fonds eine durchschnittliche Rendite von 2,9 %, verglichen mit 4,4 % im Durchschnitt der gesamten Hedgefonds-Branche, so das Marktforschungsunternehmen HFR.

Das Gesamtvermögen der alternativen OGAW-Fonds sank im ersten Quartal um 7,6 Mrd. USD, vor allem bei Multi-Strategie-Fonds, makroökonomischen Fonds und Fonds, die sich auf Geschäfte konzentrieren, während einige Hedgefonds-Strategien wie Managed Futures ein Wachstum verzeichneten, so der Bericht von Kepler.

Die Schweizer Privatbank Julius Bär hat Kundengelder aus OGAW-Hedgefonds abgezogen, wie aus einer von Reuters eingesehenen Kundenmitteilung vom Januar hervorgeht, in der Chief Investment Officer Yves Bonzo schlechte Renditen und hohe Gebühren anführt und hinzufügt, dass die Offshore-Konkurrenten "systematisch besser abgeschnitten" hätten als sie.

Julius Baer lehnte eine Stellungnahme ab.

Der Private-Equity-Gigant Blackstone schloss seinen Multi-Strategie-OCITS-Fonds im November, nachdem das Vermögen in vier Jahren um fast 90% gefallen war. ($1 = 0,9295 Euro) (Berichterstattung von Iain Withers und Nell Mackenzie, zusätzliche Berichterstattung von Huw Jones; Redaktion: Tommy Reggiori Wilkes, Kirsten Donovan)