MORGAN STANLEY 
Die Bank hat mehr als 300 Millionen Dollar in das Geschäft investiert, das bereits etwa 25 Milliarden Dollar an Vermögenswerten von hauptsächlich institutionellen Anlegern gesammelt hat, sagte David Miller, Morgan Stanleys globaler Leiter für private Kredite und Eigenkapital, in einem Interview mit Reuters.
"Der größte Teil des neuen Kapitals wird auch in den nächsten zehn Jahren von unseren institutionellen Kunden kommen", sagte Miller. Institutionelle Anleger wie Staatsfonds und Versicherungsgesellschaften halten zwei Drittel des aktuellen Portfolios, der Rest entfällt auf wohlhabende Privatpersonen.
Miller schätzt, dass der breitere Markt für Privatkredite auf bis zu 2 Billionen Dollar angewachsen ist.
Die Vergabe von Privatkrediten, zu denen auch die direkte Kreditvergabe gehört, hat seit der Finanzkrise zugenommen, da strengere Vorschriften es für Banken teurer machten, riskante Kredite für verschuldete Unternehmen zu finanzieren.
Die Aktivität hat in den letzten zwei Jahren stark zugenommen. Da das Kapital der Banken in riskanten Krediten gebunden wurde und die Zinsen stiegen, konnten Bankengruppen weniger Finanzierungen über traditionelle Konsortialkredite bereitstellen. Private Kreditgeber wie Ares Management, KKR und Blackstone sind auf den Plan getreten.
Dennoch haben die Banken an der Wall Street Wege gefunden, an dem neuen Markt teilzunehmen, indem sie Geld für Kredite von Investoren einsammeln, anstatt ihre eigenen Bilanzen zu nutzen.
Der CEO von Goldman Sachs, David Solomon, sagte Analysten in diesem Monat, dass die Bank in diesem Jahr 40 bis 50 Milliarden Dollar an alternativen Fonds aufbringen will. Ein großer Teil davon wird nach Angaben einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle für Privatkredite bestimmt sein.
JPMorgan hat 10 Milliarden Dollar seines eigenen Kapitals für private Kredite zurückgelegt, so die mit der Angelegenheit vertrauten Quellen. JPMorgan ist auch auf der Suche nach Kapital von externen Investoren, die daran interessiert sind, mit der Bank in diesem Segment zusammenzuarbeiten, so eine der Quellen.
JPMorgan lehnte es ab, seine Pläne zu kommentieren.
Wells Fargo hat sich mit der Private-Equity-Firma Centerbridge Partners zusammengetan, um ein Geschäft aufzubauen, das sich auf die direkte Kreditvergabe an mittelständische, familiengeführte und private Unternehmen in Nordamerika konzentriert.
Da die Marktteilnehmer zunehmend erwarten, dass die Federal Reserve die Zinsen senkt, werden die traditionellen Banken auf den Kreditmärkten wettbewerbsfähiger gegenüber den Direktkreditgebern, sagte Jeff Levin, Co-Leiter des Bereichs Privatkredite in Nordamerika und Leiter des Bereichs Direktkredite bei Morgan Stanley.
Niedrigere Zinssätze werden es den Banken ermöglichen, von Unternehmen weniger Zinsen für riskante Kredite zu verlangen als von privaten Kreditgebern, die in der Regel mehr verlangen. Und billigere Kreditkosten werden wahrscheinlich zu mehr wirtschaftlicher Aktivität und Geschäftsabschlüssen im Allgemeinen führen, ein weiterer Faktor, der die Aktivität der Banken ankurbeln könnte.
"Wenn die Aktivitäten auf den Konsortialmärkten zunehmen und die Banken aggressiver werden, könnte der Anteil der privaten Kredite bei den großen Transaktionen zurückgehen, aber wir werden weiterhin ein Wachstum sehen", sagte Levin.
Die in der Vermögensverwaltung von Morgan Stanley angesiedelte Private Credit Group beschäftigt rund 60 Banker, die mit Investmentbankern zusammenarbeiten, um Kredite zu vergeben.
Levin, der ein privates Kreditportfolio in Höhe von 16 Milliarden Dollar überwacht, sagte, dass die Kredite an Unternehmen aus dem Mittelstand bis hin zu großen Konzernen vergeben werden. (Berichterstattung von Tatiana Bautzer und Saeed Azhar; Redaktion: Lananh Nguyen und Nick Zieminski)
