Nabaltec : Geschäftsbericht 2023 *





UNSER KNOW-HOW FÜR IHRE SICHERHEIT

Geschäftsbericht 2023

G e s c h ä f t s b e r i c h t 2 0 2 3   ◆ ◆ ◆ ◆ N A B A L T E C A G 





NABALTEC-KONZERN

FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2023

in Mio. Euro	2023 (IFRS)	2022 (IFRS)	Veränderung
Umsatzentwicklung
Umsatz gesamt	200,1		218,8	-8,5 %
davon
Funktionale Füllstoffe	142,3		148,0	-3,9 %
Spezialoxide	57,8		70,9	-18,5 %
Auslandsanteil (%)	75,0		73,7
Ertragsentwicklung
EBITDA	31,0		42,4	-26,9 %
EBIT	18,3		29,2	-37,3 %
Jahresergebnis	11,4		26,4	-56,8 %
Ergebnis je Aktie (EUR)	1,30		3,00	-56,7 %
Finanzlage
Operativer Cashflow	16,5		32,4	-49,1 %
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-14,0	-25,7	-45,5 %
Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2023		31.12.2022
Bilanzsumme	280,9		281,1	-0,1 %
Eigenkapital	141,8		133,5	6,2 %
Langfristige Vermögenswerte	120,7		135,3	-10,8 %
Kurzfristige Vermögenswerte	160,2		145,8	9,9 %
Mitarbeiter 1 (Personen)	516		506	2,0 %

1 zum Stichtag 31.12., inkl. Auszubildende

Die Nabaltec AG mit Sitz in Schwandorf ist ein mehrfach ausgezeichnetes, innovatives Unternehmen der chemischen Industrie. Auf Basis von Aluminium­ hydroxid und Aluminiumoxid entwickelt, produziert und vertreibt Nabaltec hochspezialisierte Produkte in den Produktsegmenten "Funktionale Füllstoffe" und "Spezialoxide" im industriellen Maßstab. Die Märkte für Nabaltec-Produkte zeigen sich langfristig intakt, wenngleich die weltwirtschaftliche Lage deutliche Spuren in der chemischen Industrie hinterließ - ein Trend, dem sich Nabaltec im ­abgelaufenen Geschäftsjahr nicht gänzlich entziehen konnte.

UMSATZ				EBIT
IN MIO. EURO				IN MIO. EURO
					- 179,0						- 18,6
				2019							2019
			- 159,6					-  -15,9
2020			2020
				- 187,0							- 24,6
2021							2021
								- 218,8								- 29,2
2022								2022
							- 200,1						- 18,3
2023							2023

OPERATIVER CASHFLOW IN MIO. EURO

2019 - 22,4

2020 - 24,3

2021- 33,2

2022- 32,4

2023 - 16,5

UMSATZANTEILE 2023

11,9 %	11,1 %
REST DER WELT
USA

			25,0 %
52,0 %
EUROPA	DEUTSCHLAND
(OHNE DEUTSCHLAND)

NACHHALTIG HANDELN

Nabaltec-Produkte haben ein extrem breit gefächertes Anwendungsspektrum und kommen immer dann bevorzugt zum Einsatz, wenn ein Höchstmaß an Qualität, Sicherheit, Umweltfreund­ lichkeit und Langlebigkeit gefordert ist. Diese Kombination wichtiger Eigenschaften bietet für die verschiedenen chemischen Spezialprodukte aus dem Hause Nabaltec langfristig ausgezeichnete Wachstumsperspektiven und ist die Basis für den seit vielen Jahren anhaltenden wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens.

Über die ökonomischen Aspekte hinaus legt die Nabaltec AG aber auch ein besonderes Augen­ merk auf ihre ökologische und soziale Verantwortung. Im Laufe der Jahre wurden ein zertifiziertes Umweltmanagementsystem, ein Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagementsystem sowie ein Energiemanagementsystem eingeführt.

NABALTEC AG IM INTERNET

KONTAKT IR

www.nabaltec.de

Kerstin Schuierer

E-Mail: [e-mail]

INHALT

FÜR UNSERE AKTIONÄRE

1. Vorwort des Vorstandsvorsitzenden

1. Bericht des Aufsichtsrats

1. Nabaltec-Aktie

KONZERNLAGEBERICHT

1. Grundlagen des Konzerns

1. Wirtschaftsbericht

1. Prognose-,Chancen- und Risikobericht

KONZERNJAHRESABSCHLUSS (IFRS)

1. Gesamtergebnisrechnung

1. Bilanz

1. Kapitalflussrechnung

1. Eigenkapitalveränderungsrechnung

1. Entwicklung des Anlagevermögens

1. Anhang

106 Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

JAHRESABSCHLUSS NABALTEC AG (HGB, KURZFASSUNG)

112 Bilanz

1. Gewinn- und Verlustrechnung
2. Verwendung des Bilanzgewinns

WEITERE INFORMATIONEN

1. Finanzkalender 2024 und Kontakt
2. Impressum

MITARBEITER

Der Nabaltec AG ist eine nachhaltige Personal­ entwicklung wichtig, um auch künftig personell auf die Herausforderungen im Markt vorbereitet zu sein und sich als attraktiver Arbeitgeber positionieren zu können. Das mehrfach ausge­ zeichnete familienfreundliche Unternehmen legt Wert auf eine engagierte Nachwuchsförderung und die Vereinbarkeit von Familie und Beruf.

INNOVATIONEN

Der Erfolg der Nabaltec basiert maßgeblich auf der hohen Innovationskraft des Unternehmens. Für diese wird Nabaltec regelmäßig durch nationale und internationale Preise und Auszeich­ nungen geehrt. 2023 erhielt das Unternehmen beispielsweise erneut und bereits zum wiederholten Mal in Folge den Best Managed Companies Award für hervorragend geführte mittelständische Firmen. Darüber hinaus zählte Nabaltec auch 2023 zu ­Bayerns Best 50, den besonders wachstums­ starken mittelständischen Unternehmen im Freistaat.

PRODUK TSEGMENTE

FUNKTIONALE FÜLLSTOFFE

142,3 MIO. EUR JAHRESUMSATZ

26,6 MIO. EUR

EBITDA

16,9 MIO. EUR

EBIT

Im Produktsegment "Funktionale Füllstoffe" produziert die Nabaltec AG auf Basis von Aluminiumhydroxid hochspezialisierte Produkte für verschiedenste Anwendungen und gehört hier zu den führenden Herstellern weltweit. Bei der Entwicklung von umwelt­ freundlichen, flammhemmenden Füllstoffen und funktionalen Additiven sind für das Unternehmen neben aktuellen Impulsen aus dem Markt vor allem die spezifischen Anforderungen der Kunden maßgebend - so beispielsweise auch mit dem relativ jungen Marktsegment Batterie für Anwendungen in der Elektromobilität. Nabaltec sieht sich hier als einen der führenden Hersteller von Böhmit für Beschichtungsmaterial für Separatorfolien sowie viskositätsoptimierter Aluminium­ hydroxide für Verbundstoffe und Gap Filler.

SPEZIALOXIDE

57,8 MIO. EUR

JAHRESUMSATZ

4,4 MIO. EUR

EBITDA

1,4 MIO. EUR

EBIT

Im Produktsegment "Spezialoxide" produziert Nabaltec auf der Basis von Aluminiumoxid innovative Materialien für unterschiedliche Industrien und Anwendungen. Das Unternehmen investiert fortlaufend in die Optimierung der eigenen Produktionsanlagen, in innovative Technologien und in die Weiterentwicklung der Fertigungsprozesse, um Kunden zu jedem Zeitpunkt auf deren Bedürfnisse abgestimmte Rohstoffqualitäten liefern zu können.

04	d e s V o r s t a n d s v o r s i t z e n d e n
	V o r w o r t

VORWORT

des Vorstandsvorsitzenden

Nabaltec konnte

2023 den zweitbesten Jahresumsatz der Unternehmens­ geschichte erzielen, wenngleich die ursprünglich prognostizierte Umsatzerwartung für das Jahr nicht erfüllt werden konnte

Die grundsätzlichen Treiber in den Zielmärkten bewertet Nabaltec als intakt

Konjunktur,

Branchenentwicklung und Nachfrageschwäche in einzelnen Zielmärkten. Somit konnten wir unsere Erwartungen, die zu Jahresbeginn durchaus berechtigt gewesen waren, nicht erfüllen und mussten die Prognose zur Jahresmitte nach unten anpassen. Mit 200,1 Mio. Euro konnten wir den zweitbesten Jahresumsatz der Nabaltec AG erzielen, jedoch dabei die korrigierte Umsatzerwartung für das Gesamtjahr 2023 nicht erfüllen. Hingegen übertrafen wir die Prognose für die EBIT-Marge. Mit einem operativen Ergebnis (EBIT) in Höhe von 18,3 Mio. Euro lag die EBIT-Marge bei 9,1 % (bezogen auf die Gesamtleistung).

Wir als Nabaltec AG sind aufgrund eines sehr breiten Produktportfolios für viele Anwendungen und Zielmärkte gut aufgestellt. Zusammen mit unserer ausgezeichneten Reputation im Markt sind wir auch in diesem schwierigen Umfeld sehr widerstandsfähig und renditestark. Wir sehen die grundsätzlichen Treiber in unseren Märkten als intakt an.

Sicherlich zeichnet die Weltwirtschaft momentan ein etwas anderes Bild. Das globale Wirtschaftswachstum lag im Jahr 2023 mit 3,1 % deutlich unter dem langjährigen ­Durchschnitt. Unser Heimatmarkt Deutschland - wenn er auch nur für ein Viertel

unserer­ Umsätze steht - war mit einem Minus von 0,3 % das Schlusslicht unter den großen Industrienationen. In Deutschland sanken die Umsätze der Chemieindustrie um 12 %, so der Branchenverband VCI. Auch einzelne Zielbranchen hatten unter einer ­zumindest temporär schwierigen Entwicklung zu leiden: Die Stahlindustrie, speziell in Europa, befindet sich in einem negativen Marktumfeld. Die Bauindustrie leidet unter schwacher Nachfrage, nicht zuletzt aufgrund des Zinsniveaus. Die E-Mobilität befindet sich in einer Wachstumsdelle. In diesem Umfeld sind unsere im Jahr 2023 erreichten Ergebnisse durchaus als Erfolg zu werten.

Der weitere Ausblick für die Jahre 2024 und 2025 ist in der Chemiebranche verhalten

Entscheidend ist die Frage, wie es in den Jahren 2024 und 2025 weitergehen wird. Für die gesamte Chemiebranche bleibt der Branchenverband skeptisch und erwartet ein neuerliches Minus, wenn auch nur noch in Höhe von 3 %. Auch die konjunkturellen Aussichten für Deutschland werden sich kaum signifikant verbessern. Die OECD hat erst im Februar 2024 ihre Prognose für Deutschland mit der Aussicht auf ein ­Wachstum von nunmehr 0,3 % halbiert. Die Weltkonjunktur wird 2024 weiterwachsen, aber vermutlich auch unterhalb des langjährigen Mittels. China kann mit einem vom IWF prognostizier­ ten Wachstum von 4,7 % seiner zugedachten Rolle als Lokomotive der Weltwirtschaft

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d e s V o r s t a n d s v o r s i t z e n d e n	05
V o r w o r t

Der Vorstand der Nabaltec AG von links nach rechts:

Günther Spitzer, Johannes Heckmann (Vorstandsvorsitzender), Dr. Alexander Risch

nicht gerecht werden. Mit diesen Prognosen wird das bevorstehende Geschäftsjahr 2024 wiederum herausfordernd. Blickt man jedoch auf das Jahr 2025 und darüber hinaus,

so sehen wir in unseren Zielmärkten weiterhin großes Wachstumspotenzial. Nicht nur das hohe Qualitätsbewusstsein unserer Kunden ist ein wichtiges Merkmal, sondern vor allem der weiterhin ungebrochene Trend zum Einsatz nachhaltiger Materialien, und hier im Speziellen das stetig wachsende Bestreben, umweltfreundliche Produkte auf allen Wertschöpfungsstufen und in Endprodukten einzusetzen. Die ständig steigenden Sicher­ heitsanforderungen in den verschiedenen Anwendungsbereichen treiben die Nachfrage nach Nabaltec-Produkten. Deshalb sind wir für die nächsten Jahre weiterhin optimistisch und richten unser Unternehmen entsprechend stark auf die sich uns eröffnenden Zukunftsfelder aus.

Trotz des schwierigen Marktumfeldes erwarten wir aus heutiger Sicht im Geschäftsjahr 2024 ein leichtes Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr und eine EBIT-Marge in einer Bandbreite von 7 % bis 9 %. Die positiven Impulse sehen wir in einem Mengenzuwachs über ein breites Produktspektrum. Vor allem erwarten wir Zuwächse in den USA auf­ grund der derzeit besseren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Aber auch bei Neu­ anwendungen wie dem Thermomanagement und im Bereich Flammschutz in Europa sehen wir eine leicht steigende Nachfrage durch den vermehrten Bedarf an Kabeln beim Ausbau der erneuerbaren Energien. Das Produktsegment "Spezialoxide" hat die Talsohle durchschritten und die deutsche Feuerfestindustrie ist etwas zuversichtlicher. So teilt deren Verband Deutsche Feuerfest-Industrie e.V. (DFFI) mit, dass man für das Jahr 2024 ein leichtes Umsatzwachstum von 3 % erwartet.

Richtet man den Blick auf unseren Böhmit, der vor allem im Bereich der E-Mobilität Anwendung findet, so mussten wir im vergangenen Jahr mit einem Umsatzanteil von rund 9 % eine Stagnation gegenüber dem Vorjahr hinnehmen. Die Zentren für die­ ­Zell- und Separatorfolienfertigung liegen in Asien. Aufgrund des starken Wettbewerbs bei Böhmit, der sich dort angesiedelt hat, konnten wir hier nicht am Wachstum ­partizipieren. Bezüglich des massiven Ausbaus der Zellfertigung fehlen nach wie vor

Nabaltec stuft das Wachstumspotenzial in den eigenen Zielmärkten ab 2025 als hoch ein

Für das Jahr 2024 erwartet Nabaltec ein leichtes Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr und eine EBIT-Marge von 7 % bis 9 %

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06	d e s V o r s t a n d s v o r s i t z e n d e n
	V o r w o r t

Mit zwei Produktions­ standorten in den USA ist Nabaltec sehr gut im internationalen Raum aufgestellt

die Impulse aus der EU und den USA, und damit verbunden die Steigerung der­ Produktion ­beschichteter Separatorfolien. Für die kommenden Jahre sind wir zuversichtlich, ­dass Nabaltec mit ihrem Know-how zu einem führenden Lieferanten

für Beschichtungsmaterial­für Separatoren, aber auch für das noch sehr junge

­Anwendungsgebiet ­Kathodenkantenbeschichtung heranwachsen wird. Dies bestärkt uns in unserer Investition am Standort Schwandorf, die Jahreskapazität für Böhmit auf 20.000 Tonnen zu verdoppeln.

Ähnliches gilt für unsere Aktivitäten bei den sogenannten Gap Fillern, die das Wärmema­ nagement in Lithium-Ionen-Batterien unterstützen. Durch eine intensive Forschung und Entwicklung sensibilisieren wir Kunden und Märkte für die Vorteile unserer ­Lösungen.

Vergleichbar mit Böhmit sehen wir uns auf dem Weltmarkt in einer ausgezeichneten­

Position, eine umweltfreundliche und qualitativ führende Lösung anzubieten, die tech­ nologisch allen Herausforderungen gerecht wird.

Ein weiteres Beispiel für die zukunftsstarke Aufstellung der Nabaltec ist unsere regionale Ausrichtung. Während viele andere mittelständische Unternehmen in Deutschland derzeit darüber nachdenken, ob sie in die USA expandieren sollen, sind wir dort mit zwei Produktionsstandorten bereits bestens vertreten. Für unser langfristig ­angelegtes Engagement in den USA sind die günstigen Energiepreise ein Argument unter

mehreren,­ wie auch insbesondere die Kundennähe in einem wachstumsstarken Markt. Was die Energieversorgung in Schwandorf anbelangt, sind wir durch unsere Anbindung an das Müllkraftwerk auch hier in einer sehr guten Position. Unsere Standorte und Produktionsanlagen sind dank umfangreicher Investitionen in der Vergangenheit auf einem technologisch führenden Stand. Und wir werden weiter investieren: neben dem Kapazitätsausbau für Böhmite und viskositätsoptimierte Hydroxide auch in unsere ­Kalzinationsaggregate im Produktsegment "Spezialoxide". Damit stärken wir langfristig unsere Position als zuverlässiger Lieferant qualitativ hochwertiger Produkte.

Mein besonderer Dank gilt unserem gesamten Mitarbeiter-Team, das wieder einmal unter Beweis gestellt hat, dass wir auch unter diesen sehr schwierigen Rahmen­ bedingungen weltweit erfolgreich agieren. Deshalb freue ich mich sehr auf die zukünftigen Aufgaben und Chancen. Unseren Kunden und Geschäftspartnern sowie unseren ­Aktionären gilt mein Dank für ihr Vertrauen. Wir freuen uns auf den weiteren gemeinsamen Weg.

Schwandorf, im März 2024

Ihr

Vorstandsvorsitzender

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d e s A u f s i c h t s r a t s	07
B e r i c h t

BERICHT

des Aufsichtsrats

Sehr geehrte Damen und Herren, sehr geehrte A ktionäre,

die Nabaltec AG war im Geschäftsjahr 2023 zunehmend der spürbar schwächeren Industriedynamik ausgesetzt, die leider die Zielmärkte des Unternehmens nicht verschont ließ. Die 2023 von hohen Energiekosten, Inflation sowie Rezessionssorgen geprägte Gesamtsituation hat kundenseitig zu einem sehr volatilen und nicht langfristig prognostizierbaren Orderverhalten geführt. Umsatzseitig wurde die Prognose für das Gesamtjahr daher leicht verfehlt. Gleichzeitig konnte jedoch die Prognose für die EBIT- Marge übertroffen werden.

Der Aufsichtsrat wird die weitere Geschäftsentwicklung der Nabaltec insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen Markt- und Konjunkturentwicklung jederzeit genau beobachten. Die Situation des Unternehmens zeigt sich insgesamt derzeit als sehr stabil trotz der Eintrübung an den Märkten.

ZUSAMMENARBEIT VON AUFSICHTSRAT UND VORSTAND

Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2023 die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäfts­ ordnung übertragenen Aufgaben ordnungsgemäß wahrgenommen und sich regelmäßig vom Vorstand ausführlich über die Entwicklung und Lage der Gesellschaft unterrichten lassen. Entsprechend den zugrunde liegenden Informationen hat der Aufsichtsrat den Vorstand beraten sowie mit größtmöglicher Sorgfalt überwacht und kontrolliert. Bei allen Entscheidungen, die für das Unternehmen von grundlegender Bedeutung waren, wurde der Aufsichtsrat frühzeitig miteinbezogen sowie unmittelbar und umfassend vom Vorstand informiert.

Wesentliche Geschehnisse sowie Fragen der Strategie, der Planung, der Geschäftsent­ wicklung, der Risikolage, des Risikomanagements, der Compliance und der Nachhaltigkeit hat der Aufsichtsrat sowohl intern als auch gemeinsam mit dem Vorstand erörtert. Zu den Berichten und Beschlussvorlagen des Vorstands hat der Aufsichtsrat nach eingehender Beratung und Prüfung sein Votum abgegeben. Sämtliche zustimmungsbedürftigen Geschäfte im Geschäftsjahr 2023 wurden positiv beschieden.

Nach Einschätzung des Aufsichtsrats sind derzeit alle drei Mitglieder des Gremiums als unabhängig einzustufen. Der Aufsichtsrat behält sich jedoch vor, Beratungs- oder Dienst­ verträge zwischen einzelnen Mitgliedern des Gremiums und der Gesellschaft zu geneh­ migen, wenn der Abschluss eines solchen Vertrags im Einzelfall nach übereinstimmender Auffassung von Vorstand und Aufsichtsrat im Interesse der Gesellschaft liegt.

Die Nabaltec war 2023 einer spürbar schwächeren Industriedynamik ausgesetzt; die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde daher leicht verfehlt

Sämtliche zustimmungs- bedürftigen Geschäfte wurden 2023 positiv beschieden

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08	d e s A u f s i c h t s r a t s
	B e r i c h t

Der Aufsichtsrat hat 2023 in vier Sitzungen getagt, bei denen jeweils alle Mitglieder anwesend waren

Der Aufsichtsrat hat im abgelaufenen Geschäftsjahr weiterhin auf die Bildung von Aus­ schüssen verzichtet. Mit drei Mitgliedern hat der Aufsichtsrat die geeignete Größe, sämtli­ che Angelegenheiten im Gesamtaufsichtsrat zu erörtern und zu entscheiden. Im Rahmen der Beratungen, der Beschlüsse und des Kontrollauftrags sind im Berichtsjahr 2023 keine Interessenkonflikte bei einzelnen Aufsichtsratsmitgliedern aufgetreten. Auf die Bildung eines Prüfungsausschusses wurde weiterhin verzichtet. Auch diese Aufgaben werden vom Gesamtgremium wahrgenommen.

Der Aufsichtsrat hat auch im abgelaufenen Geschäftsjahr seine eigene Tätigkeit einer Selbstbeurteilung (Effizienzprüfung) unterzogen und ist zu einem positiven Ergebnis gekommen. Schwerpunkte bei der Selbstbeurteilung waren vor allem die Verfahrensab­ läufe sowie die rechtzeitige und ausreichende Informationsversorgung.

ÄNDERUNGEN IN DER BESETZUNG VON VORSTAND UND AUFSICHTSRAT

Im Geschäftsjahr 2023 gab es keine Änderungen in der Besetzung des Vorstands und des Aufsichtsrats.

SITZUNGEN DES AUFSICHTSRATS UND SCHWERPUNKTE DER BERATUNG

Im Berichtsjahr fanden vier turnusmäßige ordentliche Sitzungen des Aufsichtsrats statt: am 20. April, am 28. Juni im Anschluss an die Hauptversammlung, am 28. September sowie am 12. Dezember. Sämtliche Sitzungen des Jahres 2023 fanden als Präsenzsit­ zungen statt, bei denen jeweils alle Mitglieder des Aufsichtsrats anwesend waren. Im Jahr 2024 haben bis zur bilanzfeststellenden Aufsichtsratssitzung am 17. April 2024 (als Präsenzsitzung) keine weiteren Sitzungen stattgefunden. Ergänzend haben sich die Mitglieder des Aufsichtsrats auch schriftlich und fernmündlich beraten. Außerhalb von Aufsichtsratssitzungen hat der Aufsichtsrat im Jahr 2023 keine Beschlüsse gefasst.

Im Geschäftsjahr 2023 wurden vor allem folgende Schwerpunkte intensiv erörtert:

• Jahresabschluss 2022 für AG und Konzern einschließlich Gewinn­ verwendungsvorschlag
• Planung 2024 und mittelfristige Planung bis 2026
• Investitionsprogramm 2024 und Finanzierungsplanung für den Zeitraum 2024 bis 2026
• Vertriebsplanung Nabaltec-Konzern 2024 inklusive der Vertriebsstruktur in Nordamerika
• Maßnahmen im Zusammenhang mit der aktuellen gesamtwirtschaftlichen Lage und insbesondere der Rohstoff- und Energiepreissituation in Deutschland

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