Das an der Nasdaq notierte Unternehmen Ozon, dessen Aktienhandel am 28. Februar ausgesetzt wurde, warnte Anfang März vor Zahlungsproblemen bei seinen Anleihen und hat seitdem Gespräche mit einer Ad-hoc-Gruppe von Inhabern seiner unbesicherten Wandelanleihen im Wert von 750 Millionen Dollar (1,875%) aufgenommen.

Am späten Donnerstag erklärte Ozon in einer Veröffentlichung zu den Quartalsergebnissen, dass ein wesentlicher Teil der Anleihegläubiger Anspruch auf die Zahlung von Kapital und Zinsen am 31. Mai hat und dass das Unternehmen in Verzug geraten würde, wenn es nicht bis zum 14. Juni zahlt.

Ozon, das nicht von den westlichen Sanktionen betroffen ist, sagte, dass die russischen Kapitalkontrollen und die sich ständig ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen das Unternehmen daran hindern, Gelder von seinen russischen Tochtergesellschaften abzuziehen, wodurch das Risiko besteht, dass es zum erforderlichen Zeitpunkt nicht über ausreichende Liquidität verfügt.

"Es ist wichtig zu verstehen, dass ein möglicher technischer Ausfall von Anleihen nicht die Zahlungsunfähigkeit des Unternehmens bedeutet", sagte Ozon am Freitag und fügte hinzu, dass das Unternehmen plane, bis zum Jahresende eine Vereinbarung mit den Anleihegläubigern über eine Restrukturierung zu unterzeichnen.

Ozon ist eines der wenigen russischen Unternehmen, die sich in der merkwürdigen Situation befinden, dass sie zwar über die nötigen Mittel verfügen, aber nicht zahlen können. Dies spiegelt die Zwickmühle wider, in der sich die russische Regierung befindet, die kurz davor steht, durch Sanktionen und nicht durch Geldmangel in die Zahlungsunfähigkeit getrieben zu werden.

CAPEX-SPRUNG

Während viele russische Unternehmen die Veröffentlichung von Finanzzahlen scheuen, gab Ozon bekannt, dass sich der Verlust in den ersten drei Monaten auf 19,1 Milliarden Rubel (293,7 Millionen Dollar) ausgeweitet hat. Der Umsatz stieg jedoch im Jahresvergleich um 90% auf 63,6 Milliarden Rubel und der Bruttowarenwert (GMV) - ein Maß für das Volumen der Online-Transaktionen - um 139% auf 177,4 Milliarden Rubel.

Der freie Cashflow sank auf minus 46,9 Milliarden Rubel, was unter anderem auf "beschleunigte Käufe von IT-, Lager- und anderer Ausrüstung zurückzuführen ist, um eine ununterbrochene Versorgung zu gewährleisten."

Auf dem stark fragmentierten russischen E-Commerce-Markt herrscht ein starker Wettbewerb um Marktanteile, sagte Anna Kupriyanova, Analystin bei Gazprombank TMT.

"Unternehmen mit einer guten Finanzierung, die so diversifiziert sind wie Yandex, sind in einer besseren Position als Nischenanbieter wie Ozon", sagte sie. "Diese ganze Situation wird die Konsolidierung des Marktes verstärken und ich erwarte, dass die vier größten Anbieter in ein bis zwei Jahren einen Marktanteil von über 50% erreichen werden."

($1 = 65,0330 Rubel)