Am 1. September 2022 gab Punch & Associates bekannt, dass es ein Schreiben an den Verwaltungsrat von Pzena Investment Management, Inc. geschickt hat, in dem es sich gegen die Transaktion zu den vorgeschlagenen Bedingungen ausspricht. Punch & Associates erklärte, dass es bestürzt ist, dass der Sonderausschuss des Verwaltungsrats des Unternehmens den leidgeprüften Aktionären empfiehlt, ihre Aktien zu einem Preis zu verkaufen, der deutlich unter den jüngsten Aktienrückkäufen in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen, unter dem 52-Wochen-Hoch und unter den von Punch & Associates berechneten Multiplikatoren für vergleichbare Unternehmen und Akquisitionen liegt, obwohl sich die Geschäftsgrundlagen und die kurzfristigen Chancen endlich deutlich verbessert haben. Darüber hinaus hat Punch & Associates festgestellt, dass die vorgeschlagene Transaktion nichts anderes als ein opportunistisches Angebot für illiquide Aktien in einem schwachen Markt durch die Insider des Unternehmens auf Kosten der Minderheitsaktionäre ist.