Carpenter Co. hat am 11. Oktober 2021 ein Angebot zur Übernahme des Geschäftsbereichs Engineered Foams von Recticel SA/NV (ENXTBR:REC) für einen Unternehmenswert von ca. 660 Millionen c abgegeben. Die Barzahlung basiert auf einem Unternehmenswert von 656 Mio. c auf einer bargeldlosen und schuldenfreien Basis. Der beabsichtigte Verkauf des Geschäftsbereichs Engineered Foams unterliegt der Zustimmung der Aktionäre und bestimmten üblichen Bedingungen, einschließlich behördlicher Genehmigungen, bestätigender Due-Diligence-Prüfungen, Unterrichtung der Mitarbeiter und Konsultationsverfahren. Die behördlichen Genehmigungen beziehen sich unter anderem auf kartellrechtliche Freigaben. Die bestätigende Due-Diligence-Prüfung wird vor der Außerordentlichen Hauptversammlung abgeschlossen sein. Diese außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre, die gemäß Art. 7:152 des belgischen Aktiengesetzes im Rahmen des laufenden Übernahmeangebots vorgeschrieben ist, wird für Anfang Dezember 2021 geplant. Mit Datum vom 6. Dezember 2021 haben die Aktionäre von Recticel der Transaktion zugestimmt. Am 7. Dezember 2021 unterzeichnete die Recticel NV eine verbindliche Vereinbarung über den Verkauf ihres Geschäftsbereichs Technische Schaumstoffe an die US Carpenter Co, nachdem die Aktionäre des belgischen Baustoffunternehmens grünes Licht für die Transaktion gegeben hatten. Der Abschluss der Transaktion wird für das zweite Quartal 2022 erwartet. Mit Stand vom 6. Dezember 2021 wird erwartet, dass die Transaktion etwa Mitte 2022 abgeschlossen sein wird. Der Nettoerlös nach Transaktionskosten wird sich vorbehaltlich der üblichen Anpassungen beim Abschluss voraussichtlich auf 606 Millionen Euro belaufen. Der Vorstand wird die Optionen für die Verwendung der Erlöse aus dem Verkauf des Geschäftsbereichs Engineered Foams, einschließlich einer möglichen Ausschüttung an die Aktionäre, unter Berücksichtigung der Interessen aller Beteiligten prüfen. Am 4. Juli 2022 entschied die CMA, dass der folgende Zusammenschluss zu einer erheblichen Verringerung des Wettbewerbs auf einem oder mehreren Märkten im Vereinigten Königreich geführt hat oder führen könnte. Mit Stand vom 18. Juli 2022 ist die Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde der Ansicht, dass die von den beiden Parteien angebotenen Verpflichtungen keine eindeutige Lösung für die wettbewerbsrechtlichen Bedenken darstellen, die sich aus dem Zusammenschluss ergeben. Daher hat die Competition and Markets Authority gemäß Section 33(1) und 34ZA(2) des Gesetzes beschlossen, den Zusammenschluss zur Bildung einer Gruppe gemäß Schedule 4 des Enterprise and Regulatory Reform Act 2013 an ihren Vorsitzenden zu verweisen, um eine Phase 2 der Untersuchung durchzuführen. Am 10. August hat die CMA die Untersuchungsgruppe ernannt. Die CMA untersucht die voraussichtliche Übernahme des Geschäftsbereichs Technische Schaumstoffe der Recticel NV/SA durch Carpenter Co. Die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde akzeptiert Abhilfemaßnahmen, um Bedenken gegen die Schaumstoff-Fusion auszuräumen. Ab dem 10. August 2022 hat die CMA eine Untersuchungsgruppe eingesetzt, der Kip Meek (Vorsitzender), Ulrike Hotopp, Paul Hughes und Karthik Subramanya angehören. Ab dem 26. August 2022 legt die CMA in einem Issues Statement den Umfang der Untersuchung und die Frist für die Einreichung von Stellungnahmen zum Issues Statement am 9. September 2022 fest. Ab dem 28. September 2022, Die CMA hat im Rahmen ihrer eingehenden Untersuchung der geplanten Übernahme des Geschäftsbereichs Technische Schaumstoffe der Recticel NV/SA durch Carpenter Co. vorläufig wettbewerbsrechtliche Bedenken festgestellt. Mit Datum vom 16. November 2022 hat die CMA den Antrag für den Zusammenschluss angenommen. Am 21. Dezember 2022 gab die CMA auf ihrer Website einen Vorschlag zur Annahme der endgültigen Verpflichtungen bekannt. Ab dem 26. Januar 2023 hat die CMA die endgültigen Verpflichtungserklärungen angenommen, die für sie in Bezug auf die Verschmelzung gelten. DER ABSCHLUSS DER VERÄUSSERUNG VON ENGINEERED FOAMS AN CARPENTER CO. HAT BIS ENDE MÄRZ 2023 NICHT STATTGEFUNDEN. DIE PARTEIEN ARBEITEN WEITERHIN AN EINEM ABSCHLUSS, DER SO BALD WIE MÖGLICH STATTFINDEN SOLL.

J.P. Morgan fungierte als Finanzberater von Recticel in Bezug auf diese Transaktion.

Carpenter Co. hat am 13. Juni 2023 die Übernahme des Geschäftsbereichs Engineered Foams von Recticel SA/NV (ENXTBR:REC) für einen Unternehmenswert von rund c450 Millionen abgeschlossen. Der Unternehmenswert wurde auf 454,1 Mio. c revidiert, was den reduzierten Umfang und die Auswirkungen des Ukraine-Krieges auf den Handel in Europa in den letzten 15 Monaten widerspiegelt. Vorbehaltlich der Anpassungen in den Abschlusskonten führt dies zu einem Barerlös von 427,0 Millionen c, einer Reduzierung der IFRS16-Leasingverbindlichkeiten um 23,9 Millionen c, einer Reduzierung der Pensionsverbindlichkeiten um 16,8 Millionen c und einer Reduzierung der sonstigen Rückstellungen und Verbindlichkeiten um 13,8 Millionen c. Während The Soundcoat Company Inc. vollständig in das Segment Dämmstoffe integriert wird, beabsichtigt Recticel weiterhin, seine Minderheitsbeteiligung an Orsa Foam S.p.A. zu veräußern. Carpenter und Recticel haben am 12. April 2023 die Genehmigung der britischen Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) erhalten. Wenn alle aufschiebenden Bedingungen erfüllt sind, können Carpenter Co. und Recticel zum Abschluss der Haupttransaktion übergehen. McGuireWoods fungierte als Berater von Carpenter.