Da die kanadische Wirtschaft in eine Phase schleppenden Wachstums eintritt, versuchen die großen Banken, ihre Bilanzen gegen steigende Forderungsausfälle zu stärken. Anstatt jedoch die Aktionäre anzuzapfen, werden die Kreditgeber voraussichtlich Vermögenswerte verkaufen, die nicht zum Kerngeschäft gehören, und die Dividenden kürzen, so Fondsmanager und Analysten.

Da sich die Wirtschaft verlangsamt und weniger Arbeitsplätze geschaffen werden, rechnen die Banken damit, dass mehr Verbraucher mit ihren Kreditkartenzahlungen und Hypotheken in Verzug geraten könnten, was die Gewinne beeinträchtigen würde.

Die Banken haben traditionell Aktien oder Anleihen ausgegeben, um Kapital zu beschaffen, aber angesichts der Aktienkurse der fünf größten Banken, die in diesem Jahr zwischen 5 % und 11,5 % gefallen sind, ist eine weitere Verwässerung des Eigenkapitals möglicherweise nicht der bevorzugte Weg, sagten sie.

"(Kanadische Banken) haben etwas weniger Kapital als in der Vergangenheit", sagte Adrienne Young, Direktorin für Unternehmenskreditforschung bei Franklin Templeton Canada.

"Was sie viel lieber tun würden, ist... kleine, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu finden, die sie in nächster Zeit nicht sehr aggressiv ausbauen werden, und zu sagen, gut, das hat seine Aufgabe für uns erfüllt, wir ziehen weiter."

Die Bank of Nova Scotia (Scotiabank) hat ihre Beteiligung an der Finanzdienstleistungseinheit von Canadian Tire im letzten Monat an den Einzelhändler zurückverkauft und dabei 895 Millionen C$ (650 Millionen $) eingenommen, während BMO sein indirektes Autokreditgeschäft abwickelt und Berichten zufolge sein Wohnmobil-Kreditportfolio verkaufen will.

Aktionäre und Analysten lehnten es zwar ab, konkrete Vermögenswerte zu nennen, sagten aber, dass die Banken Teile ihres Kreditportfolios veräußern könnten, was für festverzinsliche Investoren und Private-Equity-Firmen attraktiv sein könnte.

Die fünf Banken haben seit dem Jahr 2000 rund 147 Milliarden C$ für Übernahmen ausgegeben und sich im Rahmen ihrer Expansionsstrategien Kreditkartenportfolios, Vermögensverwaltungsfirmen sowie kleinere Regionalbanken in den USA und im Ausland einverleibt.

"Ich glaube nicht, dass sie Eigenkapital aufbringen müssen. Ich denke, die Banken werden andere Instrumente nutzen, bevor sie Eigenkapital aufnehmen müssen", sagte Maria Gabriella Khoury, Analystin bei der Ratingagentur Fitch.

Zwar liegt die CET1-Quote (Common Equity Tier 1) der fünf größten Banken im dritten Quartal zwischen 12,2 % und 15,2 % und damit deutlich über den erforderlichen 11,5 %. Aber das Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), die kanadische Bankenaufsichtsbehörde, hat die Kapitalanforderungen in den letzten Jahren proaktiv erhöht und die Anleger erwarten, dass das OSFI dies bei einer Abschwächung der Wirtschaft erneut tun wird.

"Wir sind der Ansicht, dass die OSFI angesichts der Schwachstellen und der Abschwächung der Wirtschaft den inländischen Stabilitätspuffer auf das Maximum von 4% anheben wird", sagte Robert Colangelo, VP und Senior Credit Officer bei Moody's. Der inländische Stabilitätspuffer (DSB) liegt derzeit bei 3,5%.

"Sie tun das, um sicherzustellen, dass die Banken mehr Kapital halten, wenn wir möglicherweise auf einen Abschwung zusteuern", sagte Colangelo.

Die OSFI, die den DSB im Dezember überprüfen soll, gab nicht sofort einen Kommentar ab.

Die Scotiabank, die eine CET1-Quote von 12,7% aufweist, hat im August angedeutet, dass sie sich auf eine höhere Kapitalanforderung vorbereitet.

Einige Analysten haben darauf hingewiesen, dass die Royal Bank of Canada kurz vor dem Abschluss der Übernahme des Inlandsgeschäfts der HSBC möglicherweise Kapital aufnehmen muss, aber die Bank hat behauptet, dass sie die Übernahme problemlos abschließen würde.

RBC sagte, sie erwarte, dass ihre CET1-Quote nach Abschluss der Übernahme von HSBC Canada über 12% liegen werde.

Das Einfrieren von Dividendenerhöhungen könnte die Notwendigkeit, Vermögenswerte zu verkaufen, einschränken, sagte Anthony Visano, Leiter des Investment Research bei der Investmentfirma Kingwest & Co.

"Es gibt so viele kleine Dinge, die sie tun können, um diesen Puffer zu erreichen.

($1 = 1,3764 kanadische Dollar)