Hier ein Blick darauf, wo die politischen Entscheidungsträger im Rennen um die Eindämmung der glühenden Inflation stehen.


Grafik: Checkliste für Zinserhöhungen Checkliste für Zinserhöhungen -

1) NORWEGEN

Die norwegische Norges Bank war die erste große Industrienation, die im vergangenen Jahr einen Zinserhöhungszyklus einleitete und die Zinsen seit September dreimal angehoben hat. Es wird erwartet, dass sie ihren Zinssatz von 0,75% am 23. Juni erneut anheben wird und bis Ende 2023 sieben weitere Zinsschritte plant.

Grafik:

Die

wichtigsten Zentralbanken erhöhen die Zinsen - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjowkqjpr/rates1606.PNG

2) NEUSEELAND

Die neuseeländische Zentralbank ist ebenfalls eine der wählerischsten Zentralbanken der Welt. Sie erhöhte den offiziellen Leitzins am 25. Mai um 50 Basispunkte (Bp) auf 2%, ein Niveau, das seit 2016 nicht mehr erreicht wurde. Das war ihre fünfte Zinserhöhung in Folge.

Sie geht davon aus, dass sich der Zinssatz im kommenden Jahr auf 4% verdoppeln und bis 2024 auf diesem Niveau bleiben wird. Die neuseeländische Inflation erreichte im ersten Quartal des Jahres mit 6,9% ein Drei-Dekaden-Hoch, während das Ziel bei 1-3% lag.

Grafik: Neuseeland unter den aggressivsten Zentralbanken - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwezdkqvw/NZ0706.PNG

3) KANADA

Die Bank of Canada erhöhte am 1. Juni zum zweiten Mal in Folge den Leitzins um 50 Basispunkte auf 1,5% und kündigte an, sie werde bei Bedarf "energischer handeln".

Angesichts einer Inflationsrate von 6,8% im April hat Gouverneur Tiff Macklem eine Anhebung um 75 Basispunkte oder mehr nicht ausgeschlossen und erklärt, dass die Zinssätze für eine gewisse Zeit über den neutralen Bereich von 2%-3% hinausgehen könnten.

Der stellvertretende Gouverneur der BoC, Paul Beaudry, hat vor einer "galoppierenden" Inflation gewarnt, und die Märkte rechnen mit einer beispiellosen dritten Anhebung um 50 Basispunkte in Folge im Juli.

4) BRITIEN

Die Bank of England hat am Donnerstag die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt angehoben und erklärt, sie sei bereit, "energisch" zu handeln, um die Gefahren einer Inflationsrate von über 11% zu bekämpfen.

Der britische Leitzins ist nun auf dem höchsten Stand seit Januar 2009. Die BoE, die erste große Zentralbank, die ihre Geldpolitik nach der COVID-19-Pandemie gestrafft hat, hat die Kreditkosten seit Dezember bereits fünfmal erhöht.

Grafik: Sterling -

5) VEREINIGTE STAATEN

Die Federal Reserve hob am 15. Juni den Leitzins um einen dreiviertel Prozentpunkt auf eine Spanne von 1,5% bis 1,75% an.

Die Anhebung erfolgte wenige Tage, nachdem die jährliche Inflationsrate auf 8,6% gestiegen war, und hat seither die Märkte in Aufruhr versetzt, da sie in den kommenden Monaten mit noch aggressiveren Maßnahmen rechnen.

Die Fed baut auch ihre 9 Billionen Dollar an Vermögenswerten ab, die sie während der Pandemie angehäuft hat.

Grafik:

Die Bilanzen der

Zentralbanken beginnen zu schrumpfen - langsam - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezrwyzpr/balancesheets070622.PNG

6) AUSTRALIEN

Da sich die Wirtschaft gut erholt und die Inflation mit 5,1% ein 20-Jahres-Hoch erreicht hat, hat die Reserve Bank of Australia am 6. Juni die Zinsen überraschend um 50 Basispunkte erhöht. Es war der zweite Schritt der RBA in Folge, nachdem sie monatelang betont hatte, dass eine Straffung der Politik in weiter Ferne liegt.

Die Geldmärkte rechnen mit einer weiteren Anhebung um 50 Basispunkte im Juli.

7) SCHWEDEN

Die schwedische Riksbank, ein Nachzügler im Kampf gegen die Inflation, hob die Zinsen im April um einen Viertelpunkt auf 0,25% an. Angesichts einer Inflationsrate von 6,4% gegenüber ihrem Ziel von 2% könnte sich die Riksbank nun für größere Schritte entscheiden.

Nachdem die Riksbank noch im Februar gesagt hatte, dass sie die Zinsen erst im Jahr 2024 anheben würde, rechnet sie in diesem Jahr mit zwei oder drei weiteren Zinserhöhungen.

8) EURO-ZONE

Die EZB, die nun fest im Lager der Falken steht und mit einer rekordverdächtigen Inflation konfrontiert ist, erklärte am 9. Juni, dass sie die Anleihekäufe am 1. Juli beenden und die Zinsen in diesem Monat zum ersten Mal seit 2011 um 25 Basispunkte anheben wird, und zwar erneut im September, was wahrscheinlich das Ende der negativen Zinsen bedeutet.

Aber ohne Details zu einem Instrument, das verhindern soll, dass die Kreditkosten für südeuropäische Länder zu stark von denen Deutschlands abweichen, werden die Märkte die Entschlossenheit der EZB auf die Probe stellen.

Die Bank plant nun, die Arbeit an einem potenziellen neuen Instrument zur Eindämmung der Fragmentierung zu beschleunigen und die Erlöse aus fällig werdenden Anleihebeständen aus der Pandemie-Ära in gestresste Märkte zu lenken.

Grafik:

Die

Inflation in der Eurozone ist auf einem Rekordhoch - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkwxeovq/ecb0706.PNG

9) SCHWEIZ

Am 16. Juni hob die Schweizerische Nationalbank unerwartet ihren Zinssatz von -0,75%, den weltweit niedrigsten, um 50 Basispunkte an, was den Franken in die Höhe trieb.

Die jüngste Schwäche des Frankens hat dazu beigetragen, die Inflation auf ein 14-Jahres-Hoch zu treiben, und SNB-Gouverneur Thomas Jordan sagte, er halte den Franken nicht mehr für hoch bewertet. Das hat die Tür für Wetten auf weitere Zinserhöhungen geöffnet; eine Erhöhung um 100 Basispunkte ist nun für September eingepreist.

10) JAPAN

Damit bleibt die Bank of Japan als Verlierer zurück.

Der Chef der BOJ, Haruhiko Kuroda, sagte, die oberste Priorität sei es, die Wirtschaft zu stützen, und betonte, dass er an der Aufrechterhaltung der "starken" geldpolitischen Stimulierung festhalten werde.

Die japanischen Kernverbraucherpreise stiegen im April um 2,1% gegenüber dem Vorjahr und übertrafen damit zum ersten Mal seit sieben Jahren das Ziel der BOJ. Die Beamten der BOJ betrachten eine solche kostentreibende Inflation jedoch als vorübergehend, so dass es keine Anzeichen dafür gibt, dass die BOJ auf ihrer Sitzung am 17. Juni eine hawkistische Wende einleiten wird.

Grafik: BOJ und JP CPI - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrnbyjpm/BOJ%20and%20JP%20CPI.JPG