Zürich (awp) - Die Aktien von Schmolz+Bickenbach notieren nach der Publikation der Zahlen für das Jahr 2017 im frühen Handel deutlich fester. Die Analysten sehen insbesondere beim bereinigten EBITDA ihre Erwartungen übertroffen. Der Ausblick wird aufgrund des hohen Orderbestandes und der Preiserwartung positiv gesehen. Die Integration der übernommenen Teile von Ascometal könne jedoch erneut für ein Übergangsjahr sorgen.

S+B notieren um 10.05 Uhr mit 0,79 CHF um 8,7% über dem Vortagesschlusskurs, während der Gesamtmarkt SPI leicht zulegt.

Der höhere Absatz bei gleichzeitig steigenden Preisen habe für das Umsatzwachstum gesorgt, heisst es bei den Analysten. Die ZKB sieht hier ihre Erwartungen übertroffen und auch der bereinigte EBITDA habe über den Schätzungen sowie dem Konsens gelegen. Der Reingewinn sei zusätzlich durch einen Netto-Steuerertrag höher ausgefallen. Neben Mengen und Preisen habe auch das Effizienzprogramm eine Rolle gespielt.

Die EBITDA-Guidance für das laufende Jahr falle jedoch enttäuschend aus, heisst es weiter. Vor dem Hintergrund der anspruchsvollen Integration der übernommenen Standorte von Asco Industries in Frankreich rechnet der Analyst mit einem weiteren Übergangsjahr. Die kurzfristigen EBITDA-Schätzungen würden entsprechend nach unten angepasst. Die ZKB bewertet die Titel mit "Marktgewichten".

Bei der UBS wird die Guidance demgegenüber als nicht überraschend gewertet. Die starken Auslieferungen im vierten Quartal hätten zum Übertreffen der Schätzungen beigetragen. Die Margenentwicklung in den letzten drei Monaten des Jahres habe aber etwas enttäuscht. Auch hier wird der Betriebsgewinn insgesamt positiv gewertet. Auch die Tatsache, dass die höheren Elektrodenpreise voll an die Kunden weitergegeben werden konnten, sei positiv zu werten. Der Analyst bewertet Schmolz+Bickenbach mit "Buy" bei einem Kursziel von 1,19 CHF.

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