Oddo BHF bekräftigt seine "Outperforming"-Einschätzung mit einem drastisch von 238 auf 164 Euro gesenkten Kursziel nach der Veröffentlichung der Ergebnisse 2023, die leicht unter den Erwartungen lagen, durch den Outsourcing-Konzern für Kundenbeziehungen.

Die Verbesserung der operativen Marge im Jahr 2024 ist schwächer als erwartet, aber es muss anerkannt werden, dass das Umsatzwachstum (+2/4% pro forma) durch ein ungünstiges makroökonomisches Umfeld beeinträchtigt wird", bemerkte der Analyst.

Die Bewertung ist immer noch sehr begrenzt (EV/ROC 2024 6,6 Mal), aber angesichts der geringen Sichtbarkeit des organischen Wachstums sollte die Neubewertung der Gruppe nur mittelfristig erfolgen", fährt er fort.

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